生育率黑龍江2000年跌破1.0全國25年才破、養老金黑龍江2011年穿倉全國2028年才轉負、投資遼寧16年跌63.5%全國26年只跌7.2%！東北劇本提前演完全國現在剛開場

本期節目透過對比黑龍江與遼寧等東北省份與全國在生育率、養老金、固定資產投資及財政等方面的歷史資料，指出中國當前正在完整復刻東北的衰退劇本。主播分析了行政定價抽乾現金流、行政去槓桿甩包袱以及民間投資崩塌三大步驟，揭示了東北作為中共掠奪模式實驗田的歷史軌跡，並預測在出口與中央財政承壓的背景下，全國面臨的系統性危機將進一步加速。

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觀我如實，拒絕碎片認知。今天呢，我們就來看看整個中國走東北的劇本已經走完多少了，或者換一個角度來說呢，就是中國的其他地區跟領先幅的東北還差多少年。我覺得這樣對比下來呢，大家心裡就能建立一個非常明確的地圖跟座標了。我們還是從幾組不那麼受關注的資料說起啊。今年七月份，中共的教育部呢發了二五年的教育統計的公報，這個資料呢是這樣的，全國的幼兒園一年就少了二點四一萬所，降幅達到了百分之八點四五，在園的幼兒呢一年就少了三百五十八萬人。有人說呢，這是全國性的少子化，哎，這跟東北呢沒什麼關係。那我給你看另外一個數啊，黑龍江在二四年一年關掉的幼兒園呢是全省的百分之十二點五，在園幼兒從二零二一年的四十八點八七萬掉到了二四年的三十點五六萬人，三年整整少了百分之三十七點五。全國二五年的關停速度，黑龍江呢早在二三年就已經走過了。二四年的黑龍江呢已經加速到了百分之十二點五。在這之後呢，黑龍江這個資料呢就沒有再公佈了。

上一期呢咱們把東北的賬算完了，結論是非常明確的，就是價格抽流量，三線搬存量，八千塊錢用來買斷工人進行一個違約。也就是說中共把這個負債呢給單方面的宣佈重組了，說他媽不好聽的就是倆眼一瞪直接他媽賴賬了。中共最絕的是什麼呢？是把債務賴完了之後呢，再把有價值的資產收割給中央政府，最後呢就是養老金穿表，營商環境徹底壞死，年輕人呢被迫走出家鄉，這四刀就構成了斬殺東北的一條操作鏈。今天我們要算的不再是東北，而是以東北的資料為原型來看什麼呢？來看全中國離東北還有幾年？咱們可以這麼說，東北就是中共掠奪閉環的第一塊，也是最成功的一塊實驗田。這個實驗田裡邊跑完的流程，現在全國正在按同一個公式呢進行一個複製貼上。我們今天呢就把時間差這個維度，一個維度一個維度的給算出來。先把公式給寫清楚啊，其實就三步，每一步東北一個劇本，全國一個劇本。

起手式呢就是行政定價抽乾現金流，哎，這是屬於中共的一個施法前搖。基本上中共只要說關注什麼東西了，他的言外之意就是什麼，就是看上了這個地方或之行業呢，在權力之下，哎，製造價格差這個套利空間的可能做法呢，就是用壟斷的定價權把要素價格壓到市場價以下，然後把這個價差呢留給中共所控制的部門。東北的版本是什麼呢，是原油為糧食的這些計劃價，那全國的版本是什麼呢，一共現在就是兩樣，土地還有儲蓄。土地這一頭呢，中共的地方政府直接就壟斷了一級土地的供應，然後再用行政定價把居民的三十年的儲蓄以及未來的收入呢折進這個土地出讓金裡邊。全中國的土地出讓收入二一年呢到了八萬七千億啊，這是個頂端了。然後二四年呢四萬八千六百九十九億，再到二五年呢是四萬一千五百一十八億，再到今年的一到八月份只剩下一萬三千七百五十三億了，同比再跌了百分之二十八點六，跌的可以說是腰斬再腰斬。這跟誰的剪刀差是一模一樣的呢，跟大慶的剪刀差是一樣的，是吧？現在呢中共這個土地是抽不動了，這也不是中共良心發現不想抽了，而是源頭呢已經被抽乾了，全民的負債跟加計能槓桿率呢已經加到了一個加無可加的地步。

而儲蓄這一頭呢，中共的人民銀行把儲蓄利率壓在了通脹以及名義的增長之下，這就使得住戶的存款的實際收益轉給了誰呢，轉給了借款人，也就是說本應該你拿那波利息，現在拿不到了。這幫借款人是誰呢，就是地方政府、國企還有銀行。這個量級呢，我在央行買斷式逆回購那期已經算過了。住戶現在的存款一共是一百七十三萬億，存款利率每壓低五十個基點，住戶一年少拿的利息就是八千六百七十億。這個數字其實是非常龐大的。做個比較，大家就知道了，這相當於全中國一年的個人所得稅的一半的以上的收入。近兩年以及累計往下壓了七 PERCENT 七十五個基點了，這樣呢就使得儲戶一年讓渡的利息就達到了一點三一萬億，這一點三一萬億接近了商業銀行一年利潤的一半。這和作為對照組比較典型的大慶油田的掠奪結構基本上是一致的。大慶在一九八零年讓渡的是一噸油七分之六的價格，而儲戶二零年讓渡的是存款實際收益的全部，所以它只是抽取的物件跟抽取的方式換了，但是抽取的會計方法呢是一個字兒它都沒換。中共其實是一個非常怎麼說呢，是一個有高度路徑依賴的政黨。這群黨棍翻來覆去會搞的總思路就是用權力搞出兩套定價，然後讓權力在這個套利結構的中心，這就是中共所有掠奪模型的一個主線。

在中共的施法擒妖之後，緊跟著伴隨著現象的就是什麼呢，就是現金流抽乾之後，被抽乾的那個部門的負債，它肯定還不上了，就跟東北一些老企業似的。這個時候，這些企業的資產負債表的窟窿呢，會隨著時間越變越大。這個時候，公式就會走到第二步，就是行政去槓桿甩包袱。中共這個時候呢，就會用行政手段單方面去改這個負債的條款。東北版的是什麼呢，是買斷工齡，人均八千塊錢就把終身僱傭的直接給清算了，反正這也不管你老百姓願不願意，這就是典型的主權式的賴賬。放到全國，那現在名字變了，哎，叫化債了。按照中共的口徑呢，是這樣的，二四年的十一月八號，中共批了六萬億的置換隱形債務的一個額度，二四年到今年呢，以一年兩萬億的速度進行一個置換，再加上五年四萬億的新增專項債，隱性債務餘額呢，從二三年末的十四點三萬億降到二四年末的十點五萬億，六萬億的額度到二零二六年上半年內已經發了五點六三萬億了。這個置換之前也講過啊，這就是什麼意思呢，就是把三到五年期利率百分之五到百分之七的城投債，也就是地方政府融資平臺發的那些爛賬，進行一個展期，從五到七年置換成二十到三十年，哎，利率呢從百分之五到百分之七直接降到百分之二上下，按現值折算，哎，這個吃的虧誰來認呢，就是現有的債券人的來認，這個減息的幅度呢高達百分之三十到百分之五十。但實際情況是什麼，是中共的隱性負債至少是六十萬億到八十萬億這個區間，而且這是個打底區間。也就是說到了明年，中共極有可能弄一個買斷工齡式的賴賬玩法。演算法呢，我在銀行解散潮那期已經給過算例了。你看啊，買斷工齡是什麼，是對工人的賴賬，對吧，而化債之患是對於債主的賴賬，而這些債主呢，大部分都是商業銀行。中間你看只隔了二十六年，他媽用的還是同一套的會計技法。

我們先來看共同點在哪兒啊，你看當年的損失方是誰呢，是當年的東北工人呢，哎，也就是說都是話語權最弱的那一方扛這部分的負債。下崗工人呢是沒有工會的，城投債的債主們呢，大多數也都是地方銀行。之前在縣域財政那期呢，也跟大家計算過，中國事實破產的縣有幾百個，法定破產的是零個，處置方式就是不斷的由稍大一點的銀行去吸收這個村鎮銀行，然後再用省管銀行去吸收市一級的銀行。你看這種吸收方式跟什麼一樣，跟中共的社保的統籌方式是一樣的，對吧？按照行政級別一層一層的向上統籌。中共所謂的統籌是什麼意思呢，就是把一鍋水給攪亂，讓你分不清哪是哪的賬，看上去呢那好像沒有事兒，但是其實已經爛完了。中共只要一提統籌，已經開始爛了。所以你看，中國這些銀行的幹法是什麼，這種幹法僅僅就是為了掩蓋資產負債表上那個巨大的窟窿，而根本就沒法進行修復。最強烈的證據就是現在連中共那幾大著名的MC，也就是金融下水道呢，都開始大規模的擁堵了。所以不是中共現在不想用傳統的MC去吸收這個銀行壞賬的方式進行合法的處置，而是什麼，而是在維穩跟暴雷之間呢，選了一個鴕鳥的策略，腦袋往土裡邊一插，然後就拿上位的報表去覆蓋下位的報表，無限期的想這個拖時間。但窟窿這個玩意兒吧，它就不能透過拖來解決，更大的可能還是要擇機選擇更優雅的賴賬方式，這才是中共的性格啊。

前兩步中共一做完，市場對產權的預期呢就徹底被幹碎了。那麼公示的最後一步就被自動觸發了。這一步觸發的是什麼呢，它毀滅的就是微觀信用，標誌就是大量的人呢退出市場，也就是中共天天逼逼賴賴說那個境外勢力煽動那個躺平，表現就是民營資本的退出。東北版本是什麼呢，是投資不過山海關，外加考編，考不上編的就周遊全國，甚至周遊列國啊。那全國的版本呢，民間投資在二五年全年下降了百分之六點四，二六年一到八月下降了百分之十點一，同期全部的固定資產投資下降了百分之七點二。大家要知道，躺平跟地方政府土匪化，這是東北程序中一個非常深刻的特徵，而且是一個一體兩面的特徵。當時東北在我印象裡邊，記憶最深的就是什麼呢，就是該溜子跟混子開始慢慢明顯變多了。混子跟該溜子呢，也是東北躺平的一種表現方式啊，這跟東北特殊文化有關係。大家再來看資料啊，零一年底，黨有經濟在工業的比重呢，東北是百分之七十八到百分之八十七，而全國呢只有百分之六十四點九。東北比全國整整高出十三到二十二個百分點。現在全國正在追這個差距。

你看公式是不是全對上了？接下來我們就看全國的東北話，完全沒有修辭，就是這就是中共統計局自己給的一個分割槽資料表現出來的。全國的固定資產投資在二五年下降了百分之三點八，其中東北地區呢下降了百分之十五點五。二六年一到八月，全國下降了百分之七點二，而東北地區呢下降了百分之二十五點五。全國的房地產開發投資二五年下降了百分之十七點二，二六年的一到八月呢下降了百分之十九點九，大數百分之二十。遼寧早在一六年的投資一年就暴跌了百分之六十三點五，全國現在兩年跌掉的幅度就是把遼寧一六年分攤到二五年、二六年兩年裡發生了。而財政呢，二五年遼寧的一般性公共預算收入呢是兩千九百一十八億，而支出呢已經幹到了六千六百一十五億，財政自給率只有百分之四十四。但你別看遼寧已經這麼慘了。

後邊兩個省更慘，吉林是什麼呢？吉林是一千三百五十億的收入對四千七百九十一億的支出，自給率僅有百分之二十八。黑龍江是最差勁的，黑龍江是一千五百三十五億對六千五百六十五億，百分之二十三的自給率。而全國的地方本級收入多少呢？是十二萬兩千零八十二億，本級的支出是多少呢？是二十四點四萬億，自給率差不多是百分之五十。東北三省是多少呢？是百分之二十三到百分之四十四。全國的地方政府平均呢已經到了百分之五十了，已經夠慘了。但東北三省呢是更慘的。但我們可以看到一個趨勢，就是全國呢正在往東北這個方向靠。還有一個更加扎眼的數，這個數是什麼呢？二六年的一到八月，全國的一般性公預算收入呢是十五點六六萬億，增長是百分之五點七，稅收增長的百分之六點六，但是同期的名義增速呢是遠低於這個數的。

一旦財政收入跑贏了經濟增長，這說明什麼？說明他媽中共就在搶劫嘛，非常容易理解嘛。那麼這部分是怎麼搶的呢？稅務倒查嘛，關掉的企業給你復活嘛，這套玩法在東北一六年就開始玩了，真的，現在全國玩的都是東北玩剩下的。東北的一大塊財政收入就是靠伐木以及所謂的養羊補牢。只是這個做法呢，在二五年跟今年已經全面在全國鋪開了而已。往關內一瞅，都是弟弟。好，現在呢，我們來算這個時間差啊。我們把人口、養老金跟資產負債表一個一個的扒開來看。人口呢，先看總和生育率，哎，就是一個女性一輩子平均生幾個孩子。兩千年第五次人口普查的時候，遼寧是多少呢？遼寧是零點九八，吉林的是零點八四，黑龍江的是零點八八。也就是說，在兩千年的時候，這三個省呢已經全部跌破一了。當時的全國同期呢還有一點二。到了一零年第六次人口普查的時候，遼寧呢就剩下零點七四了，吉林呢是零點七六，黑龍江呢只剩下零點七五了。

當時全國同期呢是一點一八。二零年第七次人口普查的時候，黑龍江呢是零點七六，吉林的是零點八八，遼寧的是零點九二，全國是一點三。那麼全中國是什麼時候跌破一的呢？二三年的時候還號稱有一點零一，到了二五年呢，全國的總和生育率已經在零點九五到一之間了。今年估計零點九五都夠點嗆。而東北早在兩千年的的時候呢就已經跌破一了，全國二五年才跌破一。生育這個口徑，東北領先全國二十三年到二十五年。那人口總量呢，東北三省的常住人口早在一到一六年之間就已經先後轉入下降了。一零年到二零年，東三省一共少了一千一百萬人，降幅達到了百分之十，十年之間百分之十的人口沒了。然後二零年末到二五年末又少了四百零九萬。全國人口的人口總量在二一年才見的頂，二二年的才首次減少。去年年末，全中國一年少了三百三十九萬。因此，在總量口徑之下，東北這人口呢領先全國六到十一年。

兩個口徑合起來，人口崩塌這個維度，東北領先全國大約十年。順便呢再說一句，今天的速度啊，遼寧二五年自然增長率是負的千分之六點八八，吉林呢是負的千分之六點三七，黑龍江可是最牛逼的，二四年之後呢就沒報過這個數了，你就品吧。你說這個數黑龍江得多難看？全國在二五年呢是負的千分之二點四一，也就是說東北今天的自然減少速度是全國的二點六到二點九倍。黑龍江呢已經放棄了，已經連續三年不公佈出生還有死亡資料了。我們開頭說的幼兒園呢是人口的滯後指標，也就是說得在出生人口掉下來三到六年之後，幼兒園呢才開始關門了。黑龍江的幼兒園從二零年的五千七百六十三所減到了二十四年的四千三百九十所，四年時間整整少了百分之二十四。遼寧呢，從二一年的九千兩百七十三所減到了二十四年的七千八百一十七所。吉林呢，只用了一年時間就從三千五百一十一所減到了三千二百二十九所。

再往前看啊，二零一三年到二零二二年，黑龍江的小學關了多少呢？關了將近百分之六十，吉林關了百分之五十，遼寧呢也關了百分之五十。全國在二五年一年關的幼兒園呢只有百分之八點四五，而黑龍江在二四年一年就關了百分之十二點五的一個幼兒園量。這個指標在時間上呢其實看不大出來就是有多領先，對吧？但是在強度上，東北是全國的一點五倍到三倍，也就是說全國要到二八年到三零年呢才追上黑龍江二四年這個關停強度。養老金這個維度呢更硬了，因為什麼？因為養老金是現金流沒法注水。黑龍江的城鎮職工保險早在一一年的缺口呢就已經超過一百一十億了。到了一三年，檔期結餘都直接轉為負數了。到了一六年末，累計結餘已經是負的二百三十二億。也就是說，黑龍江的城鎮職工養老保險十年前呢就已經穿倉了。一九年，中共那個社科院自己搞了一個什麼精算報告嘛？那是對全國算的。他們怎麼說的呢？是全國城鎮職工養老保險的檔期結餘呢會在二零二八年首次轉負。

哎，到時候是負的一千一百八十一億，累計結餘呢是在二七年到頂，哎是六點九九萬億，然後在二零三五年耗盡。黑龍江的檔期轉負早在一一年到一三年就發生了。全國預測呢是二零二八年，也就是說比全國整整早了十五到十七年。黑龍江的穿倉呢早在二零一六年就已經穿了，而全國的預測呢是在二五年，哎這還還是一個比較樂觀的一個看法啊，在這一點上，黑龍江比全國呢早了十九年，也就是說養老金這個維度，東北領先全國十五到十九年，中位數呢就是十七年。那肯定有人會說，哎，全國養老金賬上不是還有錢嗎？二五年全國的城鎮職工養老保險收入呢是七萬九千一百七十億，支出呢是七萬一千二百零三億，也就是說年末累計餘額呢還有小八千億呢。哎，你看著好像是個正數，但是這個收入裡邊還含著什麼？還含著殘重補貼呢。而剔除補貼的徵繳收支的原表呢，我沒拿到。

那麼即使就按照中共每年至少轉移支付兩萬億來看的話，那這個缺口呢至少也有一點二萬億。黑龍江一一年的缺口也是先在徵繳口徑上出現的，所以這邊的正結餘它不等於當期能夠自己養活自己。這一點在老齡化這個資料上呢也對得上，全國二五年末六十歲以上人口呢佔百分之二十三，而遼寧在二五年呢就已經佔了百分之三十二點五了，吉林是百分之三十，全國這個比例的增速差不多是一年就漲一個百分點，速度已經非常恐怖了。追到遼寧今天的位置呢，也就是九到十年的事兒，並且全國這項資料呢已經在加速追趕東北了。最後我們來看資產負債表出清這個維度啊，哎，這個維度的差距呢是最短的。我們先看投資口徑，遼寧早在一六年的時候，固定資產投資呢就已經跌了百分之六十三點五了，而全國二五年的跌的是百分之三點八，二六年的前八個月跌百分之七點二，所以從時間口徑上來看，領先全國整整九年。

再看信用違約的口徑啊，東北特鋼一六年三月呢就違約了，然後永城煤電以及華晨汽車二零年十月跟十一月分別違約，永煤的那一單就是十點三二億的本息沒有兌付，華晨呢是十億本金加上五千三百萬利息沒有兌付，哎，這只是幾個非常非常小的案例，還有一大堆銀行呢，這就不一一列舉了。所以在這個口徑上呢，領先了四年。我們再看銀行的合併口徑啊，遼瀋銀行早在二一年就已經開始吸收合併營口銀行，還有遼陽銀行了，而全國的銀行業法人呢，在二四年末才少了一百九十六家，二五年一年呢減少了六百七十六家，其中農村的中小銀行從三千六百零三家減到了兩千九百三十三家，村鎮銀行到今年的九月初呢又有一百六十家解散了，都不說倒閉了，直接都說解散。這一塊東北只領先了三到四年，整個的資產負債表這個維度東北領先了三到九年。哎，我們把這個三個數呢排一排，人口領先二十三到二十五年，信用收縮領先了十五到十九年，資產負債表領先了三到九年。

可以說什麼？可以說一級比一級短。哎，為什麼越來越短呢？最大的原因呢就是財政輸血，東北的病程是什麼？是被中央的財政人為給拉長了。遼寧二五年實際拿到的中央轉移支付是多少呢？是三千五百七十四點八億，吉林呢？吉林呢是三千億左右，黑龍江二五年拿到的轉移支付是四千一百四十三億，三個省加在一塊達到了小一萬億這個量級，也就是說相當於東三省一年一般公共預算支出的一點八萬億的一半以上。然後呢是養老金部分，每年呢還得再撥付兩千億以上。你說一個省養老金穿倉吧，可以靠別的省來填；一個省的投資塌方還可以靠中央的專案來拖。那如果全國的東北化之後了呢？那個時候哪還有一個更大的財政能給全國書寫啊？那唯一的書寫就只能是誰了？只能是中央銀行了呀！財政部分別在二五年發了五千億，二六年發了三千億的注資型的特別國債，同時呢還管菸草公司前前後後借了八百多億。這些錢主要是幹嘛的？主要就是給大銀行跟金融央企補這個資本的嘛。

今年這個風向呢就更加明顯了呀。從工具的使用上來看，中共央行的淨投放直接替銀行承接了政府債券淨融資的百分之十七，這就是全國版的中央調劑金，只不過或調劑的來源呢，不是廣東的繳費了，而是全體儲戶的存款購買力。如果東北財政輸血這個線頭呢走到頭了，那剩下的就只有貨幣了。並且東北這四刀挨的是什麼？是這四十年一刀一刀挨的。而全國的病灶是因為什麼？因為土地財政在二零二一年一次性的枯竭了。所以對於全國來說呢，就是投資、信用跟財政這三條線在二五年開始這四刀呢是同時落下來的。因此在資產負債表這個維度上的時間差直接被壓到了個位數的年限了。反方的話呢，我也聽你想了，有人說呢東北是資源枯竭加上產業週期，哎，魯爾跟底特律都是這樣的。那我的回應是什麼呢？是底特律在一三年進入到法庭的破產程式的時候，只減記了七十億美元的債，出清之後還會有機會進行再定價的。

而東北經歷的是什麼呢？是捱了四十年的行政抽血，然後折騰成現在這副鬼樣子之後，既沒有拿到市場再定價，也沒有拿到轉移支付以外的任何修復，並且資源枯竭，它根本就解釋不了大慶他媽一噸一百塊錢的油，也解釋不了八千塊錢的買斷價。還有人說呢，中央每年給東北九千多億的轉移支付，哎，這個是補償，不是掠奪。我的回應是什麼？你要把兩筆賬並排來看，光大慶這一個地方在顯績上就繳了三萬多億的稅，加上暗賬的剪刀差還有一千多億，並且大慶這一塊還只是冰山一角，還有什麼呢？還有一百三十七萬的人才流失，這是一個抽取行為。而回流那個九千多億指定的用途是幹嘛？是保工資、保運轉、保養老金的發放，本質上呢就是維持這套抽取體制自己運轉的一個費用。補償會帶來什麼？補償會帶來資本的形成，而維持只能帶來依賴。遼寧在二六年上半年投資跌了百分之三十，這就是回流沒有變成資本的證據。

最硬的一條反方呢，就是出口。哎，說是全國呢有東北沒有的東西，出口順差二五年到今年呢還是萬億每年量級的。哎，這條呢我是認的，這正是第二個變數。這個變數在決定什麼？這個變數決定的是外部出血還能讓東北依賴多久？因為東北的外部出血靠的就是什麼？就是中央財政，而全國的外部出血靠的就是這個出口順差。而這個順差能不能持續，取決於美國的資本開支週期以及關稅，它不取決於中共自己。一旦出口這條腿如果斷了的話，全國的處境跟一六年的遼寧沒有任何區別，只會更差。因為當時的遼寧身後起碼還有中央財政，但全國的身後現在只有印鈔機了。這是未來三到五年最大的單一變數。我們把這個時間表往前推一遍啊，二五到二七年是投資大崩塌，信用大消亡，這事兒在現在呢是每分每秒都在發生的事兒，二八年按照中共自己那個社科院預測，全國養老金當期呢就要轉負了。

到了三零年前後，全國幼兒園的關停的慘烈程度就會追上二四年的黑龍江。這就是拿二五年的七百九十二萬的出生人口對比二一年那個一千零六十二萬的硬算出來的。我們再往後看，二零三四年到二零三五年，全國的老齡化比例以及養老金的存量將徹底走到遼寧的黑龍江前十年趟過的那個絕境。東北在這條路上沒有找到任何的出口，全中國同樣也找不到。唯一的區別就是一條，就是東北呢，它當年被折騰成這樣，哎，起碼還有中央財政給它輸血。但是如果全國都染上了中共模式下的東北病的話，那背後呢就只剩下央行了，而央行能給你輸出的從來就不是真錢。可以這麼理解，中共本身呢就是一個巨大的病毒，而中國經濟就是這個病毒的宿主，所以東北病的真相是什麼呢？實際上就是中共這個病毒所產生的症狀。哎，這個就是發燒、感冒、流鼻涕這塊。要說遙遙領先，華為啥的都是他媽弟弟，東北才是真正的遙遙領先。

可以說，只要看懂了東北，就能看懂中共治下的中國。好了，今天先跟大家嗶嗶到這裡。如果大家喜歡我節目，請點選下方鈴鐺。如果大家想支援我的話，可以加入會員頻道，獲得每個月四期的深度節目。歡迎加入狠人的團伙，我們下期節目再見。