年金は必死、保険料の滞納は症状にすぎない！生まれた瞬間から成長分のへその緒がつながらず、収益のすべてがストックの移動にすぎない；日本、台湾の市場は国民全体の複利マシン、中共は一党資金池；成長で生きるか追徴で生きるか？各国の年金の違いは産権にある！

本動画では、中国の年金制度が直面している深刻な危機について考察し、納付中断や退職ラッシュは単なる表面的な症状に過ぎず、根本的な原因は誕生当初から増分資本の注入が欠如しており、完全にストックの移動と中国共産党の資金プール運用に依存している点にあると指摘している。対照的に、米国や台湾はグローバル経済の増分と国民全体の複利メカニズムによって年金制度の健全な運営を維持しているが、中国は財産権の保障が欠如し、財政補助と厳格な追徴に依存しているため、解決不能な袋小路に陥っている。

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だからこそ、私は納付中断が社会保険の唯一の死因ではないと言っているのだ。真の死因は、このクソみたいなシステムが誕生したその日から、増分という管に繋がっておらず、最初から自分たちの身内からストックを移動させて延命してきたという点にある。私はいい加減な認識を断固拒否する。さて今日は、年金問題について改めて話そう。中国の年金の死因は、実は納付中断ラッシュだけでなく、退職ラッシュもある。これは単なる納付側と支出側の問題だ。ここで一つ想像してみよう。もし仮に、今の社会保険基金が毎年安定して比較的高い投資収益を生み出し、長期的な複利成長を遂げることができたとしたらどうなるだろうか？支出側が逼迫していても、少なくとも比較的高い投資収益を使って、この圧力鍋の圧力を逃がすことができるだろう？しかし、中国の年金や社会保険システムの帳簿上にあるいわゆる投資収益は、最初の1元からして経済成長によって生み出された増分の配当ではなく、中国共産党が市場のストックから移動させてきた金なのだ。はっきり言えば、あなたの左ポケットから金を抜き取り、帳簿を通してから、あなたの右ポケットを管理するプールに放り込んでいるだけであり、中国共産党はこの総額を「増値」と呼んでいる。ストックの移動によってしか養えない年金システムは、収縮する経済環境下では生き残る道がない。だから中国の社会保険と年金システムが腐っているのは、一つの方向だけではなく、クソ、あらゆる方向が腐っているのだ。

まず、中国の年金基金が一体どのようなものに投資しているのかを見てみましょう。基礎年金の10兆2000億元という最大の残高はどこに眠っているのでしょうか？そう、各省の財政専用口座に預けられ、協定預金の利息を得ているのです。その利息は誰が払っているのか？そう、銀行です。銀行の資金は利ざやから来ており、その利ざやは誰のものか？住宅ローンを抱える家庭や融資を受けている企業が支払ったものです。つまり、債務者が年金基金に貢いでいるという構図です。第二の資産パッケージは何でしょうか？それは国債と金利債ですが、ご存知の通り、現在中国共産党（CCP）は金利を押し下げ続けており、この部分の年換算平均利回りは1.5%から1.8%の間です。第三は、委託投資を通じてA株（中国本土株）に流入したものです。ここで問題が生じます。30年間で15兆元を調達し、配当はわずか10兆元という市場において、マクロ的に合計するとどうなるか？つまり、純粋な資金の吸い上げです。このプール全体は、投資家から吐き出されるものよりも、取り出されるものの方がはるかに多いのです。では、この市場において、機関投資家が1元稼ぐたびに、算術的に必然的に何が対応するのか？そう、他の参加者が1元損をしているということです。では、損をしている主役は誰か？そう、個人投資家です。この閉じたループをよく考えてみてください。個人投資家が株取引で損をした金が、年金口座の投資収益となり、その個人投資家自身がこのプールから金を受け取るべき人なのです。つまり、このシステムは自分自身から血を抜き取り、その輸血袋を高く掲げているようなものです。

「ほら、私たちは増殖している、あなたに輸血している」と見せかけていますが、ここ2年で増えた配当の皮を剥いでみると、最大の源泉はどこか？そう、銀行株です。銀行の利益とは何か？やはり利ざやであり、クソッ、結局また住宅ローンの頭上に回ってくるのです。もっと露骨な運び出しもあります。そう、相場が崩れると、いわゆる「旺旺隊（Wangwang Team）」が低値でスキャンして買い集め、相場が上がるとゆっくりと換金するのです。逆サイクルで稼ぐ金とは何か？あるいは左側取引で稼ぐ金とは何か？それはパニック売りで損切りした金であり、同じくこのプール内のストックの入れ替わりに過ぎません。年金が株式市場で稼いではいけないと言っているわけではありません。A株が当時設定された機能そのものが、中国共産党の国有企業が資金調達を乗り切るためのものだったからです。だから、この代物は本質的にマクロ経済成長の恩恵を稼いでいるわけではありません。それどころか、ここは極限の駆け引きの場なのです。考えてもみてください。調達額と配当額が長期的に逆転している市場に、投資価値などあるわけがないでしょう。しかも、A株上場企業のうち、中国共産党が支配する上場企業が市場シェアの80%を占めています。もしA株が長期的に配当を出せば、それは何を意味するか？中国共産党の国有企業の貸借対照表を削り取ることになるのです。つまり、これはどういう関係か？中国共産党にとってA株とは何か？それは党の資金プールに過ぎません。これが何をもたらすか。

つまり中国共産党は、口では配当を奨励するなどと言っていますが、実際には配当させません。なぜなら、最初から最後まで中国共産党にとってこのプールは、彼らが独占する資金プールだからです。彼らが自分たちの口座から金を抜かせるはずがありません。ですから、数え上げてきたこれらの道は、すべてストックの移動に過ぎず、経済成長という増分に繋がる道は一つもありません。これが社会保険基金が投資の出口を見つけられない理由です。なぜなら、クソッ、どこもかしこも中国共産党の資金プールだからです。少なくとも中国共産党はそう考えています。儲からない、あるいは損をするならまだしも、少しでも儲かればどうなるか？中国共産党は、あなたが彼らの口座から金を運び出していると見なすのです。そんな状況で、うまくいくはずがあるでしょうか？この案件については以上です。次に、関連資金の詳細を見てみましょう。全国社会保障基金には3兆3000億元の戦略的備蓄があり、設立以来、年換算利回りは7.39%だと宣伝しており、いかにも強そうに聞こえます。しかし、二つの詳細があります。それは「箱の底の金」であり、日常的な支給には使われません。しかも資産の9割は国内に固定されており、2023年通年の利益はわずか0.69%でした。実際に支給を行う基礎年金保険の3項目累計残高は10兆2000億元です。先ほど言いましたが、委託投資がどれくらいあるか、皆さん推測してみてください。

社保基金会へ運用委託されているのはわずか2.98兆元に過ぎない。そして2016年から2023年までの年平均リターンはたった5%だった。まあ、これでも低くはないか。主にどうやって得られたものか？それは主に最低保証条項によるものだ。なぜこの最低保証条項があるのか？なぜなら資金のすべてが地方政府に貸し付けられているからだ。これらのお金を借りた省政府は2.88%の最低保証利率を定めている。金利が高い時代には確かに最低保証を維持できたが、現在金利はすでに2%を割り込んでおり、この最低保証は受託者にとって完全に負債となってしまった。しかもこれら受託者の底割れ資産の大半は何か？不動産あるいは地方政府の不良債権である。これはどういうことか？中国共産党が実質的に社会保険（社保）までも資金プールとして利用していることに他ならない。政府が金に困れば、社保にゴミ債券を買わせ、株式市場が支えきれなくなれば、社保に下支えさせ、1日たりとも使われたことのない方舱医院（臨時の医療施設）を建てるときも、社保の血が吸い取られた。社保の資金の現状はまさにこういう生態系であり、これで金が稼げるなら、それこそ世にも奇妙な話だ。その大半が各省の財政専用口座に眠っているのが見て取れる。証券会社の試算によれば、その年化利回りはわずか2.4%であり、これすら過大評価されている。

したがって、この社保の収益を除けば、最大の収入源は何になるか？財政補助金に頼るしかない。結局ブーメランが中国共産党に戻ってくるわけであり、これは何を意味するか？そう、これによって非常に奇妙な方程式が作り出される。その方程式とは、中国共産党の財政収奪能力こそが、社保の成長の基準値であるということだ。習近平というクソバカの本尊こそが、この生態系の天井なのだ。見てみろ、昨年の全社保の運用ベースは2.91万億で、加重平均を計算してみると、パイ全体の和式リターンはわずか3.2%にすぎない。年金というものが合格点に達しているかには、厳しい基準がある。経済学では「エレンの条件」と呼ばれ、積み立てた資金が少なくとも賃金総額の伸び率を上回らなければならないというものだ。合格ラインは5%の付近にあり、3.2%のこの5%に対する1年あたりの潜在的な不足分は1兆9500億に達する。これは何を意味するか？失業保険基金の年間支出全体のまるまる1年分に相当するのだ。中国の3つの部門の年金をすべて足し合わせ、その資産も計算に入れてみると、これら各部門の資産総額の試算は、おおよそ20兆人民元前後であり、GDPと比較してみると、この部分は国内総生産の約14%を占めているに過ぎない。一方、米国の年金基金は国内総生産の165%を占めており、どうだ、これは桁違いの格差なのだ。

市場を開放してあらゆるものを自分の領地とみなすが、そんなものはどこにもないだろう？政府が主導する基礎年金口座は、公式の試算によれば積立金の使い果たしが間近であり、予想される時期も2033年前後となっている。この時期は中国の年金口座が設立された時期とほぼ同じだ。しかし、アメリカ人は慌てているか？アメリカ人は心配しているか？心配していない。なぜなら政府が提供する基礎年金以外に何があるか？企業や自分自身で積み立てた年金口座があり、これらの口座にはなんと49兆米ドルにものぼる資産が資金援助を提供しているからだ。これに比べ、中国の状況はまったくその逆である。現在、状況は非常に明白であり、年金の大部分の支給は完全に補助金頼みとなっている。中国共産党はあらゆる場所で自分の地盤を支えようとしているのではないか？これでどうだ、資金はすっかり絞り取られ、コストの側面でも完全に逃れられなくなっている。富の蓄積能力が1銭も無いだけでなく、年金全体を出口のない状況に追い込んでしまった。中国共産党は通常、こうした状況に陥るとどういうことを考えるか？いかにしてこの責任（鍋）を他人に押し付けるかということだ。今後の宣伝はどうなるか？つまり、老後は自分自身の問題であり、これ以上政府に迷惑をかけてはならないというものだ。これは中国の古い悪癖であり、あるシステムが骨の髄まで搾り取られ、使い果たされ、破綻させられたら、すべての責任は自分たちで背負わなければならないのだ。一人っ子政策はその極めて典型的な例である。

では、まともな国の年金基金はどのように投資しているのかを見てみましょう。例えば、アメリカ人が給料日を迎えたとき、何が起きるでしょうか？彼の給料の一部は自動的に401(k)の個人口座に天引きされます。口座で買い付けられる株式とは一体どのようなものでしょうか？それはすべて、企業が毎年実際に現金を配当として支払っている企業です。上場企業は本質的にどの政党にも属さず、同時にいかなる政治勢力も株式市場が自分たちのものだと主張することはありません。トランプがどれほど叫ぼうとも、ナスダックやダウ・ジョーンズが自分の縄張りだとか共和党の縄張りだと言ったことがあるでしょうか？ないでしょう？上場企業同士の関係も単なる競争関係にすぎず、企業自身が長期的に安定した経営を続けさえすれば、口座の残高はそれに伴って増加します。あなたが退職する日を迎えると、引き出しが始まります。全プロセスがお金を増やすプロセスなのです。アメリカ人自身も投資について理解する必要はありません。自動的にマッチングされるからです。何をマッチングするのか？そう、あなたの年齢に合わせて、退職するその日まで調整し続けます。これはターゲット・デート・ファンドと呼ばれるもので、年齢に応じて自動的にポートフォリオのリペア（リバランス）を行います。例えば、若い頃は株式の配分を多くし、退職が近づくと自動的にボラティリティを下げてくれます。全プロセスが自動運転なのです。

台湾も同様です。台湾の労働退職基金では、毎月雇用主に義務付けて賃金の6%をこの個人口座に拠出させ、その労働基金がグローバルに投資を行い、収益は貢献度に応じてそれぞれの口座に直接分配されます。さらに、最低保証のラインも設けられており、どれほど運用成績が悪くても2年もの定期預金の金利を下回ることはありません。もし損失が出たらどうなるでしょうか？損失が出た場合は政府が補填します。そのため、台湾の個人投資家は高配当ETFを定期預金感覚で購入する勇気があり、買い手はすべて長期資金です。この仕組みが利益を生み出せる核心は、市場に政治的任務が一切存在せず、収益のすべてがシステム外部からの成長による流入から得られているという1点にあります。ご覧のとおり、TSMCは世界中に半導体を販売し、S&P 500の利益は20年間で何倍にもなりました。これらはすべて世界経済の実体から成長したケーキであり、そこから切り分けられて年金口座に分配されます。さらに、米国株や台湾株に上場している企業の大多数は、市場競争を勝ち抜いて生き残ったものです。それらは現実的な価値の創造者なのです。もしダメになればどうなるか、簡単です、直接淘汰されて退場させられます。これら2つの株式市場の毎年の淘汰率は最大10%に達するため、年金が買い入れているのは厳選された利益なのです。したがって、カリフォルニア州のあの基金は、次のような言葉を繰り返し堂々と語ることができるのです。すなわち、退職基金が支払う1ドルのうち、半分以上は投資収益によるものであり、拠出金によるものではない、ということです。

アメリカ社会全体の退職資産は昨年末時点で49兆1,000億ドルであり、先ほど述べたようにGDPの165%に達しています。この複利の仕組みはすでに経済そのものの規模よりも大きくなっています。次に規模について見てみましょう。再びカリフォルニア州を例にとると、カリフォルニア州の公務員基金の保有資産はすべて公開されており、株式が4割を占め、残りはプライベート・エクイティ、プライベート・クレジット、さらには世界中の実物資産となっています。途中ではもちろん躓いたこともあり、2022年には6%のマイナスを出したこともあります。しかし、長期的な視点で見れば、その20年間の年率平均リターンはどれほどでしょうか？6.81%です。さらに30年スパンで見れば、さらに多くなり7.7%となります。ボラティリティは基本的に時間によって平滑化されるのです。したがって、その収益の源泉は非常に明確であり、すべてグローバル企業の利益の複利によるものであり、本国の財政とは何の関係もありません。台湾の労働基金の2025年通年の収益はさらに凄まじく、16.06%に達し、わずか1年間で1,310万の口座に7,469億ニュー台湾ドルが分配され、歴史的記録を打ち立てました。今年の成績は昨年をさらに上回る勢いで、最初の5ヶ月間でさらに27%増加しており、一人当たりの帳簿上の資産額は約11万ニュー台湾ドル、人民元に換算すると約2万5,000元に相当します。労働者がスマホを開いて、自分の口座が毎日増えているのを見たら、嬉しいと思わないでしょうか？

しかも、台湾人が目にする数字と中国人が目にする数字は、ああ、同じではありません。台湾人が目にするその数字の背後には、すべて流動性の高い実物資産が対応しています。中国共産党の年金口座の数字のように、とっくにクソみたいな今の退職者の年金不足を補うために使い果たされたものとは違います。ですから、この可視性そのものが制度的な信用なのです。では、なぜ中国共産党はこのようなやり方ができないのか、このような運用ができないのか？A株の出生証明書を見れば分かります。1990年にこのゴミ市場が誕生したとき、その位置づけは白紙に黒字で明記されていました。国有企業の窮地を救い、資金調達を行うためのものだったのです。付随する制度を見てください。承認制だの割当制だの、上場企業にとって最もクソ価値があるのは会社の経営価値ではなく、上場には承認が必要であるという理由で、最も価値があるのはその「殻（シェル）」の価値なのです。価格決定体系全体が、資金調達という機能を中心に回っています。この違いの本質が見えましたか？他国の市場はケーキを分ける機械であり、企業の利益を国民の口座の複利に変えていくものですが、A株は最初から経済成果を分配するための場所ではありません。はっきり言って、中国共産党の目には、これは自分たちの資金プールに過ぎません。この資金プールには二通りの使い方があり、金が足りなくなれば、水門を開けて水を抜くのです。

クソみたいな30年間の株式資金調達額は15兆元を超え、累計配当はわずか10兆元です。それなのにIPOは行列を作って上場を待っている。これだけではありません。大株主の持ち株売却やロックアップ解除で、さらに一回抜き取られます。個人投資家は今、一歩一歩が一次市場の原始株主のために輿を担いでいるようなものです。ああ、社会安定維持（維穩）が必要なときは、逆に水を注ぎ込みます。黄金が市場に参入して買い漁るとか、中央銀行が買い戻しや増資を許可するとか、再融資というツールを使って弾薬を渡すとか。上場廃止というゴミを捨てる口は、本当に固く溶接されています。米国の年間の上場廃止率は10%で、その過程でダメな会社は自然と淘汰されますが、A株は1%付近をうろついているだけです。中国共産党はゴミ資産を清算させず、その上、場所を占拠し、価格を占拠し、資金調達を占拠しています。優良な民間企業は、基本的に完全に希釈されてしまいました。見てください、上海総合指数の20年間の年率価格上昇率はわずか4.4%です。この数字は個人投資家の運が悪いからではなく、資金プールという設計が生み出す必然なのです。それに皆さん、中国経済が良かったとき、中国共産党は少しでもこのことを考えたことがありますか？全くありませんよね。だから中国の年金口座は、経済の複利を逃した20年なのです。他のことは言いませんが、例えば2007年に運悪く滬深300（CSI 300）を買ってしまったら、19年経った今でも損切りできていないでしょう。同じ複利でも、S&Pは4倍以上になっています。複利というものは、遅刻すれば欠席と同じです。ここまでで2つの実質的な因果関係がつながりました。なぜ中国の年金がストックの移動に頼るしかないのか。それは、増量のパイプラインやインフラがそもそも整備されていないからです。それに、中国の資本市場はその出生証明書に非常に明確に書かれている通り、水を抜くためのものであり、ケーキを分けるためのものではないのです。

収益構造については話しました。では、現在のこの行き詰まりを見てみましょう！ある数字から始めます。10年物国債の7月の利回りはわずか1.74%にまで低下しました。過去20年の平均から直接半減しています。生産者物価は30ヶ月以上デフレが続いています。一昨日、腾讯のクソみたいなニュースを見ました。豚肉価格の反発がデフレ脱却を意味するとかいう、習幽帝が教えたのかというようなクソ論理です。ああ、話を続けます。保険会社はすでに最初に切り刻まれ、予定利率は引き下げに次ぐ引き下げです。では、配当の主力である銀行は？銀行自身も預金金利を次々と引き下げています。財政専用口座の2.4%という名目上の利率も、更新基準は年々下がり続け、無リスク収益は今や2%にも満たなくなりました。では、年金システムにはいくら必要でしょうか？先ほど言ったように、少なくとも年率5%の複合リターンが必要です。その間に穴が開いているではありませんか。誰かが年金を免癌（がん）の雪だるま式に増やしたいと言っていますが、考えは非常に美しいものの、根本的に達成不可能です。見てください。

一方は規模の問題で、仮に10兆元の残高をすべて投入したとしても、A株時価総額の1割に過ぎず、数億人分の受け皿には到底なり得ない。では米国はどうか。米国の49兆ドルの退職資産のうち、40％が55兆ドルの市場に浸かっており、ここでは池と魚がセットで成長してきた。さらに根本的なのは、年金が強気に投資できる前提として、リターンを生む市場がすでに確立されていることであり、その市場が確立される前提には、長期資金が市場を支えていることがある。では、中国にとって鶏が先か卵が先かという話になる。はっきり言おう、米国がこの401kを正の循環に乗せるまで、丸40年かかったのだ。さて、資本の配当が完全に止まり、財政は土地と債務の両面から締め付けられている今、残された道は一つしかない。湖人（レイカーズ）のように徴収を強化するしかないのだ。これこそが民間と中国共産党の駆け引きの主戦場であり、ここ数日のニュースの根底にある論理でもある。

2026年の追徴ルールを詳しく見てみると、殺気はすべて細部に宿っている。使われている言葉を見てほしい。「企業の未納分は終身追及する」「労働監察の2年という時効は適用されない」などだ。さらに、従業員が労働契約書と給与明細さえ持っていれば、入社初日まで遡って追徴できる。過去に署名した「自発的放棄合意書」はすべて無効であり、従業員は逆に賠償を請求できる。最低賃金を基準に納付していた分は「不足分」とみなされ、差額の補填に加え、滞納金が1日あたり1万分の5、年率換算で18％も課される。そして税務当局は今、毎日躍起になって帳簿を調べ、強制的に口座を差し押さえ、信用失墜リストに載せている。企業が負うこの未納分という池は、一生追いかけられ、複利で18％にもなる。これは執行が行き過ぎているのではなく、制度設計そのものなのだ。現在、中国共産党の財政と中国国民の関係とは何か？ラッファー曲線の頂点で互いに殴り合っているようなものだ。クソ面白い対比がここにある。企業への追徴には年率18％もの滞納金を課すくせに、自分たちの金は財政専用口座で運用しても年利2.4％、今や2％しかない。お前ら、よくもまあ18％なんてふざけた数字を徴収できるな？どうだ？今の中国は年金福祉をすべて滞納金で賄うつもりか？

そこで元の問いに戻る。なぜ国民は納付を断つのか？なぜ社会保険資金には出口がないのか？その根源はどこにあるのか？正常な国家における年金の考え方とは何か？それは、経済の自然成長による配当を国民全員で分かち合い、ついでにインフレをヘッジすることだ。その前提には資本の沈殿が必要だが、そのプロセスを完了させる前提とは何か？それは、成長が分配可能な資本リターンとして沈殿することだ。しかし、社会資源がすべて中国共産党に独占されてしまった今、成長の果実は何に変わったか？共産党の独占利益に変わったのだ。しかも、この利益は少数の金融および資源型の国有企業に集中している。そして、これらの部門の効率ときたら、クソほど低くて感動するレベル、泣けてくるほど低い。中国共産党の連中ときたら、特権を与え、独占的地位を与えても、これらの部門の資産利益率は長年、民間部門を下回っている。では、その独占利益を何に使ったか？すべてインフラと土地にぶち込んだのだ。今や、増分資本の産出効率は年々ひどくなる一方で、作った道路や建物はクソみたいに次々と廃墟と化し、少しマシなものでも完成はしたが誰も住んでいない。つまり、この成長はすべて、中国共産党によって分配不可能な鉄筋コンクリートと債務に姿を変えてしまったのだ。

一言で言えば、中国の資本市場は30年間、成長のために資金調達を肩代わりしてきたが、その成長は株主のキャッシュフローという形で市場に還元されることは一度もなかった。これが「投資先がない」という状況の政治的根源だ。この池にはそもそも出口がない。なぜなら、出口を中国共産党自身が自分たちの側に固く溶接してしまったからだ。ここにはさらに連鎖する細部がある。過去20年間の独占賃料の中で最も肥沃だったのは土地財政だ。住民の「6つの財布」はすべて住宅購入に費やされ、それらの金はすべて土地売却収入となり、さらにインフラと債務に変わった。つまり、このポンプ装置自体も独占の一環だったのだ。今、その機械が崩壊し、独占資金の源泉が直接悲鳴を上げている。中国共産党の財政が一度崩壊すれば、彼らはすぐに社会保険に手を伸ばす。だから、マイナス成長などと言わず、彼らが金を奪わないだけで、皆で阿弥陀仏と唱えるべきだろう。しかも、この「竹槍を逆さに立てる（追い詰められる）」タイムラインと土地崩壊の時期を並べて見れば、完璧に一致しているのがわかるはずだ。

ある人が言うには、まあ、この状況は昔の日本と似ていて、日本に倣えばいいのではないかという。しかし日本の寿命というか、ぶっちゃけて言えば海外の若年労働力や資産で国内の高齢者を支えている構図なのだ。日本の所得構造を見れば一目瞭然で、国民総所得は長年にわたり国内総生産（GDP）を3〜4ポイント上回っており、第一次所得収支は昨年に41.6兆円の黒字を記録し、ほぼ2700億米ドルに達して過去最高を更新した。日本は海外からの利子や配当金によって国内の貿易赤字を完全に穴埋めしており、さらに家計部門には免税口座（NISAなど）を設けて国民全体がグローバル資産を買えるようにしている。

だが、中国共産党（CCP）がやっていることを見れば、完全にそれとは真逆だ。投資チャネルを封鎖し、海外での収益に対しては大規模に課税する。国民に免税口座なんて与えているか？与えていないだろう。さらに日本には比較的良好な国際関係の基礎があり、労働力不足を他国への移転や投資によって補うことができる。しかしCCPはどうだ、移転先と言っても、あの「パパ」と呼ぶような国々や危険な地域にでも行くのか？CCPもそうした国々へ進出したが、数日おきに爆破テロに遭うか、身代金を要求されるか、あるいは直接武装勢力に事業を差し止められているではないか。CCPのいわゆる中央企業がパキスタンや南アフリカ、北アフリカなどで運営している鉱山を見ろ。数日おきに現地武装勢力に襲撃されており、CCPは大損をこいている。だからこそ今になって慌てて全面的に撤退を始めているのだ。しかも現在のCCPは西側諸国を普遍的に敵視し、資本の海外逃避を阻止しようとしている。もっとも、仮に今CCPが目を覚まして海外進出を始めようとしても、発展途上国が果たしてその金を受け取るかどうかも分からないわけだが。

したがって、日本のモデルは非常に明確で、主に3つの手段から成り立っている。第1に高利回りの海外資産の保有、第2に自由に出し入れできる資本勘定、そして第3に非常に安定した国際政治関係だ。現在のCCPの要素の中に、この3つのうち一つでも当てはまるものがあるか？ないだろう、一つもない。ないどころか、すべてが真逆なのだ。では、年金のプレッシャーをいったいどこに転嫁するというのか？だからこそ私は、保険料の未納は社会保険の唯一の死因ではないと言っているのだ。真の死因は、クソったれなこの体制が誕生したその日から、経済の増分（パイの拡大）という給水管をつないでこなかったことにある。頼りにしてきたのは常に自分たちの身内から既存のストック（貯蓄）を奪い取って延命することだけだった。しかし、縮小する経済においてストックの移転はゼロサムゲームであり、奪えば奪うほどパイは小さくなり、小さくなればなるほど奪い合いが激化し、最後には社会がバラバラに崩壊していく。だから今後、「年金市場への資金流入」だとか「長期資金の市場投入」といったスローガン耳にしたら、まずはこう一言質問すれば十分だ：その市場に入る資金は、増分を食べているのか、それともストックを食い潰しているのか、と。

だから、これら2種類の年金制度の違いは、最初から最後まで保険料率や加入期間といった表面的で浅い違いなどではない。どんな違いか？それは「財産権」の違いなのだ。ある制度の下では、市場は国民全員のための複利の機械であり、企業の利益はパイプラインを通って一人ひとりの口座に流れ込む。しかしもう一つの制度の下では、市場は一つの支配主体の資金プールであり、プール内の水はすべて自分のものであると当局は考えている。だから、この体制の違いが皆にはっきり分かっただろうか？一方は「成長」によって生き残る。例えば台湾やアメリカがそうだ。しかしCCPの体制はクソったれな「追徴課税」によって生き残るのだ。いいか、このように絶えず追徴し、追徴し、追徴し続けていけば、いつかはラッファー曲線のピークにぶつかる時が来るだろう？実際、すでにそのピークにぶつかっている。そして一度ぶつかれば、次はどうなる？「財政」の番だ。現在の財政は何にぶつかっている？土地財政と地方債務だろう。その先にあるのは何か？「紙幣の印刷（量的緩和）」だ。もはや穴埋めができなくなったその時、CCPのクソみたいな気質からして、社会保険や年金制度の破綻を真っ正直に発表したりはしないだろう。CCPがやることといえば、受給年齢の引き延ばし、年金の支給割合の引き下げ、そして徴収側の基準（ベース）を引き上げ続けることだけだ。CCPがやるのは、この巨額の穴をすべての国民の口座へと均等に押し付けることなのだ。

ここで少し胸の悪くなるような光景を思い浮かべてみよう。台湾の労働者のスマホに届く「27%の収益」を知らせる通知と、中国の経営者の手にある「年利7%の滞納金・罰金」の請求書──これこそが、まったく同じ時代を生きる2つの対照的な写真なのだ。そして、これは何を物語っているのか？一人の住民として、君たちが本当に必要としているものは何なのだろうか？必要なのは、CCPのクソ野郎どもが吹聴するような大ぼら吹きなのか？「国家統一」や「民族復興」といった大げさな歴史的叙事詩が必要なのか？大げさな叙事詩のために金を出せと言われて、お前たちは買うのか？実際、話はそれだけシンプルなんだ。よし、今日の例え話はここまでにしておこう。番組が気に入ったら、下のボタンを2つともクリックしてほしい。もし私をサポートしたいなら、メンバーシップチャンネルに参加してほしい。メンバー限定の誕生日の特別番組もあるので、「ハードコア団（狠人団）」への参加を歓迎する。それでは次回の番組でまた会おう。