中國的AI開發資金都從哪裡來

本影片分析了中美AI公司在收入上的巨大差距以及兩國AI發展資金的來源差異。美國AI發展主要依靠大廠現金流及資本市場融資，而中國AI及算力建設的鉅額資金則主要來源於國家財政支出、稅收減免、國家大基金直接投資等底層託舉，實質上來自於納稅人和國有資金。

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OpenAI的年化收入已經接近七百億美元了，Astrapiq的年化預估收入則來到了一千億美元。但是中國這幾家AI公司呢？智譜是十六億美元，Kimi是三億美元，DeepSeek是十億美元，MiniMax是八億美元。美國這兩家加起來現在有一千七百億美元，而中國這四家加起來不到四十億美元，差了將近四十倍還多。突出的就是一個叫好不叫座。不過說到這就還有另一個問題了，那就是一談到AI啊，我們現在都知道，想要發展AI是需要很多算力的，是需要很多錢的。

最近一提起AI，我們也經常能聽到一個說法，那就是AI現在存在大量的泡沫。為了發展AI，全美對AI的算力投入達到了一個驚人的程度。根據相關學者的預估，從2025年到2032年，美國平均每年要往AI基礎建設裡面砸掉約GDP 3.6%的資本支出，這是美國曆史上最大的一次資本直接投資。拋去這種泡沫論，美國為了發展AI這種天量的資本投入，錢是從哪裡來的呢？過去主要靠微軟、谷歌、亞馬遜、Meta這些大廠自己的現金流，但是到今年開始不夠用了。

他們呢，就靠大量的發債、租賃和私募信貸從資本市場融資。但是總體來說，美國AI發展的錢都是資本市場給的，是資本市場看到了OpenAI和Anthropic的營收之後，心甘情願投的錢。那中國的AI最近能追上算力，自然也不會少。中國AI在算力上的資本支出也是很大的，除了阿里、騰訊、位元組這些大廠，今年的資本開支都在猛漲。中共也在牽頭搞各種算力中心。

根據相關機構的預估，中國今年的AI算力支出也在9000多億到1.3萬億之間，比去年翻了一倍還不止。除此之外，再加上中共還要面臨晶片封鎖，得自己研發晶片，中國AI相關的資本開支也不會比美國差太多。那麼，這麼一大筆錢到底是誰在掏呢？答案就是來自於底層託舉。

根據財政部自己的估算，2024年到2027年這四年一共支出呢就在5200億，平均一年1300億，並且在我們看不見的地方，科技企業還有稅收減免，光2025年一年科技創新的稅費優惠就超過了兩萬億。除此之外，還有什麼工廠的便宜地啊，就無法計算了，這裡就不細說了。當然，除了這種間接的，還有直接給錢的，比如在晶片方面，單是國家專門投資晶片的大基金第三期呢，金額就來到了3440億，國家人工智慧產業投資基金還有600億，國家創投引導性基金還有1000億，甚至連全國社保基金都掏出了幾百億。那這些錢是哪裡來的呢？說到底呢，還是老百姓的錢，是納稅人交的稅，是國有銀行的錢。