지속지수 30.8: 7월 수출, 신산업 재정 및 소비 데이터 해부, 8월 자동차 시장은 2021년 수준으로 추락
리 선생님은 당신의 선생님이 아니다(Teacher Li Is Not Your Teacher) 팀과 청년 학자 리허우천이 공동 출시한 경제 데이터 사이트 '쉬밍지수(续命指数, 생명 연장 지수)'의 최신 수치는 30.8로, 전월 대비 0.85 상승했습니다. 해당 지수의 자체 기준에 따르면 50 이상이어야 경제가 지속 가능하며, 50에서 멀어질수록 지속 가능성이 떨어지는데, 30.8은 이 기준선에서 매우 멀리 떨어져 있습니다.
9월 22일, 리 선생님(@whyyoutouzhele)은 트윗을 연달아 올리며 이 사이트에서 분석한 7월과 8월 데이터를 공개했습니다. 내용을 뜯어보면 일관된 흐름이 보입니다. 공식 총액은 괜찮아 보이지만, 그 속을 지탱하는 것은 수출, 소수의 특정 제품, 그리고 재정 환급이며, 내수 소비는 하락세라는 점입니다. 아래에서는 수출, 신산업, 재정, 소비, 자동차 등 5개 분야로 데이터를 정리하고, 마지막으로 데이터 출처인 '쉬밍지수'에 대해 소개합니다.
1. 수출: 17.8% 성장, 그중 14.9%포인트는 15개 제품에서 기인
공식 통계상 7월 수출은 전년 동기 대비 17.8% 증가하여 매우 강력해 보입니다. 쉬밍지수는 수출을 제품별로 분해했습니다.
| 그룹 | 품목 수 | 수출 전년 동기 대비 기여도(포인트) |
|---|---|---|
| 상위 15개 제품 | 15 | +14.9 |
| 나머지 긍정 기여 제품 | 703 | +6.8 |
| 하락 제품 | 492 | −4.0 |
| 합계 | 1210 | +17.8 |
상위 15개 제품은 전체 품목 수의 약 1%에 불과하지만, 기여도는 14.9%포인트에 달합니다. 이 15개 제품을 제외하면 나머지 1195개 제품의 합산 기여도는 +2.8%포인트에 그치며, 그중 492개 품목은 하락했습니다. 즉, 수출의 고성장은 소수 제품에 집중되어 있고, 대다수 제품의 성장세는 매우 약합니다.
해관총서가 발표한 8월 데이터에 따르면 달러 기준 수출은 전년 동기 대비 25% 증가했습니다(사기(연대기) 중국 해관총서, 8월 대외무역 데이터 발표 참조). 8월의 성장 역시 소수 제품에 집중되었는지 여부는 쉬밍지수의 다음 분석을 기다려야 합니다.
2. 신산업: 내수 점유율이 수출로 대체, 8개월 만에 역전
쉬밍지수가 추적하는 '5대 신산업'은 신에너지 자동차, 집적회로, 전기화, 신에너지, 바이오 의약품으로, 보통 중국 경제의 새로운 성장 동력으로 간주됩니다. 사이트에서는 생산액 100위안당 '내수가 수출보다 얼마나 더 많은지'를 기준으로 분석했습니다.
| 월 | 100위안당 내수가 수출보다 많은 금액(위안) |
|---|---|
| 2025년 12월 | +28 |
| 2026년 1월 | +12 |
| 2026년 2월 | +9 |
| 2026년 3월 | −1 |
| 2026년 4월 | −5 |
| 2026년 5월 | −9 |
| 2026년 6월 | −12 |
| 2026년 7월 | −16 |
작년 12월에는 100위안당 내수가 수출보다 28위안 더 많았으나, 올해 7월에는 수출이 내수보다 16위안 더 많은 것으로 바뀌었습니다. 사이트가 제시한 비중 데이터에 따르면, 5대 산업의 부가가치가 GDP에서 차지하는 비중은 **9.37%**로 작년 동월의 8.62%보다 높지만, 구성은 완전히 뒤바뀌었습니다. 수출 견인 부분은 2.88%에서 5.43%로 상승했고, 내수 담당 부분은 5.74%에서 3.94%로 하락했습니다.
총량이 줄지 않은 것은 내수가 빠진 부분을 수출이 메꿨기 때문입니다. 쉬밍지수는 이를 두고 '붕괴가 아닌 대체'라고 표현합니다. 문제는 수출 의존도가 높아질수록 무역 마찰의 위험도 커진다는 점입니다.
3. 재정: 신산업이 납부한 세금보다 환급액이 더 많아, 7월 순액 −103억 위안
쉬밍지수는 5대 산업이 납부한 세금에서 수출 환급금과 각종 기업 지원금을 뺀 재정에 대한 '순기여도'를 계산했습니다. 결과는 다음과 같습니다:
| 월 | 2026년 (억 위안) | 2025년 동월 (억 위안) |
|---|---|---|
| 2월 | +18 | +104 |
| 3월 | −33 | +88 |
| 4월 | −23 | +72 |
| 5월 | −66 | +65 |
| 6월 | −79 | +59 |
| 7월 | −103 | +36 |
작년 동기 이 산업들은 매월 재정에 플러스 수입을 가져다주었으나, 올해 3월 마이너스로 돌아선 이후 점점 더 낮아져 7월에는 −103억 1,700만 위안을 기록했습니다. 이는 전국 세수의 −0.50%를 차지하며, 6월보다 24억 3,400만 위안 적고 작년 동월보다 139억 21억 위안 적은 수치입니다.
웹사이트에서는 그 이유를 열거했습니다. 5대 부문의 총세액 및 수수료는 6월의 543억 5,900만 위안에서 7월의 537억 4,500만 위안으로 감소해 고작 6억 1,400만 위안 줄어든 반면, 수출 환급액은 513억 3,500만 위안에서 531억 2,400만 위안으로 증가했습니다. 집적회로가 최대의 발목을 잡는 요인입니다. 7월 한 달 동안의 환급액은 350억 5,000만 위안으로, 총세액 및 수수료(95억 6,400만 위안)의 3.7배에 달해 순액은 −298억 6,200만 위안을 기록했습니다. 마이너스로 돌아선 3월은 마침 수출이 급증하기 시작한 달이기도 했습니다.
참고로 순기여도가 마이너스라는 것은 '환급과 지원이 납부한 세금보다 많다'는 뜻이며, 기업이 적자를 보고 있다는 의미는 아닙니다. 그러나 재정적 관점에서 볼 때, 이토록 큰 기대를 모았던 신산업들은 이제 국가가 매달 돈을 대며 수출을 보조하고 있는 셈입니다. 각급 정부가 '허리띠를 졸라매는(过紧日子)' 기조 속에서(사기 중앙에서 전국 당·정 기관에 허리띠를 졸라매는 생활에 익숙해질 것을 요구함 참조), 이 돈이 어디서 나오는지는 따져볼 가치가 있습니다.
4, 소비: 총량 +0.6%, 소규모 상점과 대형 상점 간 6%포인트의 앤트스텝(가위표 격차) 발생
7월 사회소비재 총매출액은 전년 동기 대비 0.6% 증가해 평범해 보입니다. '연명 지수(续命指数)'는 이를 다음과 같이 세분화했습니다.
| 항목 | 7월 전년 동기 대비 |
|---|---|
| 사회소비재 총매출액 | +0.6% |
| 소규모 상점 소비 (지정 기준 미만: 소상공인, 개인사업자, 소규모 식당) | +3.1% |
| 대형 상점 브랜드 소비 (지정 기준 이상: 통계 기준을 충족하는 상점 및 체인점) | −3.4% |
두 지표의 차이는 약 6%포인트에 달합니다. 총량은 거의 변하지 않았는데, 이는 사람들이 대형 상점에서 소규모 상점으로 이동하여 더 저렴한 물건을 구매했음을 의미하며, 통상적으로 말하는 소비 둔화(소비 降级)입니다. 3월부터 7월까지의 추세를 보면 소규모 상점 소비는 줄곧 제로선 위에 머물렀지만, 대형 상점 브랜드 소비는 대부분의 달에 제로선 아래에 머물렀습니다.
설명: 지정 기준 미만의 증가율은 웹사이트가 사회소비재 총매출액에서 지정 기준 이상 금액을 빼서 역산한 것으로, 직접 조사를 통해 얻은 수치가 아닙니다.
5, 자동차: 8월 소매 판매액 2021년 수준으로 후퇴, 9개월 연속 감소
자동차는 가장 큰 대형 소비 품목 중 하나입니다. 연명 지수는 국가통계국이 발표한 사회소비재 총매출액에서 '자동차를 제외한 소비재 소매 판매액'을 빼서 자동차 부문 금액을 산출한 뒤, 지정 기준 이상 단위의 자동차 품목 소매 판매액을 살펴보았습니다.
| 연도 (모두 8월 기준) | 지정 기준 이상 자동차 부문 소매 판매액 (억 위안) |
|---|---|
| 2021 | 3,279.9 |
| 2022 | 3,974.9 |
| 2023 | 4,112.7 |
| 2024 | 3,942.8 |
| 2025 | 4,092.6 |
| 2026 | 3,278.9 |
2026년 8월은 3278억 9,000만 위안으로, 5년 전인 2021년 8월(3279억 9,000만 위안)보다도 1억 위안 적어, 지난 5년 동안의 상승분이 모두 원점으로 돌아갔습니다.
전년 동기 대비 하락 폭도 계속해서 확대되고 있습니다:
| 월 | 자동차 부문 전년 대비 (%) |
|---|---|
| 2025년 8월 | +0.8 |
| 2025년 9월 | +1.6 |
| 2025년 10월 | −6.6 |
| 2025년 11월 | −8.3 |
| 2025년 12월 | −5.0 |
| 2026년 1–2월 합계 | −7.3 |
| 2026년 3월 | −11.8 |
| 2026년 4월 | −15.3 |
| 2026년 5월 | −16.1 |
| 2026년 6월 | −16.1 |
| 2026년 7월 | −17.0 |
| 2026년 8월 | −18.5 |
작년 10월부터 9개월 연속 하락세이며, 8월에는 18.5% 하락했다. 자동차 부문은 한도액 이상 소매 판매액의 약 22%, 사회소비품 소매 총액의 8분의 1을 차지하는데, 자동차가 팔리지 않으면 전체 소비에 큰 타격을 준다.
설명: 금액은 당기 가격 기준임. 한도액 이상 단위의 범위는 매년 재획정되므로 연도 간 비교는 공식적인 비교 가능 기준의 전년 대비 수치와 동일하지 않음. 2026년 1, 2월 통계국은 합계 수치만 발표했으므로, 표의 1–2월 합계는 추정치가 아님.
6. 이 데이터들을 종합하면 무엇을 의미하는가
다섯 가지 데이터 그룹이 말하는 것은 한 가지이다:
- 성장은 외수에 의존한다. 수출의 고성장은 소수 제품에 집중되어 있으며, 신산업의 국내 시장 점유율은 8개월 만에 수출 실적에 역전당했다.
- 외수는 재정 보조에 의존한다. 수출이 많을수록 세금 환급도 늘어나며, 신산업이 재정에 기여하는 바는 흑자에서 적자로 전환되어 7월에는 103억 위안의 손실을 보았다.
- 내수는 위축되고 있다. 소비 총량은 거의 늘지 않고 있으며, 돈은 대형 상가에서 소규모 점포로 흐르고 있다. 자동차와 같은 대형 소비재는 5년 전 수준으로 떨어졌다.
공식 총계는 이러한 상쇄되는 변화들을 합산하여 결과적으로 '안정'된 것처럼 보이게 한다. 이를 분해해 보면, 이 '안정'을 지탱하고 있는 것은 지속적으로 확대되는 수출과 재정 보조금임을 알 수 있다.
데이터 출처: '수명 연장 지수(续命指数)'란 무엇인가
수명 연장 지수(Life Extension Index), 접속 주소 xumingzhishu.com, 상세 분석은 mceindex.com('의미 있는 중국 경제 지수', Meaningful China Economy Index, 약칭 MCEINDEX)에서 확인할 수 있다. 웹사이트는 '공개 출처 데이터 대조 + 자체 통계 데이터'(OSINT)를 사용하여 월간 연구를 수행한다고 밝히고 있으며, 슬로건은 '여기서 중국 경제를 읽다'이다. 현재는 프리뷰 버전이다.
누가, 왜 만들었나
수명 연장 지수는 트위터 인플루언서 '리 선생님은 당신의 선생님이 아니다'(Teacher Li Is Not Your Teacher, @whyyoutouzhele) 팀과 청년 학자이자 팟캐스트 '플립 라디오'(Flipradio) 진행자인 리허우천(@Ansel_Flipradio)이 협력하여 출시했으며, 2026년 7월 19일 정식 발표되었다.
리 선생님은 발표 트윗에서 중국 경제는 중국의 미래 운명을 결정짓는 핵심적인 의문이라고 적었다. 2023년 당국이 '경제 광명론'과 '신질 생산력'을 제시한 이후, 경제가 실제로 어떤 상태인지, 첨단 기술 산업이 중국을 구할 수 있을지에 대해 논쟁이 끊이지 않았는데, 이 문제는 통계 데이터로 답할 수 있다. 이에 그들은 이 지수를 출시하여 '5대 산업 수명 연장 지수'와 기타 통계 지표를 통해 첨단 기술 산업이 경제 규모, 고용, 재정에 기여하는 바를 직관적으로 보여주고, 사회 융자, 소비 및 물가 지수에 포함된 거품을 걷어내고자 했다.
같은 날, 협력 계정인 Lee1ng(@lilaoshizuikeai)은 리트윗을 통해 '경제 광명론'이 도처에 깔려 있음에도 실제 경제 데이터는 종종 잔혹한 현실을 보여준다고 설명했다. 이 프로젝트는 일련의 중국 공개 데이터를 관찰하고 분석하여 중국 경제의 변화를 지속적으로 제시하고자 한다. 이름 속의 '수명 연장(续命)'에는 두 가지 의미가 있다. 하나는 신산업이 경제의 수명을 얼마나 더 연장할 수 있는지 묻는 것이고, 다른 하나는 시진핑의 '150세까지 살겠다'는 수명 연장설을 차용한 것이다. 프로젝트 자체의 설명에 따르면 이는 '시진핑의 150세 수명 연장 방식이 유효한지 탐구하는 것'이다.
첫 번째 회차(7월 19일)에 발표된 수치는 다음과 같습니다: GDP 연명 지수 10.54%, 고용 연명 지수 1/2, 재정 연명 지수 -619억 위안, 유의미한 사회융자 11.71%, 유의미한 사회소비재 소매판매 -4%. 본문은 이후 업데이트된 7월, 8월 데이터를 인용했습니다.
무엇을 보고, 어떻게 계산하는가
이 지수의 핵심 질문은 다음과 같습니다: 신에너지 자동차, 집적회로, 전기화, 신에너지, 바이오 의약 등 5대 신산업이 다른 경제 부문의 하락분을 메울 수 있는지, 그리고 중국 경제의 '연명'을 얼마나 지속할 수 있는지입니다. 지수는 50을 기준으로 하며, 50보다 높으면 경제가 지속 가능함을, 50보다 낮을수록 지속 불가능함을 의미합니다.
웹사이트는 다음과 같은 섹션으로 나뉩니다:
- 5대 신산업 연명 지수: 산업 규모(부가가치가 GDP에서 차지하는 비중), 이론적 고용 재고(7월 5개 부문 직접 고용 인원 733.9만 명, 전국 고용의 1.01% 차지), 세금 환급 및 지원을 제외한 재정 순기여도를 각각 살펴봅니다. 세 가지 알고리즘이 다르므로 웹사이트에서는 이를 직접 합산할 수 없음을 강조합니다.
- 월간 총괄: 규모, 고용, 재정, 소비, 물가, 융자 등 6개 신호를 최신 완전한 월별 데이터로 함께 살펴봅니다.
- 유의미한 사회소비재 소매판매: 공식 핵심 CPI에서 물가 상승분을 제외하여 실제 소비 증가율을 확인합니다. 한도액 이하, 한도액 이상, 한도액 이상 요식업 및 자동차, 가전, 건축자재, 가구 등 대형 소비 품목을 나누어 살펴봅니다.
- 가격 관찰: 핵심 CPI, CPI 총지수, 산업 가격을 비교하고, 금값 상승이 CPI에 미치는 영향을 별도로 계산합니다.
- 유의미한 사회융자: 정부 채권을 제외하고, 어음 충당 및 질 낮은 융자를 배제하여 가계와 기업이 실제로 확보한 신규 융자 규모를 확인합니다.
- 수출 구조: 제품별로 수출 증가율을 분석하며, 이는 본문 첫 번째 부분에서 사용된 데이터입니다.
방법론에서 언급할 만한 몇 가지 사항은 다음과 같습니다: 원시 데이터는 국가통계국, 해관총서 등 공식 발표 데이터를 기반으로 합니다. 데이터가 없는 달은 공란으로 두며 임의로 계산하지 않습니다. 매 회차 데이터 마감일과 버전 번호를 명시합니다(본 회차 데이터 마감일 2026-07-31). 차트 하단에는 구경(口径) 제한을 명시했습니다. 예를 들어 '음수 = 세금 환급 및 지원액이 납부 세액보다 많음, 기업 손실을 의미하지 않음'과 같습니다. 수출 견인 부분은 해관 수출액에 고정 비율을 곱하여 추산한 것이며, 재정 세금 비율과 보조금 비율은 2025년도 스냅샷을 기준으로 통일했습니다. 이는 모두 웹사이트 자체의 추산 방식이며 공식 통계가 아닙니다.
독자께서 이후 월별 데이터를 확인하거나 추적하고 싶으시다면 웹사이트에서 매월 업데이트되는 내용을 직접 확인하실 수 있습니다.
출처
- 리 선생님은 당신의 선생님이 아니다(Teacher Li Is Not Your Teacher, @whyyoutouzhele), 2026년 9월 22일 트윗: 수출 구조、신산업 내수 및 수출、신산업 재정 순기여、사회소비재 소매판매 가위표 차이、자동차 판매、자동차 차트
- 쉬밍즈수(续命指数) 발표 트윗: 리 선생님은 당신의 선생님이 아니다, 2026년 7월 19일；Lee1ng(@lilaoshizuikeai) 리트윗 설명
- 쉬밍즈수(续命指数) / 유의미한 중국 경제 지수: xumingzhishu.com、mceindex.com (데이터 기준일 2026-07-31, 버전 li-fe-v3-20260914)
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