中共老鼠仓美股翻车现场！提前两周知道522封杀令，1200万狂扫富途老虎看跌期权暴赚1亿美元，华尔街做市商SIG告上联邦法院冻结100个帐户：手法之糙，堪称当众写自首书
视频主要分析了中共背景的资金提前获悉5月22日富途老虎跨境券商整顿消息，在美股狂扫看跌期权暴赚一亿美元，却因操作手法极其粗糙被华尔街做市商SIG告上联邦法院冻结100个账户的事件。主播详细拆解了专业内幕交易的隐藏手法与这批老鼠仓在时间、工具、对手方和身份覆盖上的致命失误，对比了中美金融监管与诉讼机制的巨大差异。
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你们他妈就是薅社会主义羊毛，也不带上来一下子就把它薅成葛优吧？这就我一上来就是奔着把SIG薅秃了去的。观物如实，拒绝碎片认知。之前那个事儿被实锤了吧？就是中共国里边有人提前知道了五二封堵墙那散户境外投资渠道这个事儿，这帮货呢也确实赚了钱了。他们在美股上用一千两百万美元的本金赚了一亿美元，收益率差不多百分之九百了。其实这个事儿出来之后，我就给大家扫过订单簿了。那个老鼠仓手法之粗糙，订单之集中，选择品种之异常，真的，你就把那段时间针对富途的正股还有它的衍生品的订单簿，还把它的序列直接调出来，你都不用扫，直接看，用肉眼看，我太奶看完了都得说这里边肯定有事儿。中共国的老鼠仓们也没把做市商放眼里边啊，这还投射了另外一个问题，就是这帮货狗屁的金融常识都没有，但就是能在强的这个市场常年利用这种方式套中国散户的利益，这次只是把相同的粗糙的手法搬到了国际上而已，然后就露馅了。
我还是要把这个事儿呢，简单的说一下，就是今年的五月二十二号，中共的证监会宣布整顿富途老虎这些跨境券商嘛，说是什么呢？说他们没牌照就给强烈一个居民做业务了。消息一出，这两家在美国上市的股票在盘前就直接崩了百分之三十到百分之四十。后来消息宣布，哎，富途被罚了十八点五亿，这些呢都是在桌面上的，暗地里边呢，哎，早在五月二十二号公告出来之前两个星期，就有一批不知道是谁的账户疯狂买入了大约二十万份的富途跟老虎的短期的看跌期权，赌的就是这两只股票必定会跌。果然公告一落地，哎，这个股票呢就如预期般一样崩盘了。这批人从一千二百万变成了一亿多美元，直接转身走人。但是坐在他们对面的，把这些期权卖给他们的，结结实实亏掉了七千多万美元。谁亏的呢？就是华尔街著名的做市商海大国际，大家经常看到那个SIG，哎，就是他，他也是美国的一线做市商。就在六月二十九号，SIG的一纸诉状把一百个还查不出名字的神秘账户全部都送到了位于曼哈顿的纽约南区法院，法官当天就签了冻结令了。SEC跟司法部随后也介入到调查。SIG在诉状里的原话大意是什么呢？就是这种精准到变态的下注时机还有风险收益比，除了提前拿到了内部监管，剩下的没有任何解释。我现在跟大家说说中共这帮老鼠仓干的这个活到底有多糙啊？就他们这帮人的水准之低，都不亚于什么呢？哎，做个不太恰当比喻啊，非要在超市的监控底下偷方便面，哎，这是差不多的。
我跟大家换一个角度说啊，假如换成一个真正懂行的，这个活应该怎么干呢？然后你再对比这帮老鼠仓干的活，你就知道多糙了，或者说已经糙到什么地步了。要看懂这帮老鼠仓在干啥，就先搞明白做市商是干嘛的，以及他们为什么会亏的这么惨。做市商它是一个什么角色呢？说白了就是常年在市场门口摆摊卖保险的。你想买涨也好，还是买跌也好，哎都没有问题，他就跟你对赌，赚的就是中间那个买卖价差，哎也是薄利多销的一个思路，一天呢做个几百万笔，这门生意呢就能长期赚钱。但是他们靠的是一个前提跟预设，这个前提预设就是市场上的绝大多数人都是不知道明天会发生什么的普通人，并且呢大家的买单跟卖单在绝大多数的时间里边确实像布朗运动一样哎进行一个随机对冲。做市商呢就是靠这个大数定律收过路费的，他们最怕的是什么呢？最怕的就是有那么一小撮人确确的知道明天呢就会地震，然后专门跑来跟他买地震险。这种订单呢有一个名称，行话叫做毒性订单流，SIG就是被这种毒性订单流给放倒的。
SIG的规模有多大呢？一个季度光股票的持仓就超过八千九百亿美元。联合创始人杰夫亚斯的个人身价已经达到了九百二十亿美元，是全世界最顶级的量化做市商之一，跟Citadel，也就是大家熟知那个城堡是同一个level的做市商。量化做市靠的是什么呢？就是精密的数学定价模型以及纳秒级的延迟，还有就是天上地下无所不包的数据包，里边什么随机波动率啊、傅里叶变换啊、联合分布估计啊，都是能在微秒之内给几千个期权同时包价的东西。但就是这么个巨无霸，在确定性的内部信息面前照样毫无还手之力。为什么？因为他那套精密的数学模型底下呢有一个雷打不动的假设，就刚刚说那个，没有任何一个参与者能够百分之百确定明天会地震，更不可能知道未来某个精确的时间点会发生这个断崖式的暴跌。他们算法是怎么运作的呢？哎，收集过往的统计数据，然后一看，哎，富途这个股票两周之内跌三成的概率呢？模型计算出来的也就千分之几。那这些深度虚值的看跌期权呢，就是废纸啊，卖便宜点没事儿。就是在算法下的这个思路呢，哎，决定这个行为。但中共老鼠仓这帮人的心里边绝对是门清的，暴跌的概率它不是千分之几，是百分之百。所以这帮老鼠仓压根就不是在买保险，在干嘛呢？这不可能照着抄答案的嘛？就是这个概率差使得什么？使得SIG苦心经营的整套风控就被这么一个信息差给击穿了，七千万美元没了。所以我们要记住这个画面啊，一个卖保险的大户被一群知道明天必定地震的人给套了，并且手法呢还是极其的粗制滥造的。我觉得SIG现在生气不是因为亏点钱生气，主要是因为吧，觉得这帮老鼠仓他妈也没把他当人看呢。现在的问题是什么呢？如果这群人是真正的高手，他们会怎么样让SIG根本就察觉不到地震要来呢？我只是举个例子啊，不是让大家这么搞，这玩意儿犯法的。
好，现在就进入到今天最硬核也是最反直觉的部分。我再声明一次啊，求胜欲很强的。下面讲的纯粹是市场微观结构的攻防推演啊，目的是为了让你看清这个段位的差距，不是教你操控价格。这事儿放在哪儿都是要坐牢的。其实抓内部交易，现在根本就不是靠这个打小报告，它在数学上就是一个假设检验的问题。做市商的风控跟事后的监管呢，是怎么做的呢？啊，我给大家描述一下啊，做市商的风控跟事后的监管主要盯着就是什么订单流，它要在两个可能性之间做出判断。哎，什么判断呢？一种是波段流里的普通噪音，另一种呢是混进了知道答案的人。他算的是一个似然比，通俗的讲就是这段交易到底是更像运气好的正常操作，还是更像有人拿了底牌。这个似然比越高，内部嫌疑就越大。那么真正懂行的要怎么做呢？就一句话，想尽一切办法让这个似然比无限接近一，也就是让自己的内部交易跟一个纯粹运气好的正常人在数据结构上是长得一模一样。你看，这就是根本的思想上的差距。中共这帮菜鸡他妈研究的是能赚多少倍，而正经的你要是真做老鼠仓的话，你要研究的是被抓的概率有多低。这就是段位的差距，这也投射出了另外一个问题，就是中共的证监会的监管就是他妈一群傻逼嘛，并且可以说中共所谓的信息监管跟披露就是如入无人之境，否则也培养不出这种傻逼。你就如果说这帮菜鸡不懂吧，哎，他还知道买期权赚取这个非对称收益。你要说他们懂吧，操，连他妈稍微尊重一下SIG都没有，直接他妈怼着脸开仓，就差点把我知道内部这几行字写脸上了。
那么具体应该怎么把自己藏进噪音里边呢？哎，要从这几个方向同时下手，在时间上绝对不能在公告之前，他妈前几天就直接扎堆买，因为检测算法专门盯的就是建仓的速度还有突变。你要是前几个月一动不动，然后公告前三天突然梭哈了，那个尖峰在算法上就跟放烟花是一样的，你想看不着都难。懂行的人会怎么去建这个仓？一定是一条早就存在的缓慢的斜线，它看上去像什么呢？看上去就像我三个月前就开始温和的看空这只股票了。当然这些有代价，虽然越早建仓对于监管来说呢你越安全，但是你的信息优势呢在衰减，因为你有动作，市场马上就会分析，哎为什么会有这个动作？期权每天呢还在烧这个时间价值，这就是藏得深跟下手准之间的一个取舍了，或者说这就是避免暴露的成本。
在工具上，这帮菜鸟跟高手的最大分水岭是这个。你看这帮货是怎么操作的啊？裸买短期且深度虚值的看跌期权，这不就是所有靶子里边最扎眼的那一个吗？因为它最便宜且赔率最高，所以异常信号也就最强。这就等于光着屁股去偷东西，那不看你看谁呀？而真正标准的做法应该怎么样？应该把同样的看跌敞口呢给拆开，用价差组合代替单腿裸买，让镜头寸的摊薄，不在任何一个行权价上冒尖儿，把大部分的方向性压住推到正股或者是行业的ETF上，因为正股的成交量它更大，你把切割之后的单子扔进去之后，大概率会连个水花都没有，所以说很难找到你，很难抓到你。你甚至反过来操作，你看跌是吧？你不一定非要买看跌期权呢，这玩意儿他妈太明显了。你也可以卖出看涨期权呢，同样是空头，但是在监控画像里边是完全不同的。它显示出来的画像是什么？哎，一个卖方跟一个疯狂扫货的贪婪买方，完全就是两张面孔。
但是这帮老鼠仓是怎么干的呢？你把七千万亏损一口气全喂给了SIG一家，你们他妈就是薅社会主义羊毛，也不太上来一下子就把薅成葛优吧？这帮货一上来就是奔着把SIG薅秃了去的，这不等于亲手把刀递到人家手上了吗？你这么他妈搞我七千万，我一定他妈一万个动机起诉你。就别说SIG这种机构了，就是你我啊，被他妈这么羞辱一下，你一定有一万个动机去起诉他，去申请传票，去动他的账户。如果正常应该怎么做？你得把单子打散到多家做市商身上，然后让每一家亏的都不够多，多到不值得单独花大价钱跟你打官司。所以这里边门道是特别深的。这帮老鼠仓要对付的根本就不是一个所谓的全知全能的监管者，美国证监会就SEC，他们人手也有限，绝大多数的内幕交易案是被亏了钱，手里又攥着高频数据做市商的推着往前走的，因为每一次内部消息最先亏的就是做市商，所以老鼠仓真正要瓦解的不是监管的能力，是他们起诉你的动机。所以你分散的不是仓位，是他妈仇恨。你这单独一家拉仇恨拉成这种程度，我也是服了这帮老鼠仓了。
你就是做老鼠仓也是要拼算法的，但是很明显中共这帮傻逼呢，既没有常识，又没有算法。还有最有意思是什么呢？就是这帮货连强烈的做盘手法都整出来了。他们怎么干的呢？他们试图想通过这个分散仓位来稀释被发现的概率。中共的老鼠仓用的典型的战术就是什么？就是人海战术。好比说用一百个查不出名字账户进行分散持仓，听起来好像是一个非常聪明的战研法一样，其实就是一个灾难现场。这一百个账户大概率开户时间是非常接近的，并且资金来源呢也是非常接近的，用的还是同一个券商，并且持仓方向还是高度雷同的。基本上无论是做市商也好，还是美国的这年会也好，都有个全市场的订单追踪系统，它是干什么的呢？就是把每一笔单子一直追到最终的受益人。这种算法叫什么？叫做聚类算法。这个聚类算法一跑，你这一百个马甲就直接缩成一个人了。真正要做隔离的是什么呢？是在收益所有权那层做到相互独立，而不是在账户数量上堆这个数字。你马甲越多，彼此越像，反而就给检测方呢送来越多的证据样本。所以说他妈干的傻逼吧，行，这个标准的利好了。
现在拿这把尺子回头量一量这个五二二这批傻逼到底是怎么干的？哎，你就知道什么叫惨不忍睹，什么叫粗制滥造了。首先就是时间控制这门课，他们这次操作完全就是挂科了。你看这帮傻逼怎么干的啊？这帮人在公告前两个星期之内集中建仓，这种建仓速度突变简直就是肉眼可见。工具这门课呢，他妈也是挂的。你看这帮货买的，哎，还都是裸买的，短期的深度虚值看跌期权，专他妈挑检测信号最强的那一种，生怕别人看不见是咋的？对手方选择这门课呢，还是挂的，七千万的亏损就直接他妈扔下SIG一家，这波就等于把起诉书的模板就替人家写好了吗？身份覆盖这门课呢，哎又是挂的，用的是什么呢？用的是一百个大概率能够聚成一坨的账户。更好玩的是，按照现在法院的安排，这批人如果想在七月十号听证会上申请解冻自己的钱，得先交一笔约十万美元的保证金。其实这个动作本身就等于在案子里边主动举手说，哎我就是被告。然后最蠢的是用的手法都他妈这么糙了，钱还放在教育账户里边，你们这帮老鼠仓在墙内都是这么做的吗？大家要知道，任何老鼠仓的手法呢，都是跟监管长期博弈训练出来的。但是你看这帮货的手法，这就只能间接证明另外一个问题，就是中共的股市压根就他妈没有监管。大家就看SIG那句一针见血的话，他怎么说的呢？他说这种极端的风险收益比，除了提前拿到底牌，没有任何合理解释。我的看法是什么呢？我的看法是，这根本就算不上内部交易的交易手法，这他妈的是内部交易的招供现场。他们把四门功课的每一门考的都他妈是零蛋，就是在光屁股，然后脑袋上贴个牌子，我是内幕，我是老鼠仓，然后转圈跑，就是这个效果。
这部分我还得插一下啊！大家不要觉得只要手法够专业，内部交易就能完美洗白。No，你能降低的只是被发现的概率。事实上呢，是有一个天花板的。这个天花板连华尔街最顶级的机构呢，它也顶不破。这个天花板就来自于市场最底层的信息论。我举个例子啊，你下的单子里含的信息量越大，它对价格的冲击呢就越大。换句话来说，你越想把手里的信息兑换成钱，你就越得动用大单子去买，而这些单子本身就会把价格往你的方向推，这就等于在盘面上摁下一个越来越深的指纹，这就是价格指纹。也就是说，你手里的料呢越他妈劲爆，越是那种某天必定出某个精确消息的二极化确定性信息，那你为了吃干抹净下手就越狠，留在价格上的印记呢就会越尖锐。这个痕迹不能完全抹掉，还它只有一个高低的分。
这就推出一个非常反直觉、却是最本质的道理：真正能洗干净的信息优势，一定是那种什么低频的、缓慢的。最后要过渡到什么解释上呢？哎，就是我研究的比你深，这种话术来解释，起码还有一定机会能盖得过去。哎，这种一次性引爆的确定性内幕，从信息论上讲就是洗不干净的。专业手法能做到的，只是把你的嫌疑度从无穷大压到一个仍然明显大于一的地板，但是却永远压不到一。哎，就是这个自然度。所以这就出现了一个非常好玩的老鼠仓捕获逻辑：就是老鼠仓的信息越精确，就越洗不干净。所以哪怕这单五二二换成华尔街最顶尖的机构来操盘，他们能做到的也不是天衣无缝，但是他们他妈绝对不会跑到市场上去写这个，去写这个自首书去。但是一定能把这个事儿降级，降级成什么呢？降级成一桩需要传唤听证。
耗时数年，可能最后因为证据链不够而不了了之的疑案，所以段位的意义呢，在解释上也是在这儿。它呢不能百分之百的完全帮你洗脱罪名，但是它能抬高定罪罪的成本，或者说把这个成本抬到很高很高。而这帮老鼠仓呢，连这个都懒得干，也不是说懒得干，可能不会干，也没有意识到这个问题，直接就把他们的成本呢降到地板上了。于是这帮傻逼呢就跑去市场写了一个自首书去了。中共的刑事监管是什么？不就是罚款，要么就是啊逼着你给官员送钱嘛。但美国是什么？美国是一个高度诉讼化的国家，触发监管就等于直接触发司法。前面说到这批老鼠仓想要拿回被冻的钱呢，得先交十万美元的保证金，但这就等于什么？等于自报家门了嘛？大家可能觉得这只是一个程序上的小恶心，哎，这不是，这背后呢是美国证券法庭一整套专门对付这种人的设计的哲学。哎，咱们得讲清楚啊，不然你不知道这帮人现在。
多难受！我先破一个误会啊，很多人一听打官司呢，哎，他脑子里浮现的就是刑事法庭那一套，什么无罪推定，你有权保持沉默这种。然后检方要做的就是把这个罪证做到排除一切合理怀疑，只要留下一丝合理怀疑，你就能走人。但SIG告的这一百个账户上的是金融民事诉讼法庭，差别有多大呢？先看这个举证标准啊，刑事那条线排除的是合理怀疑，通俗的说呢，要做到接近百分之九十九的确信，这个难度呢是非常高的。但是民事这条线呢，叫做优势证据，哎，说白了就是五十一对四十九，只要法官觉得这事儿可能是真的，你就输了。所以SIG根本不需要什么录音呐，也不需要收集过多的证据，他只需要让法官觉得这帮人拿到了内幕的可能性比没拿高那么一点点。但是你看这帮货怎么干的，九百多个点的收益，卡着公告前两周建仓，专挑他妈末日期。
先买彩票，再加上诉状里那句除了提前拿到底牌，没有任何合理解释，早就把天平压过五成了。
再看一个关键，那就是举证责任转移。一旦SIG把这套统计学上的不可能摆到桌面上，球就踢到这帮老鼠仓脚下了。现在得轮到老鼠仓站出来了，他们总得给一个合理解释吧？就是他们这帮货凭什么在那个精确的时间点买那个精确的看跌期权？这帮货得拿出一整套像样的基于公开信息的交易逻辑。如果他们拿得出来，这个天平呢就往回摆。但是如果拿不出来，那就只能做什么内幕推断？这个事儿呢就坐实了。所以这跟刑事法庭那是完全相反的。刑事法庭里边你可以从头到尾一言不发，你就逼着公诉方去证明一切。但是在民事的证券法庭里边，你要敢一直沉默，你就是输。并且这里边还藏着这套机器里边最狠的一颗牙，这颗牙呢叫做沉默的不利推定。什么意思呢？哎，好比说你在刑事法庭，你要是行使沉默权的话，法官呢就必须告诉陪审团，不许。
因为他不说话，就当他有罪，连提都不许提，这就是宪法给人的权利。但如果到了金融的民事法庭，这个规矩呢就反过来了。如果这帮老鼠仓要是胆敢选择沉默的话，法官就会被允许做出对这帮货最不利的推断，也就是往最坏的想。这两条规矩已经几十年了，来自哪儿呢？一个来自1965年的格里芬案，一个来自于1976年的巴克斯特案，方向正好拧了一百八十度。有位大法官在金融法庭上说了一句话是非常非常精准的，或者说这就是金融法庭的一个精神，就是一个人在指控面前的沉默，往往是最有说服力的证据。哎，这跟刑事法庭完全倒过来了吧？大家现在再把这两件事叠在一起看，这一百个账户现在是一个什么状态？被夹在一个老虎钳里边了吧？但是这就完了，别忘了司法部还在后边开着一条平行的刑事调查线呢。他们如果胆敢自己站出来，就得老老实实解释自己那交易怎么来。
来的这就很可能直接给司法部一个刑事的口供，然后钱没挣着不说，还把自己送进去了。如果他们要是闭嘴的话，就援引那个沉默权保命。哎，民事法庭这边呢会立刻对他们做出不利推定，不仅他们赚那个一个亿要被罚，必然还会怎么样？还会追加比一个亿还要多得多的罚款。那如果开口了呢？那就是刑事风险了。所以你说这帮逼娃子，哎呦，往下一会儿，不好意思，我一般情况下不笑，除非忍不住。那闭嘴呢就是民事败诉，对吧？这没跑了。但这就完了吗？还没有，还有第三扇门。这帮老鼠仓既然主动跳出来争这笔钱，就不能怎么样？就不能再拿沉默权当这个挡箭牌了。这玩意儿不是他们想用的时候能用用，还不想拿的时候就躲。美国法律管这个叫不许又当剑又当盾。而且这次审理这个案子的地方是哪儿呢？就是让整个华尔街闻风丧胆的纽约南区法院。大家可以具体查查，像什么摩根。
那高盛啊，在这个地方栽过多少次了？你看他们进到这个纽约南区法院是刚到底的时候多，还是乖乖认怂签这个天价的和解协议的时候多？纽约南区法院它天生就是用来抓这种统计意义上的内幕的，这帮法官一个个都什么统计学家？你看，正是这一整套机器，哎，门槛低，举证转移，沉默即认栽，以及私人原告带着传票跟冻结令，外加司法部还在后头压着，才让华尔街这帮人即使想干坏事也得掂量掂量。但是从中共国出来这帮老鼠仓，明显就是就是初生牛犊不怕虎啊，就是有那么一股清澈的愚蠢那股劲儿，你知道吧？所以问题就来了，这帮人是怎么敢的呢？不就是不就是孕育他们这群傻逼的那片土壤压根就不需要他们不蠢吗？你就把两个系统摆在一起，哎，这个对称关系不就出来了吗？在成熟市场里边，做市商监管私人诉讼，这是一整套机器都在干一件事儿。
拼了命的把提前知道政策这件事的变现空间往死里边压，压到内部交易必须伪装成勤奋研究才能勉强活下来。而且这里边还有坏人性。说白了，这套机器活着就一个目的，就是把权力吃饭这条路呢堵得越窄越好，把内部交易的成本抬得越高越好。但一换到中国这，整个逻辑又都是反的了。我就几个最简单的例子啊，像政策的不可预测性这一点，在中共国里边根本就不是天灾，就是这套系统自己生产出来的玩意儿。你什么行业整顿也好，还是突然的监管重拳也好，那份红头文件在正式落地之前，这些核心内容早就顺着权的这个台阶一级一级先喂给了离决策最近的那批人，提前知道，并且还用这么操的手法，那他妈百分之百要坐牢的。在他妈中共那属于什么？属于按级别发的福利。顺嘴我再说一句，现在中共的股市有多颠啊？截至到四月下旬，免疫里的换手率低于1%
的股票占了大约60%，钱正在疯狂的往极少数的几只题材股上挤。这个拥挤度呢，这两个月还在恶化。前5%的股票，也就是那么四五百支票，拿走的成交额占比，五月是46%，到了六月的第一周已经冲到了51%，而且还在加速的往上冲。这种玩法，年化的换手率大概在十倍这个量级，而成熟市场这个数通常是多少？大约也就一倍上下。大家知道十倍换手率是什么意思吗？意思是这个市场绝大部分的活动不是在发现价格，是在击鼓传花，是在比谁跑得快，而且他妈炒作的还都是一群垃圾。你看遭遇爆炒的都是啥？都是傻股，都是他妈股价跟业绩呈现出清晰负相关关系的股票。说白了，免疫这个地方就是在系统性的奖励讲故事的，惩罚干实事儿了。现在拼的是谁的语料投的猛，外加能有一个政策性支持的。
王八壳子，然后有这些要素呢，就可以爆炒了。中共的财政部的数据显示，今年前五个月证券交易的印花税已经冲到多少？大家猜一下，1262亿，同比暴涨了88.8%，他妈还是个豹子数，挺吉利的啊，比前四个月那波74.8%还要猛。但是现在大家理性的想一下，为什么散户在跑步进场，但是价格阻力好像变大了呢？就是这帮汪汪队把货倒给散户了嘛？中共现在已经把股市变成了转移支付的地方了。不过呢，不是他向散户转移，是散户向他妈中共转移。我都不明白，就是这种地方有什么可玩的呢？真的，我他妈见过蠢的，没见过他妈这么蠢的。出海做的那个老鼠仓，跟他妈写一个自首书似的。哎呀，我真的不想说啥了。