文章以2018年至2026年川普針對伊朗與關稅的公開行動為樣本，只記錄威脅、撤回及協議等時間戳，並用週期和頻譜分析其言論反轉規律。內容討論股市、油價、新聞週期對政策節奏的約束，以及華爾街如何利用TACO交易、期權和波動率收割市場情緒，同時指出2026年2月28日的軍事行動打破了既有模式。
影片連結：
完整文字：
觀物如石，拒絕碎片認知。距離我們上次做美伊的節目，已經差不多過去了兩個多月。這中間前腳談後腳打這種事，可以說是連綿不絕。今天我們就不分析別的，就分析老川頭的這張嘴。市面上現在幾乎所有的分析都在聽他說什麼，做語義分析，猜他是真想打還是嚇唬人。咱們今天就換一個路子，還換個全新的路子：我們不聽他的任何內容了，只去測量時間戳，也就是他會在什麼時候放最狠的話，然後間隔多久翻轉，翻轉之後又隔多久再放下一句狠話。我們就把這些時間戳排成一個序列，做一次傅立葉週期掃描，你就會發現一個特別好玩的結論：這位靠不可預測性立牌坊的總統，他的言論壓根兒就不是隨機噪聲，而是有譜線、有基頻還有諧波的一個穩定週期。
穩定到了一個什麼程度呢？已經穩定到華爾街把它寫進演算法了，並且按照它這個週期來收租。這裡邊還有一個非常好的事兒，就是一個人的不可預測性一旦成了品牌，這個品牌本身就是最大的規律了。我可以這麼說，這期內容對實際做交易的兄弟是有直接實操價值的。不做交易的也不用走，起碼在下一次刷到這個頭條的時候，你就能知道自己正在站在這個劇本的哪一拍上。
方法其實非常簡單加粗暴，核心動作就一個，就是去語義化。我們把2018年排到現在，把老川頭關於伊朗跟關稅的每一次公開表態進行打點。好比說放狠話、下最後通牒以及宣佈打擊，記一個正向脈衝；而宣佈取消、暫停、達成協議或者籤什麼備忘錄這些東西，記一個負脈衝。中間夾著的就是社交平臺的發帖時間戳內容。
那他媽我們一個字兒都不看，只保留語義偏好跟時間，然後對這串脈衝序列做週期掃描，算正負脈衝之間的間隔分佈，還有同類事件復現的節奏。這套動作本質上是在幹嘛？本質上就是給他的嘴做一張週期圖。我還是那句話，這套打點跟掃描是分析框架，屬於推演範疇。脈衝怎麼定義有主觀成分，但每一個脈衝的日期都是公開報道里的硬時間戳，間隔直接就是拿日曆算出來的，不摻一滴水。整個樣本從2018年到現在，能打點的公開脈衝有好幾百個了，足夠畫一張像樣的直方圖了。
在掃描之前，我還得回答一個問題，那就是一個號稱最不可預測的人，言論為什麼有穩定週期呢？因為他的嘴也不是自由震盪的，而是被三塊表鎖死的受迫震盪形式。這一塊也屬於推演，但每一塊錶盤都是有實錘的。
最直觀的是什麼？就是股市這個錶盤。老川頭已經把標普當成一個實時的失實率指標了。如果跌狠了，就必須出負脈衝進行止血。你看2025年4月9號那次90天的關稅暫停，他自己都承認是看到債市不對勁兒，看到股市也在暴跌，整個市場開始發慌了，他才按的那個鍵。這一塊錶盤的反應是以天計的，它決定什麼？決定威脅半衰期的量級。
比股市更硬的約束是什麼？就是油價這個通脹錶盤。邏輯也非常簡單，就是狠話推高油價，油價再推高通脹，而通脹是他民調裡最爛的一欄。所以油價每衝一次，認慫的脈衝倒計時就開始自動走了。這塊錶盤就把負脈衝的觸發閾值定在那兒了。最後還有一塊，也是他最在意的，就是注意力這個錶盤。你看像新聞週期幾天就翻篇了，頭條位置那是不進則退，每隔一個週期就有新的脈衝進行補位，這就決定了正脈衝最小的復發頻率。
三塊錶盤、三個時間常數疊出來的，就是下面這張頻譜圖，三組譜線可以說一組比一組更加精確。最扎眼的一組譜線是什麼呢？落在了小時級到一週這個區間，這是威脅到撤回的半衰期。咱們就把脈衝按時間線從頭開始捋一遍。
2018年5月8號，老川頭就宣佈退出伊核協議。序列頭一個大的正脈衝，市場反應比較溫和，油價往上頂了一截。然後2019年6月20號，伊朗打下那個美軍無人機，川普當晚就批准了報復性打擊，飛機都快飛到目標地了，他又喊停了，離開火只差了10分鐘。第二天自己發了個解膠底兒，說：“算了，一下會死150幾號人吶，不成比例。”所以大家看，一個正脈衝跟一個負脈衝之間的間隔，可能最短就只有10分鐘，這是全序列最短的一個記錄。
然後就是2020年1月3號，無人機定點清除了誰呢？蘇萊曼尼嘛。5天之後，伊朗就朝著美軍基地扔了一輪提前打過招呼的導彈，川普就出來說什麼呢？說伊朗看起來正在收手，風險溢價5天之內就清零了。
到了2025年，也就是去年，這是脈衝變得更加密集的一個時間段。就在4月2號，所謂的解放日關稅把全球市場都砸出個深坑了。4月9號他就站出來說宣佈暫停90天，間隔了7天吧，標普在當天就開始暴力反彈。然後5月23號威脅對歐盟的商品加徵一半的關稅，市場又跌了一天。緊接著到了25號，就宣佈推遲，間隔兩天時間。
再然後就是6月10號，他白天放話說，當晚就要開始動手打伊朗。幾個小時之後，又發帖說今晚的打擊取消了，導致當天又被暴拉了900多個點。這是一個新的模式，它新在哪？新在正負脈衝被硬塞進同一個交易日了。結果在6月27號的深夜，B-2真把福爾多給炸了。然後又在6月24號宣佈停火落地。
從開炸到收兵兩天半的時間期間，還有一個非常經典的操作，就是威脅要打伊朗出口那個要塞哈爾克島嘛，然後轉頭就否認了。再然後沒隔幾天又把這個軍事選項擺回桌面了。你就看他一個人的演吧，特別累。演完了鷹派，演鴿派，演完鴿派又演鷹派，就是來回來回倒著演。你把這些間隔畫成直方圖，就看到從威脅到撤回的中位數壓在十幾個小時到一週之間。尾部最短的時間就是10分鐘，剛剛說的那個。
更好笑的一條譜線，就是那個萬能的時間常數“兩週”。你就去看他宣佈決策的時間表，就看那個醫療保險帖子方案，兩週內公佈；然後從2018年一路兩週到了2020年，也沒見著基建計劃，也是兩週內出。對普京的耐心還剩下多少呢？2025年5月說兩週內見分曉。對伊朗動不動手這件事，2025年6月19號白宮特使的原話就是，未來兩週之內做決定。結果在3天之後，福爾多就挨著鑽地炸彈了，然後宣稱核設施被摧毀了嘛。
美國媒體後邊專門做過一個節目，叫“兩週承諾的合集”，從貿易協議一路到撤軍計劃，橫跨兩個週期，按期兌現的命中率約等於零。你把所有“兩週”擺在一塊兒看，它的結局就只有兩種：要麼提前引爆了，要麼無限期拖延，唯獨沒有一次真等到第14天按表執行。宣佈的時間常數永遠都是兩週，但實際動作的間隔卻是天級甚至小時級，或者就是直接仰脖子過去了。所以這反而成了整個頻譜裡最穩定的一個特徵。
那麼他為什麼偏偏要說“兩週”呢？因為兩週這個長度也是經過他計算的。怎麼說呢？就是你說它遠吧，它近到讓所有人覺得攤牌就在眼前，必須得持續盯盤，持續出價。但你說它近吧，它又遠到了足夠讓新聞週期翻篇了，沒人會真的拿日曆去核對他第15天真的兌現沒有。這個東西放在金融市場就是什麼？他是在給市場的注意力進行定價。
順道提一句，老川頭那個“兩週”還有一個孿生兄弟，叫“很快”。這玩意兒他媽模糊度更高了，但是功能跟“兩週”是一模一樣的。所以量化模型對於老川頭這個時間表的處理方式就是，他宣佈那個日期的權重，在那一刻就直接歸零了，只跟蹤已實現的動作間隔，所以就甭掰著手指頭去數這個“兩週”的到期了。因為當你畫完整個圖譜之後，你就知道了，他說的那個時間根本就是他媽說出來騙人的。
你要再往低頻掃的話，會掃出一組中週期的斜波。這個斜波是一個60天跟90天的整數視窗，外加6到10周的一個重大翻轉節點。你看當時關稅那邊給的是90天暫停，2025年3月給沒穿內衣那個親筆信付的是兩個月的最後通牒，然後2026年6月17號籤的那個伊斯蘭堡備忘錄設的又是60天的時間視窗。這個整數視窗絕大多數的命運都是被延期或者直接被撕毀，所以它的真實功能從來都不是解決問題的，而是給下一次頭條留個檔期。你這麼理解就更加接近本質了。
但這裡邊我必須插一個反例，也是全序列裡最陰的一個資料點。2025年那封兩個月的通牒，談判是4月12號在馬斯喀特開談的，60天的視窗在6月12號走完。以色列的全面空襲是6月13號凌晨落地的，也就是第61天。所以它的絕大多數死線都是煙霧，就是那個60天、90天。但是他媽最可怕的就是什麼？就是他媽偶爾有一根是真的引線，而且引爆他媽分秒不差。
正是因為這個偶爾，就逼得整個曲線市場不敢徹底無視他宣佈的任何日期。因為每逢這個通牒到期或者暫停期結束，市場的波動率曲面都得給那個日子掛一塊事件溢價。你明知道10次裡邊9次是自付的保險費，但是這個錢還是得付，因為它的尾端一爆炸，風險就太大了。
再看回2026年的節點鏈。2月6號雙方還是在馬斯喀特談著，然後老川頭在2月24號的國情諮文裡面抱怨說，沒聽到他想要的那句話，然後4天之後就開始爆出伊朗，連哈梅內伊的整個團隊都被打包送走了。到了4月11號，萬斯帶著一個300人的代表團飛到伊斯蘭堡坐下來談。一邊是外交團隊推銷外交是唯一出路，一邊軍方照常籌備打擊方案，整個混合的訊號發射器全功率在運轉。
然後在6月17號，這個安排也是非常有意思的。老川頭是在凡爾賽宮的七國峰會晚宴的鏡頭前面，遠端把備忘錄給簽了。你看他連簽字都是挑檔期的。這才過去多久？30來天，7月8號就撂狠話，說這事兒徹底結束了，一次性就撤銷了伊朗原油的制裁豁免，緊接著就是伊朗航線的80多個目標排隊挨炸。你拿日曆一量，重大翻轉節點之間的間隔基本就落在6到10周這個區間裡面，它跟新聞週期以及國會日曆咬得死死的。今年還是一箇中期選舉。
年，這臺接盤器呢只會打得更準。頻率之外，掃描還給出了另外一個維度，也就是相位，這就是脈衝會落在哪一個時間刻度上的痕跡。你把動作類脈衝的落點單獨拎出來一看，那規律相當埋汰。為什麼說它埋汰呢？你看，2025年4月2日解放日關稅挑在什麼時候？挑在美股收盤之後宣佈的，這就導致現貨市場根本沒法當場用腳來投票，只有期貨在夜盤裡默默淌血。然後6月21日炸裂的福爾多也挑的是週六的深夜。你再往前翻，2020年點名蘇萊曼尼的也是深更半夜動的手，然後2026年2月28日開戰又是週六的早上。
所以大家會看到一個規律：停火跟協議這類利好，反而愛挑盤後發帖，讓期貨先消化；表演類脈衝則扎堆在自帶機位的場合，什麼國新聞裡邊下通牒，什麼七國峰會晚宴的鏡頭前邊籤備忘錄。其實你拼起來就看到一個非常好玩的規律：動手的脈衝集中在人類交易員離場、只有演算法值班的時段，而亮相的脈衝則集中在黃金檔期。
這個相位的選擇本身就是資訊，它要的不是市場的即時反應，而是控制誰先反應以及誰在替誰定價。週末動手，還有一個附帶效果，就是等週一人類交易員開盤進場的時候，第一波恐慌已經被演算法吃幹抹淨了。到那個時候，散戶看到的每一個價格，都是被機器嚼過一遍再吐出來的。相位背後的動機雖然是推演，但每個落點的日期都是事實。
現在我們就來說大家最關注的事兒，就是錢。當一個訊號源的頻譜被完全識別之後，接下來會發生什麼呢？就是鎖相環。什麼叫鎖相環呢？說白了就是不斷調整自己跟上對方節奏的過程。
華爾街針對川普的言論乾的事情，本質上就是在一個鎖頻鎖相的過程，然後沿著它的週期進行收租。這個鎖頻過程是全自動的，就拿2026年2月28日空襲那天來說，當天是週六。那個時候的人類交易員還在幹嘛？不是在睡覺，就是在玩嘛。但演算法不用睡覺，演算法就在爆炸後大約400毫秒之內，透過新聞介面以及未經的資料流，抓完了整個事件以及全部的分析過程。
我跟大家說說這個過程是怎麼發生的。首先，自然語言模型會瞬間判定戰爭爆發的語義，這就會讓風險系統以微秒級重算協方差矩陣，然後就是海量的做空指令排隊待發。等電子盤一開，全球股指期貨就直接被抹掉了兩個點，油價瞬間飆升。至於這玩意兒對社交賬號的掃描，更是毫秒級的日常操作。
講到這裡，我們就得請出大名鼎鼎的奈奎斯特頻率。為什麼要講它呢？就是告訴大家為什麼別在這種時候追漲殺跌。我就跟大家說一下這個東西的原理，大家就知道了。假如你想要不失真地還原一個訊號，那麼它的取樣率就必須至少是訊號最高頻率的兩倍。好比說川普的言論反轉是以小時計的，而演算法的取樣是以毫秒計的，所以它的餘量非常充足。
而散戶看新聞是什麼過程？從看到、想明白到下單，是以天計算的。因此，如果你看著訊息做，你的取樣率是嚴重不足的，這就必然發生一個現象，叫作混疊現象。說白了，就是把小時級的戰術噪音誤讀成了一個結構性拐點，然後追漲殺跌。你只要這麼一干，就把自己混疊成了高頻的對手盤了，這就會導致你的節奏斷層。這個斷層就是：你認為這個事兒才剛剛開始發酵，實際上已經走完了，已經被嚼出來吐一遍了。
那現在市場對於老川頭的交易模式是什麼呢？就是老川頭只要狠話一出，標普跟原油期權的隱含波動率就會脈衝式跳升，VIX期線結構也會從正向翻成倒掛，就是短期的波動定價會超過遠期的波動定價。這就會使得賣波動率的做市商在恐慌的頂點收最肥的權利金，等週期走到認慫那半拍之後，整個波動率就會衰減，期線結構復位，權利金穩穩落袋，順手還會在坑底把散戶割肉的籌碼直接接走，這都是帶血籌碼。
你把過去幾年每一次老川頭脈衝的行情對齊疊加，就會得到一個近乎標準化的平均響應。事發的瞬間會出現一個尖峰，然後一到兩個交易日它會指數級衰減，一週之內基本上就會被回填。這根曲線就是老川頭的TACO套利模板本身。從頻域上看，這是什麼玩意兒？這不就是一套針對高頻分量的均值迴歸策略嘛？
但是川普脈衝改變不了企業盈利以及信貸週期這些低頻的基本面，所以數學上註定要被拉回到低頻的主軸上。量化會用低頻的濾波器把噪音直接剝離掉，只順低頻勢。所以這個時候的博弈是什麼？就是做持倉順著低頻的勢，收高頻的勢。高頻是在做，散戶在做，這就是跟散戶玩的節奏套利。
然後現在還有零日期權這麼個玩意兒，直接就把這個遊戲進一步壓縮到了日內。到了現在，零日期權的交易量已經佔了標普期權總交易量的60%還多。做持倉的伽馬對沖機器把日內的波動進行了兩端放大，然後又突然熨平。所以做趨勢交易的，尤其是喜歡追漲殺跌的，在這種時候最容易被埋。因為出現這種期限錯配的博弈時，散戶還在裡面加槓桿賭方向，而這種博弈生態之下根本就沒有方向，高頻跟低頻處於一個嚴重背離的狀態。
現在的日內非常難做。如果是做趨勢的，我還是那句話：你要等整個橫盤區間的籌碼有結構了，等財報引擎發動了，那個時候做單邊才會舒服一點。如果你要在這個地方追漲殺跌，基本上就等於給機器送了一個免費的流動性。
但是大家也不要迷信這個頻譜，因為這個頻譜本身也是把雙刃劍。為什麼會這樣呢？我們現在想象一下，當所有人都鎖上了它的頻率，那他的話就再也砸不出水花了。因為很簡單，你放狠話也壓不動價，或者是你拉不起價，這就是市場對於語義的耐受邊界也會跟著擴寬，並且這也會改變老船頭自身的行為模式。
他最不能忍受的是什麼？就是自己變得可預測嘛，這是他的路牌，也是老船頭最受不了的模型。雖然不罵他，但是要給他建模，這老川頭自己能受得了。並且有華爾街老炮已經警告過一句非常到位的話，大意是什麼呢？就是認慫交易已經是共識了，價格裡邊已經含著了。但是當所有人都賭他一定會認慫的時候，市場就再也不會用暴跌去逼他認慫了。這個預言就會怎麼樣？自己給自己拆臺了吧。
於是你就看到了頻譜裡邊唯一一次真正的異常，也就是2026年2月28日那一次。他真沒認慫，他真要了沒穿內衣這幫貨的狗命，海峽也是真的關了，布倫特原油也是一度飆到126美元。這就是一個典型的非週期衝擊，專門把所有的所向模型全部都給打臉了。所以我們看到的是什麼呢？是3月的VIX盤中直接摸到了35附近，一批對沖基金吃了4年多來最慘的單月回撤。
所以現在的市場對他的態度是什麼呢？就是對他雷聲大雨點小，那點沒影的話基本上免疫了，而對針斷供依然會跳。而且你細品2月28日那個時機，他脫稿的價值，恰恰跟觀眾這個鎖頻的程度成正比。正因為全市場都篤定他一定會認慫，那一次的不認慫就炸出了最大的當量，這就把他跟華爾街的博弈拖進了一場軍備競賽。
什麼軍備競賽呢？就是他每脫一次稿，濾波器就升級一次。下一次如果再想炸出同樣的效果，就得脫更狠的稿。這就是一個訊號源跟濾波器相互馴化的過程。這個過程振幅會怎麼樣？振幅也只能越拉越高。這就是整套真人秀裡邊唯一真正危險的長期趨勢。
這一輪是怎麼玩的呢？6月17日就簽了一個什麼60天的美債協議嘛，這才簽完一個月都不到吧？老川頭自己都發了上百條推了，反正就是一會兒要把伊朗打回石器時代，一會兒又是談判取得了成效。所以伊朗那點事兒吧，我就沒跟大家再重複地聊。現在的情況，我還是當初的判斷：伊朗對於老川頭來講，要不就是短期支付，要麼就是長期支付，沒有第三條路。
市場也只用了不到半年時間，就把川普偶爾會脫稿這件事編進了模型本身。現在華爾街這幫人怎麼應對的呢？就是拿一筆小錢買便宜的深度虛值看漲期權來做尾部對沖。為什麼是這樣？因為TACO倉位的風險拋面長什麼樣子？就是賣波動率嘛，然後逢恐慌接股票，逢衝高做空原油。
這個組合被他脫稿的場景殺死的方式，不是股市陰跌，而是什麼？而是右尾會爆炸，像油價、波動率會垂直往上飛。不過這次你看，這個油價好像也沒啥太大反應了，回到華爾街大佬那個命題上了。今年老川頭脫稿的真尾部兌現的時候，就是他真打了伊朗，布倫特從70上下頂到了一百八十六，漲了八成，VIX摸到了35，股指跌了10%幾之後很快就收復了。
所以保險你必須買在哪兒？你要買在會炸的那一側嘛。所以你現在看這個風險情緒，看什麼？看原油的深度call，或者是VIX call的溢價。波動率的看漲，本來就是恐慌保險的原生形態。剩下的就是倉位繼續照著它脫的週期進行收租。
那麼下一次大事件週期是什麼？按照6到10周這個節拍往後推一格，這個時間就算出來了。下一個重大的反轉視窗大機率落在8月底到9月中旬，正好卡在中期選舉的衝刺季嘛。這一句是我的一個推演，到時候咱們再拿這期的頻譜來對答案。
最後，我給一套普通人也能用得了的核對流程。你不用寫程式碼，拿日曆就能做。下次再刷到他放狠話，先別管他內容，就看兩三個讀數。第一個就是離上一個負脈衝過去多久了？太近是說明什麼？說明只是同一個週期裡的餘震。
第二，就是附近有沒有整數的死線，還有就是它的什麼60天、90天這些東西。有的話要留意什麼呢？就是那個九假一真的隱信，畢竟這是被真的引爆過的。最後看的就是油價跟通脹的一個儀表盤，這兩個讀數越燙，認慫這個脈衝就離得越近。
你把三個讀數過一遍，你對這條頭條的判斷，大機率會比盤裡追漲殺跌的人體混疊機強出一個量級。同一條撤離德黑蘭，散戶讀出的是第三次世界大戰，演算法讀出的只是序列裡的第幾號脈衝，差距就在取樣率上。
逐字稿 · 帶時間點
就是這位靠不可預測性立牌坊的總統呢，他的言論壓根兒就不是隨機噪聲，他是有譜線、有基頻還有諧波的一個穩定的週期的，穩定到了一個什麼程度呢？已經穩定到華爾街已經把它寫進演算法了，並且呢，按照他這個週期來收租。
觀物如石，拒絕碎片認知。這距離我們上次做美伊的節目呢，已經差不多過去了兩個多月了。這中間前腳談後腳打這種事兒呢，可以說是連綿不絕。今天呢，我們就不分析別的，就分析老川頭的這張嘴。市面上現在幾乎所有的分析都在聽他說什麼，做這個語義分析，猜他是真想打還是嚇唬人。咱們呢，今天就換一個路子，還換個全新的路子，我們就不聽他的任何內容了，我們只做什麼？我們只去測量這個時間戳，也就是他會在什麼時候放最狠的話，然後間隔多久翻轉，翻轉之後呢，又隔多久再放下一句狠話。哎，我們就把這些時間戳呢排成一個序列，做一次傅立葉的週期掃描，你就會發現一個特別好玩的結論，就是這位靠不可預測性立牌坊的總統呢，他的言論壓根兒就不是隨機噪聲，他是有譜線、有基頻還有諧波的一個穩定的周。
起打穩定到了一個什麼程度呢？已經穩定到華爾街已經把它寫進演算法了，並且呢按照它一個週期來收租。這裡邊呢還有一個非常好的事兒，就是一個人的不可預測性一旦成了品牌，這個品牌本身呢就是一個最大的規律了。我可以這麼說，這期內容對實際做交易的兄弟呢是有直接的實操的價值的。不做交易的也不用走，起碼在下一次刷到這個頭條的時候，你就能知道自己正在站在這個劇本的哪一拍上。方法呢其實是非常的簡單加粗暴的，核心的動作就一個，就是去語義化。我們把二零一八年排到現在，就把老陳頭關於伊朗跟關稅的每一次的公開表態進行一個打點，好比說這個放狠話、下最後通牒以及宣佈打擊，記一個正向脈衝；而宣佈取消或者暫停或者達成協議或者是籤什麼備忘錄這些東西，記一個負脈衝。中間夾著的就是社交平臺的發帖時間戳內容。
那他媽我們一個字兒都不看，只保留什麼？只保留語義偏好跟時間，然後對這串脈衝序列做週期的掃描，算什麼呢？算正負脈衝之間的間隔分佈，還有算同類事件的復現的節奏。這套動作本質上是在幹嘛？哎，本質上就是給他的嘴做一張週期圖。我還是那句話哈，這套打點跟掃描呢是分析框架，是屬於推演範疇的。脈衝怎麼定義是有主觀成分的，但每一個脈衝的日期呢都是公開報道里的硬的時間戳，間隔直接就是拿日曆算出來的，不摻一滴水。整個樣本呢從二零一八年到現在能打點的公開脈衝的有好幾百個了，足夠畫一張像樣的直方圖了。在掃描之前呢我還得回答一個問題，那就是一個號稱最不可預測的人言論為什麼有穩定週期呢？因為他的嘴他也不是自由震盪的嘛，而是什麼？而是被三塊表。
給鎖死的受迫震盪形式，哎，這一塊也屬於推演啊。但每一塊錶盤呢都是有實錘的。最直觀的是什麼？就是股市這個錶盤吧。老川頭已經把標普當成一個實時的失實率指標了。如果跌狠了，就必須出負脈衝進行止血。你看二零二五年四月九號那次的九十天的關稅暫停，他自己都承認是看到債市不對勁兒，看到股市也在暴跌，整個市場開始發光了，他才按的那個鍵。這一塊錶盤的反應呢是以天計的，它決定了什麼？決定了威脅的半衰期的量級。比股市更硬的約束就是什麼？就是油價這個通脹的錶盤。邏輯也非常簡單，就是狠話推高油價，油價再推高通脹，而通脹呢是他民調裡邊最爛的一欄。所以油價每衝一次，認慫的脈衝倒計時呢就開始自動開始走了。這塊錶盤就把負脈衝的觸發閾值呢就定在那兒了。最後還有一塊，也是他最在意的是。
嘛，就是注意力這個錶盤，你看像新聞週期幾天就翻篇了，頭條位置那是不進則退，每隔一個週期呢就有新的脈衝進行補位，這就決定了正脈衝的最小的復發頻率。三塊錶盤，三個時間常數疊出來的就是下面這張頻譜圖，三組譜線可以說一組比一組更加精確。最扎眼的一組譜線是什麼呢？落在了小時級到一週這個區間，這是威脅到撤回的這個半衰期。咱們就把脈衝按時間線從頭開始捋一遍。二零一八年的五月八號，老川頭就宣佈退出伊核協議。序列頭一個大的正脈衝呢，市場反應是比較溫和的，油價呢往上頂了一截。然後二零一九年六月二十號，伊朗呢打下那個美軍無人機，川普當晚呢就批准了報復性打擊，飛機都快飛到目標地了，他又喊停了，離開火呢只差了十分鐘。第二天自己發了個。
解膠底兒說，哎，算了，一下會死一百五十幾號人吶，不成比例。所以大家看，一個正脈衝跟一個負脈衝之間間隔呢，可能最短就只有十分鐘，這是全序列最短的一個記錄。然後就是二零二零年的一月三號，無人機呢定點清除了誰呢？蘇萊曼尼嘛。五天之後，伊朗就朝著美軍基地扔了一輪提前打過招呼的導彈，川普就出來說啥呢？說伊朗看起來正在收手，風險溢價五天之內就清零了。到了二零二五年，也就是去年，這是脈衝變得更加密集的一個時間段。就在四月二號，所謂的解放日關稅呢，就把全球的市場都砸出個深坑了。四月九號他就站出來說什麼呢？說宣佈暫停九十天，哎，間隔了七天吧。標普在當天就開始暴力反彈。然後五月二十三號威脅對歐盟的商品加徵一半的關稅，市場呢又跌了一天。緊接著到了二十五號呢，就宣佈推遲，間隔兩天時間。再然後就是什麼？就在六月十。
一號，他白天放話說什麼呢？說當晚呢就要開始動手打伊朗。幾個小時之後呢，又發帖說啊，今晚的打擊取消了。導致當天呢又被暴拉了九百多個點。這是一個新的模式，它新在哪？它新在正負脈衝被硬塞進同一個交易日了。結果在六月二十七號的深夜，B二呢真把福爾多給炸了。然後又在六月二十四號這個停火呢又宣佈落地。從開炸到收兵兩千半的時間期間呢，還有一個非常非常經典的操作，就是威脅要打伊朗出口那個要塞哈爾克島嘛。然後轉頭呢就否認了。再然後沒隔幾天又把這個軍人選項又擺回桌面了。就你看他一個人的演呢吧，就特別累。演完了鷹派，演鴿派，演完鴿派又演鷹派，就是來回來回倒著演。你就把這些間隔畫成直方圖，哎，你就看到從威脅到撤回那個中位數就壓在十幾個小時到一週之間。尾部最短的時間呢就是十分鐘啊，剛剛說的那個。
更好笑的一條普線呢，就是那個萬能的時間常數兩週時間，你就去看他宣佈決策那個時間表，就看那個醫療保險那個貼子方案，兩週內公佈，然後從二零一八年一路兩週到了二零二零年也沒見著基建計劃呢，也是兩週內出。對普京的耐心還剩下多少呢？二零二五年五月說兩週內見分曉，對伊朗動不動手這個事兒呢，二零二五年的六月十九號白宮替三劍的原話就是未來兩週之內做決定，結果呢，在三天之後，福爾多呢就挨著這個鑽地炸彈了，然後宣稱核設施被摧毀了嘛。美國媒體後邊呢專門做過一個節目，叫做兩週承諾的合集，從貿易協議一路到撤軍計劃，橫跨兩個週期，按期兌現的命中率約等於零。你把所有兩週擺在一塊兒看，它的結局就只有兩種，要麼呢就是提前引爆了，要麼就是無限期拖延，就唯獨沒有一次。
真等到第十四天按表執行的宣佈的時間常數永遠都是兩週，但時間的動作間隔呢卻是天級甚至小時級，或者就是直接仰脖子過去了。所以這反而就成了整個頻譜裡邊最穩定的一個特徵。那麼他為什麼偏偏要說兩週呢？因為兩週這個長度吧也是經過他計算的。怎麼說呢？就是你說他遠吧，哎，他近到讓所有人覺得攤牌就在眼前，必須得持續的盯盤，持續的出價。但你說他近吧，他又遠到了足夠讓新聞週期翻篇了，沒人會真的拿日曆哎去核對他第十五天真的兌現沒有。那這個東西放在金融市場就是什麼？他是在給市場的注意力進行定價。順道提一句啊，老川頭那個兩週呢，還有一個孿生兄弟叫很快，這玩意他媽模糊度就更高了。但是功能跟這個兩週呢是一模一樣的。所以量化模型呢對於老川頭這個時間表的處理方式就是什麼？就是他宣佈那個日期的。
權重哎，在那一刻就直接歸零了，只跟蹤已實現的動作間隔，所以就甭掰著手指頭去數這個兩週的到期了。因為當你畫完整個圖譜之後，你就知道了，他那說那個時間根本就是他媽說出來騙人的。你要再往低頻掃的話，你會掃出什麼一組中週期的斜波？這個斜波是一個六十天跟九十天的整數視窗，外加六到十週的一個重大的翻轉節點。你看當時關稅那邊給的是九十天暫停，二零二五年三月給沒穿內衣那個親筆信付的是兩個月的最後通牒，然後二零二六年六月十七號籤的那個伊斯蘭堡備忘錄設的又是六十天的時間視窗。這個整數視窗絕大多數的命運呢都是被延期或者直接被撕毀，所以它的真實功能從來都不是解決問題的，而是給下一次頭條呢留個檔期。哎，你這麼理解就更加接近本質了。但這裡邊呢，我必須插一個反例啊，也是全序列裡邊最陰的一個資料。
點就是二零二五年那封兩個月的通牒談判呢，是四月十二號在馬斯卡特開談的，六十天的視窗在六月十二號走完。以色列的全面空襲呢是六月十三號凌晨落地的，也就是第六十一天，所以它的絕大多數死線的都是煙霧，哎就是那個六十天九十天。但是他媽最可怕的就是什麼？就是他媽偶爾有一根是真的引線，而且引爆他媽分秒不差。正是因為這個偶爾，就逼的什麼？逼的整個曲線市場不敢徹底無視他宣佈的任何日期，因為每逢這個通牒到期或者是暫停期結束呢，市場的波動率曲面都得給那個日子掛一塊事件的溢價。你明知道十次裡邊九次是自付的保險費，但是這個錢呢還是得付，因為它的尾端一爆炸風險就太大了。再看回二零二六年的節點鏈啊，大家看啊，二月六號雙方呢還是在馬斯卡特談著，然後老磚頭在二月二十四號的國慶資本里面抱怨說什麼呢？說沒。
聽到他想要的那句話，然後四天之後就開始爆出伊朗，連哈馬內伊的整個團隊都被打包送走了。到了打到四月十一號，萬斯呢帶著一個三百人的代表團飛這個伊斯蘭堡坐下來談，一邊呢是外交團隊推銷這個外交是唯一出路，一邊呢軍方照常籌備打擊方案，就是整個混合的訊號發射器呢就全功率在運轉。然後在六月十七號，哎，這個安排也是非常有意思的。老船頭呢是在凡爾賽宮的七國峰會的晚宴的鏡頭前面，遠端把備忘錄給簽了。你看他連簽字都是挑檔期的，這才過去多久，三十來天，七月八號就撂狠話，這事兒徹底結束了，一次性就撤銷了伊朗原油的制裁豁免，緊接著就是伊朗航線的八十多目標呢排隊挨炸。你拿日曆一量，重大翻轉節點之間的間隔基本就落在六到十週這個貸款裡邊，它跟新聞週期以及國會日曆呢咬的死死的。今年呢還是一箇中期選舉。
年，這臺接盤器呢只會打得更準。頻率之外呢，掃描還給出了一個另外的維度，哎，也就是相位，這就是脈衝會落在哪一個時間刻度上的痕跡。你把動作類脈衝的落點呢單獨拎出來一看，那規律呢那是相當的埋汰。為什麼說它埋汰呢？你看啊，二零二五年四月二號解放日關稅挑在什麼時候？挑在美股收盤之後宣佈的，這就導致現貨市場根本就沒法當場用腳來投票，只有期貨在夜盤裡邊默默淌血。然後六月二十一號炸裂的富爾多也挑的是週六的深夜。你再往前翻，二零二零年點名蘇萊曼迪的也是深更半夜動的手，然後二零二六年的二月二十八號開戰又是週六的早上。所以大家會看到一個規律，你看啊，停火跟協議這類利好呢反而愛挑什麼？愛挑盤後發帖，哎，讓期貨呢先消化。而表演類脈衝呢則扎堆在什麼？在那個自帶機位那些場合，什麼國。
新聞裡邊下通牒啊，什麼七國峰會晚宴的鏡頭前邊籤備忘錄啊，其實你拼起來就看到一個非常好玩的規律。哎，動手的脈衝集中在哪？集中在人類交易員離場，只有演算法值班的時段。而亮相的脈衝呢，則集中在黃金檔期。這個相位的選擇本身就是資訊，它要的呢不是市場的即時反應，是控制誰先反應以及誰在替誰定價。週末動手呢，還有一個附帶效果，就是等週一人類交易員開盤進場的時候，第一波恐慌呢已經被演算法吃幹抹淨了。到那個時候，散戶看到的每一個價格都是被機器嚼過一遍再吐出來的。相位背後的動機呢雖然是推演，但每個落點的日期呢都是事實。現在我們就來說大家最關注那個事兒，哎就是錢。當一個訊號源的頻譜被完全識別之後，接下來會發生什麼呢？就是鎖相環。什麼叫鎖相環呢？說白了就是不斷調整自己跟上對方的節奏的過程。
華爾街針對川普的言論乾的事情呢，本質上就是在一個哎鎖屏鎖項的過程，然後沿著它的週期呢進行收租。這個鎖屏過程呢是全自動的，就拿二零二六年的二月二十八號空心那天來說，當天是週六吧，哎那個時候的人類教員還在幹嘛？那不是在睡覺就在玩嘛。但演算法呢卻是不用睡覺的，演算法呢就在爆炸後大約四百毫秒之內就透過新聞介面以及未經的資料流呢就抓完了整個事件以及全部的分析過程。我跟大家說說這個過程是怎麼發生的啊？首先自然語言模型會瞬間判定戰爭爆發力的語義，這就會讓風險系統以微秒級重算協方差矩陣，然後就是海量的做空指令排隊待發，等電子盤這麼一開，全球股指期貨就直接被抹掉了兩個點，油價瞬間飆升。至於這玩意兒對社交賬號的掃描呢，更是毫秒級的日常操作。我們現在自己也在做。
基於TDA跟隱馬爾可夫的資料流指標，預計兩到三週之內會對會員頻道的團伙成員開啟公測。哎，講到這裡，我們就得請出大名鼎鼎的奈奎斯特頻率。為什麼要講它呢？就是告訴大家為什麼別在這種時候追漲殺跌。我就跟大家說一下這個東西的原理，大家就知道了。假如呢，你想要不失真的還原一個訊號，那麼它的取樣率就必須至少是訊號最高頻率的兩倍。好比說川普的言論反轉呢是以小時計的，而演算法的取樣呢是以毫秒計的，所以它的餘量呢是非常非常充足的。而散戶看新聞是什麼過程？從看到到想明白到下單是以天計算的。因此，如果你看著訊息做，你的取樣率是嚴重不足的，這就會必然發生一個現象，叫做混疊現象。說白了就是把小時級的戰術噪音誤讀成了一個結構性拐點，然後追漲殺跌。哎，你只要這麼一干，就把自己怎麼樣？就把自己。
你混疊成了高頻的對手盤了，這就會導致你的節奏的斷層。這個斷層就是你認為哎，這個事兒才剛剛開始發酵，實際上呢，已經走完了，已經被嚼出來吐一遍了。
那現在市場對於老川頭的交易模式是什麼呢？就是老川頭只要狠話一出，哎，標普跟原油期權的隱含波動率呢就會脈衝式的跳升，VIX期線結構呢也會從正向翻成倒掛，就是短期的波動定價會超過遠期的波動定價，這就會使得什麼呢？哎，賣波動率的做市商會在恐慌的頂點收最肥的權利金，等週期走到認慫那半拍之後，整個波動率呢就會衰減，期線結構就會復位，權利金就會穩穩落袋，順手還會在坑底把散戶割肉的籌碼呢直接接走，這都是帶血籌碼。你把過去幾年每一次老川頭脈衝的行情對齊疊加，你就會得到一個近乎標準化的平均響應。事發的瞬間呢會出現一個尖峰，然後一到兩個交易日呢它會指數級的衰減，一週之內基本上就會被回填。這根曲線就是老川頭的塔口套利模板本身，從頻域上看。
看這是一個什麼玩意兒？這不就是一套針對高頻分量的均值迴歸策略嘛？但是川普脈衝呢，它改變不了企業盈利以及信貸週期這些低頻的基本面，所以數學上註定要被拉回到低頻的主軸上的量化會用低頻的濾波器把它噪音的直接給剝離掉，只順低頻勢。所以這個時候的博弈是什麼？就是做持倉順著低頻的勢收高頻的勢嘛。高頻是在做，散戶在做，這就是跟散戶玩的節奏套利。然後現在還有零日期權這麼個玩意兒，直接就把這個遊戲進一步壓縮到了日內了。到了現在，零日期權的交易量已經佔了標普期權總交易量的六成還多。做持倉的伽馬對沖機器把日內的波動進行了兩端放大，然後又突然熨平。所以做趨勢交易的，尤其是喜歡追漲殺跌的這種時候呢，是最容易被埋的。因為出現這種期限錯配的博弈的時候，散戶是還在裡。
而加槓桿賭方向的，但這種博弈生態之下根本就沒有方向，高頻跟低頻是處於一個嚴重背離的狀態。現在的日內呢是非常非常難做的。如果是做趨勢的，我還是那句話，你要等整個橫盤區間的籌碼有結構了，等財報引擎發動了，那個時候做單邊的才會舒服一點。如果你要在這個地方追漲殺跌的話，基本上就等於給機器送了一個免費的流動性了。但是大家也不要迷信這個頻譜，因為這個頻譜本身呢也是把雙刃劍。為什麼會這樣的？哎，我們現在想象一下啊，當所有人都鎖上了它的頻率，那他的話就再也砸不出水花了。因為很簡單的問題，你放狠話也壓不動價，或者是你拉不起價，這就是市場對於語義的耐受邊界也會跟著擴寬，並且這也會改變老船頭自身的行為模式。他最不能忍受的是什麼？就是自己變得可預測嘛，這是他的路牌，這也是老船頭最受不了的模型的。
雖然不罵他，但是要給他建模。這老川頭自己能受得了，並且有華爾街老炮已經警告過一句非常到位的話，大意是什麼呢？就是認慫交易已經是共識了，價格裡邊已經含著了。但是當所有人都賭他一定會認慫的時候，市場就再也不會用暴跌去逼他認慫了。這個預言就會怎麼樣？自己給自己拆臺了吧。於是你就看到了頻譜裡邊唯一一次真正的異常，也就是二零二六年二月二十八號那一次，他真沒認慫，他真要了沒穿內衣這幫貨的狗命，海峽也是真的關了，布倫特原油也是一度飆到了一百二十六美元，這就是一個典型的非週期衝擊了，專門就把所有的所向模型全部都給打臉了。所以我們看到的是什麼呢？是三月的VIX盤中直接摸到了三十五附近，一批對沖基金吃了四年多來最慘的單月回撤。所以現在的市場對他的態度是什麼呢？哎，就是對他雷聲大雨點小，那點沒影。
的話呢，基本上就免疫了，而對針斷供依然會跳。而且你細品二月二十八號那個時機，他脫稿那個價值，恰恰跟觀眾這個鎖頻的程度成正比。正因為全市場都篤定他一定會認慫，那一次的不認慫就炸出了最大那個當量，這就把他跟華爾街的博弈呢拖進了一場軍備競賽。什麼軍備競賽呢？就是他每拖一次稿，濾波器呢就升級一次。下一次如果再想炸出同樣的效果，就得拖更狠的稿。這就是一個訊號源跟濾波器相互馴化的一個過程。這個過程振幅會怎麼樣？振幅也只能越拉越高。這就是整套真人秀裡邊唯一真正危險的長期趨勢。這一輪是怎麼玩的呢？哎，六月十七號就簽了一個什麼六十天的一個美債協議嘛，這才簽完一個月都不到吧？老春頭自己都發了上百條推了，反正就是一會兒要把伊朗打回實際時代，一會兒呢又是談判取得了成效。
所以伊朗那點事兒吧，我就沒跟大家再重複的聊。現在的情況，我還是當初的判斷：伊朗對於老川頭來講，要不就是短期支付，要麼就是長期支付，沒有第三條路。市場也只用了不到半年時間，就把川普偶爾會脫稿這件事兒也編進了模型本身。現在華爾街這幫人怎麼應對的呢？就是拿一筆小錢買便宜的深度虛值的看漲期權來做尾部對沖。為什麼是這樣的？因為TACO倉位的風險拋面長什麼樣子？就是賣波動率嘛。然後逢恐慌接股票，逢衝高做空原油。這個組合被他脫稿的場景殺死的方式呢，不是股市陰跌，而是什麼？而是右尾會爆炸，像油價呀、波動率啊會垂直的往上飛。不過這次你看這個油價好像也沒啥太大反應了，回到華爾街大佬那個命題上了。今年老川頭脫稿的真尾部兌現的時候呢，就是他真打了伊朗，布倫特從七十上下頂到了一百。
八十六漲了八成，VIX呢摸到了三十五，股指呢跌了百分之十幾之後很快就收復了。所以保險你必須買在哪兒？你要買在會炸的那一側嘛。所以你現在看這個風險情緒，看什麼？看原油的深度 call，或者是 VIX call 的溢價波動率的看漲，本來就是恐慌保險的原生形態。剩下的就是倉位繼續照著它拖的週期進行收租。那麼下一次大事件週期是什麼？哎，按照六到十週這個節拍往後推一格，這個時間就算出來了。下一個重大的反轉視窗大機率落在八月底到九月中旬，正好卡在中期選舉的衝刺季嘛。這一句呢是我的一個推演啊，到時候咱們再拿這期的頻譜來對答案。最後呢，我給一套普通人也能用得了的核對流程，你不用寫程式碼，拿日曆就能做。下次再刷到他放狠話，先別管他內容，就兩三個讀數。第一個就是離上一個負脈衝過去多久了？太近是說明什麼？說明只是一個同一個週期裡的餘震。第二。
就是附近有沒有整數的死線，還就是它的什麼六十天、九十天這些東西，有的話要留意啥呢？就是那個九假一真的隱信，畢竟這是被真的引爆過的。最後看的就是油價跟通脹的一個儀表盤，這兩個讀數它越燙，認慫這個脈衝呢就離得越近。你把三個讀數一過一遍，你對這條頭條的判斷大機率會比盤裡邊追漲殺跌的人體混疊機強出一個量級。你同一條撤離德黑蘭，散戶讀出的是第三次世界大戰，演算法讀出的只是序列裡的第幾號脈衝，差距就在採用率上。好了，今天先跟大家播到這裡，祝大家喜歡節目，新節放整當。如果大家想支援我的話，可以加入會員頻道，歡迎到每個有司機的深度節目，歡迎加入好人團伙，我們下期節目再見。