푸틴이 갑자기 평화 협상을 외치는 이유는 깨달아서가 아니라 버틸 수 없기 때문이다! 국부펀드 바닥, 기업들의 집단 채무 불이행, 정유 생산 능력 25% 파괴, 세계의 주유소가 휘발유 배급제로 전락, 전시 경제의 완전한 고갈, 2027년 재정 붕괴 카운트다운, 소련 붕괴 시나리오가 재현되고 있다

이 영상은 러시아-우크라이나 전쟁에서 러시아가 겪고 있는 경제적 곤경을 분석하며, 전시 경제가 완전히 고갈되어 재정 붕괴의 위험에 직면했음을 지적합니다. 영상은 러시아 국부펀드의 바닥난 상태, 기업들의 집단적인 채무 불이행, 정유 시설의 25% 파괴로 인한 휘발유 배급제, 그리고 높은 인플레이션과 금리 인하의 역설을 언급합니다. 분석에 따르면 러시아의 통화 정책은 재정 정책에 인질로 잡혀 있고, 노동 시장의 비용은 치솟고 있으며, 민간 경제는 정체된 반면 군수 산업은 과열되어 비효율적인 상태입니다. 동시에 우크라이나는 드론 공격을 통해 러시아의 에너지 핵심 지역을 타격하여 경제적 자생력을 약화시키고 있습니다. 영상은 또한 러시아의 중국 금융 시스템에 대한 의존도와 푸틴 정부가 안정을 유지하기 위해 취하고 있는 막대한 보조금 및 웨이원(안정 유지) 조치를 다룹니다. 마지막으로 영상은 재정 붕괴, 장기 정체, 또는 외부 요인(유가 변동 등)에 의한 변화를 포함하여 러시아 경제가 직면할 수 있는 몇 가지 결말을 예측하며, 우크라이나의 외부 수혈 메커니즘이 진화하여 서방으로부터 더 많은 지원과 첨단 무기를 확보했다고 평가합니다.

영상 링크:

전체 텍스트:

그래서 지금 전쟁의 승패는 어느 도시가 다시 주인을 바꿨느냐가 아닐 가능성이 높습니다. 지속적인 전쟁 수행 능력이 없다면, 점령해도 지킬 수 없습니다. 황당함은 돌과 같고, 파편화된 인식을 거부합니다. 6월 25일, 푸틴이 갑자기 나서서 우크라이나에 화담을 재개하자고 외치기 시작했는데, 씨발 진작에 뭐 했습니까? 지금까지의 전쟁은 이미 진지전이 아닙니다. 이것은 완전히 산업, 금융, 에너지, 그리고 씨발 누가 먼저 버티지 못하느냐를 겨루는 소모전으로 변질되었습니다. 지금이 바로 이 전쟁의 구조적 임계점입니다. 러시아 경제는 전쟁 초기 군사비 투입과 자본 통제로 버텨온 그 연명 상태를 지나, 지금 동시에 세 방의 강력한 펀치를 맞고 있습니다. 첫째는 앞서 언급했듯이 러시아의 국부펀드가 이제 거의 바닥을 드러냈다는 점입니다. 7월의 실업 대란이 예고되고 있으며, 핵심적인 물리적 시설들이 지금 우크라이나에 의해 하나씩 파괴되고 있습니다. 먼저 경제적으로 매우 뒤틀린 현상인 금리 인하의 역설을 살펴보겠습니다. 2026년 1분기, 러시아는 3년 만에 처음으로 GDP 수축을 겪으며 전년 동기 대비 0.2% 하락했습니다.

하지만 인플레이션은 어떤가요? 인플레이션은 여전히 5.6%라는 높은 수준에 머물러 있습니다. 연료 가격이 여전히 오르고 있는 상황에서, 2026년 6월 19일 러시아는 기준금리를 14.5%에서 14.2%로 또다시 인하했습니다. 이는 이전의 21%라는 역사적 고점에서 내려온 것으로, 이미 9차례 연속 금리를 인하한 것입니다. 이를 통해 우리는 러시아의 정책이 매우 모순적이라는 것을 볼 수 있습니다. 어디가 모순적일까요? 한쪽으로는 인플레이션이 계속 치솟고 있는데, 다른 한쪽으로는 억지로 견디며 금리를 내리고 있습니다. 이것이 무엇을 의미할까요? 현재 러시아 중앙은행의 미녀 총재가 맡은 최우선 임무가 과거의 교과서적인 물가 안정 목표 설정에서, 군수 산업과 핵심 국영기업들이 이렇게 높은 금리 속에서 대규모로 부도나지 않도록 막는 것으로 강제 전환되었음을 의미합니다. 다시 말해, 러시아의 통화정책은 이미 재정정책에 완전히 인질로 잡힌 것입니다. 푸틴이 지금 누구의 방식을 배우고 있겠습니까? 바로 중국공산당이 쓰는 수법입니다. 조용히 국내 은행 체계를 이용해 정부의 부채를 소화하는 것으로, 이는 본질적으로 암묵적인 재정적자의 화폐화입니다. 이렇게 하는 결과는 중앙은행의 머리 위에 폭탄을 심는 것과 같으며, 이는 경제 및 금융 상식으로서 의심할 여지가 없습니다.

어이없게도 이게 끝이 아닙니다. 가장 기가 막힌 것은 현재 러시아의 노동시장입니다. 이는 러시아 역사상 최초로 전면적인 총동원령을 내리지 않은 채, 순전히 고임금을 주고 시장에서 사람을 사들여 병사로 쓰 고, 군수 공장에 사람을 집어넣는 상황입니다. 여기에 설상가상으로, 거리로 걸어 다니는 인재든 일반 노동자든 높은 임금과 인재 유출이 겹치면서 러시아 사회 전체의 인건비를 직접 천정부지로 끌어올렸습니다. 지금 러시아 경제를 한눈에 보면, 모든 처리 시설이 중국공산당과 완전히 판타지처럼 똑같습니다. 그의 현재 이러한 방식은 소련 시대의 계획경제 방식과는 전혀 다릅니다. 계획경제의 피가 되살아난 것이 아니라 전혀 엉뚱한 세트입니다. 왜 이렇게 말할 수 있을까요? 현재 러시아 경제가 기형적인 이중 구조로 잔인하게 찢겨 있기 때문입니다. 한쪽은 과열되고 비효율적이며 멈출 수 없는 군사 산업이고, 다른 한쪽은 피를 흘리며 정체되고 아무도 투자하지 않는 민간 경제입니다. 게다가 민간 부문의 쇠퇴는 예상했던 것과 달리 군사 생산에 더 많은 자원을 풀어주기는커녕, 오히려 반대로 러시아 전체의 군수 체계를 끌어내리고 있습니다.

왜 이런 형태가 되었을까요? 푸틴에게 소련 시절과 같은 지령형 경제의 강제 수단이 없기 때문이 아닙니까? 그는 오직 엄청나게 높은 시장 가격을 지불해야만 이 전쟁 기계에 필요한 모든 투입 요소를 살 수 있으며, 이로 인해 현재 러시아의 군사적 재정 비용은 냉전 시대를 훨씬 뛰어넘고 있습니다. 게다가 푸틴의 쌈짓돈—이 이름도 중국공산당과 똑같이 사람을 현혹하게 만들며 '국가부족기금'이라고 불리지만, 이 물건은 사실 그의 사적 금고에 불과합니다. 현재 그 잔액을 보면 기본적으로 거의 박살이 났습니다. 전쟁 전인 2022년 초까지만 해도 그 유동 자산은 1,135억 달러로 러시아 전체 GDP의 약 7%를 차지했습니다. 2025년 중반에 이르러서는 고작 2조 8,000억 루블만 남았고, 대략 200억~300억 달러 수준이며 그 정도에 불과합니다. 현재 루블화의 가격 책정은 그 정상 가격이 도대체 얼마인지 아무도 모르기 때문에 오직 추정할 뿐입니다. 이는 또한 2019년 이후 최저치입니다. 2026년에도 계속해서 줄줄 새고 있습니다. 금 보유량은 전쟁 전의 400여 톤에서 현재 얼마나 남았을까요?

오직 139톤만 남아 있습니다. 그 직접적인 결과로 러시아 정부의 국채 경매는 이제 도대체 누가 이 빌어먹을 물건을 사고 있는지 모르겠습니다. 하지만 현재 시장 반응도 별로 좋지 않은 듯하며, 경매에 부칠 때마다 유찰되거나 계속 죽을쑤고 있습니다. 러시아는 어떻게 하고 있을까요? 역시 중국공산당에게 배운 대로, 나중에 러시아 국내의 상업 은행들을 협박해 엄청나게 높은 수익률을 내세워 정부 부채를 억지로 떠안게 만들었습니다. 기본적으로 현재 러시아 정부와 러시아 재정은 장기적인 금융 신용을 이미 완전히 바닥까지 당겨 썼으며, 적자 부문은 더욱 직접적으로 통제를 벗어났습니다. 현재 러시아가 정한 적자 목표는 이미 완전히 지킬 수 없게 되었으며, 2026년 첫 5개월 만에 2026년 전체 적자 목표를 완전히 초과 폭발시켰습니다. 불과 첫 5개월 동안 러시아 연방의 적자는 6조 루블로 치솟았으며, 이를 환산하면 70억~90억 달러 사이로 연간 계획 전체의 무려 60%를 초과했습니다. 국방 및 안보 지출만 해도 2026년 계획에서 16조 8,000억 루블, 약 1,800억~2,200억 달러를 쏟아부을 예정입니다. 러시아 재정부는 현재 최대 550억 달러에 달하는 군비 초과 지출에 대응하고 있으며, 어쨌든 이것이 초과된 부분입니다.

가장 황당한 게 뭔지 아십니까? 러시아 정부 전체에 푸틴을 말리는 사람이 아예 없었던 것은 아니고, 말리는 사람이 있긴 했습니다. 실제로 어떤 관료는 푸틴에게 적자가 도저히 감당할 수 없는 수준이니 군사비를 삭감해야 한다고 제안하기도 했습니다. 하지만 결과가 어땠을까요? 푸틴은 단칼에 거절하며 재무부에 다른 곳에서 돈을 쥐어짜 내라고 지시했고, 군사비는 단 1원도 줄일 수 없다고 했으며, 그 구멍은 러시아의 미래를 가불해서 메울 수밖에 없었습니다. 지금 러시아 전체의 거시경제 지표가 이 모양인데다, 미시 경제의 기업들은 엄청난 부채의 댐(제방)이 터질 위기에 처해 있습니다. 2026년 말 기준으로 러시아 기업들의 연체된 미수금 총액은 1,175억 달러를 이미 넘어섰고, 이는 전체 GDP의 3.8%를 차지하며 2008년부터 2009년까지의 글로벌 금융위기 이후 최악의 기록을 세웠습니다. 여기 고금리로 왜곡된 흑색 유머 같은 상황이 하나 있는데, 여러분 한번 보십시오. 작년과 재작년 러시아의 상업 대출 금리는 18%에서 25%에 달했지만, 대부분 실물 산업의 이윤율은 고작 8%에서 12%였습니다. 돈을 은행에 넣어두면 무위험 수익이 14%에서 16%인데, 이게 무슨 뜻이겠습니까?

러시아의 한 기업 입장에서 보면 공급업체에 대금을 꼬박꼬박 지불하는 것은 곧 손해라는 뜻입니다. 당신의 최적의 선택은 무엇이겠습니까? 바로 돈을 가로채서 은행에 예치하고 이자를 챙기는 것입니다. 자, 이렇게 하고 나면 어떻게 될까요? 본업으로 번 돈보다 이자로 번 돈이 더 많을 수도 있습니다. 게다가 러시아 이 좆같은 민족은 역사적으로 어떤 신용도 지킨 적이 없기 때문에, 이 자들이 모여서 의논한 뒤에 좆까라 그래, 무슨 대금 지급이냐 하며 집단으로 채무 불이행을 선언해 버렸습니다. 그리하여 이 작자들은 약속이라도 한 것처럼 자신들의 재무적 압박을 공급망 전체의 상하류로 동시에 떠넘겼습니다. 결국 러시아 국민경제 바닥의 대금 지급 사슬이 이렇게 광범위하게 끊겨버린 것입니다. 구조조정 대출까지 포함하면 러시아의 실제 부실채권 비율은 이미 11%를 넘었으며, 총액은 대략 1,310억 달러에 달합니다. 러시아의 1년 GDP가 대략 2조 달러 정도라는 것을 알아야 합니다. 국제적으로 총 대출의 2%에서 4%를 불량 채권으로 보는 것은 안전선으로 치지만, 10%를 넘으면 명백히 시스템 위기의 전조입니다. 현재 부실채권은 총 대출의 6%가 아니라 전체 GDP의 6그 자체를 차지하고 있습니다.

현재 대출을 짊어진 러시아 기업 4곳 중 평균 1곳꼴로 채무 불이행 상태이며, 게다가 러시아의 부채 구조는 여전히 고도로 집중되어 있습니다. 어디에 집중되어 있냐고요? 바로 러시아의 공공부문과 군산복합체 내부입니다. 예를 하나 들겠습니다. 러시아 국영철도공사는 5년 만에 처음으로 순손실을 기록하며 국가에 약 50억 달러의 채무 재조정을 신청할 수밖에 없었습니다. 러시아 군산복합체는 2022년부터 2024년까지 2년 동안 2,000억 달러의 지정학적 대출을 받았지만, 군사 생산 능력의 한계 수익이 계속 떨어짐에 따라 이 거액의 부실채권 리스크는 사실상 미리 확정되었다고 볼 수 있습니다. 채광, 제련, 석유·가스 같은 기초 산업들은 이자에 짓눌려 숨조차 제대로 쉬지 못하고 있습니다. 2025년 상반기에만 기업이 은행에 지급한 이자는, 순수 이자만 따져도 전년 동기 대비 54% 폭증하여 950억 달러에 달했습니다. 이것은 기초 산업의 피를 빨아먹는 짓이며, 기초 산업이 피를 흘리기 시작하면 설비 교체는 즉시 중단되고 생산 능력은 당연히 올라가지 못할 것입니다. 러시아 정부가 개입하지 않는다면 러시아는 2026년 3분기에서 4분기 사이에 전면적이고 시스템적인 은행 위기를 맞이할 가능성이 높으며, 그때가 되면 10%가 넘는 은행을 대상으로 구조조정이나 국유화를 단행할 수밖에 없을 것입니다. 이것이 바로 지금의 러시아입니다.

그리고 올해 들어 우크라이나의 전략 전체에도 전환이 일어나고 있음을 볼 수 있습니다. 만약 서방의 금융 제재가 러시아의 장부에서 전쟁 자금을 끊으려 한 것이라면, 우크라이나의 현재 전략은 물리적으로 러시아의 경제적 자금줄을 기계마다 하나씩 박살내는 것입니다. 우크라이나 무인기의 현재 전장 실전 능력은 미국마저 부끄러울 정도라고 할 수 있는데, 진짜로 전장 데이터와 사람의 목숨으로 메워가며 피로 키워낸 데이터이기 때문에 그 실용성은 두말할 필요도 없습니다. 게다가 우크라이나의 산업적 기반도 원래 나쁘지 않은 편이어서, 자체 개발한 FP One 같은 장거리 무인기를 의지해 우크라이나는 이제 전화를 직접 러시아의 에너지 심장부까지 불태워 넣고 있습니다. 2026년 6월, 무인기는 방어가 삼엄한 모스크바의 그 정유공장을 연달아 두 번이나 정확히 명중시켰습니다. 이 공장 하나가 모스크바 지역 연료의 약 40%를 공급하던 곳입니다. 자, 이제 다들 우크라이나의 무인기가 어디까지 침투했는지 아십니까? 러시아 영토 내 수천 리 떨어진 우파 정유 클러스터까지 진출했고, 러시아 제4위의 니즈니노브고로드 정유공장도 현재 타격을 입고 가동이 중단되었습니다.

얼마나 비참한지 봅시다! 2026년 중반에 이르러 러시아 전국의 휘발유 정유 생산량은 작년 동기 대비 무려 25% 폭락했고, 해상 연료 수출도 15% 줄었습니다. 우크라이나는 또 크림반도에서 어떤 작전을 벌였을까요? 바로 물류 봉쇄를 위한 표적 타격 작전입니다. 이 작전이 무엇을 하느냐? 펌프장과 환적 허브를 모조리 폭파하여 반도로 연료를 수송하는 것을 거의 불가능하게 만들었습니다. 그리고 6월 18일 밤, 약 200대에 달하는 우크라이나 무인기가 모스크바와 주변 지역을 직접 향했습니다. 이는 개전 이래 우크라이나가 러시아 수도를 향해 감행한 최대 규모의 습격이었습니다. 더 기가 막힌 것은 무엇일까요? 이제 러시아 정부도 정말 돈이 없어졌고, 푸틴 이 새끼도 더 이상 수단이 바닥났습니다. 이 자가 무슨 짓을 했느냐? 바로 이러한 재건 책임과 막대한 방공 비용을 거의 전부 기업에 떠넘기고 국가 차원의 재정적 보증을 거부했습니다. 그렇기 때문에 이제 기본적으로 생산 능력을 회복하는 일은 아예 꿈도 못 꿉니다. 정유공장이 폭파되었는데 생산 능력을 회복할 돈이 없습니다. 그래서 여러분께 말씀드리는 것입니다. 지금 산유국인 러시아가 어디까지 망가졌는지 아십니까?

2026년 5월 하순부터 연료 부족 현상은 러시아 각 주(州)로 거의 확산되었습니다. 6월에 이르러서는 수십 개의 지역에서 엄격한 연료 배급제가 시행되었습니다. 예를 들어 차량당 1회 주유량을 20리터로 제한하고 기름통에 다른 기름을 채워 넣는 것도 엄격히 금지했습니다. 푸틴 정부는 또 씨발 정신을 못 차리고 러시아의 연료 품질 기준을 유로 5에서 유로 3 표준으로 강제로 격하시켰습니다. 왜 이런 짓을 할까요? 솔직히 말해 정제 효율을 조금이라도 높이기 위해 황 함유량의 상한선을 대폭 완화하려는 것입니다. 러시아가 예전에 무슨 세계의 주유소였습니까? 지금 꼴이 어떤가요? 그러므로 사실은 계속해서 한 가지를 증명하고 있습니다. 바로 멍청이와 엮이면 수중에 최상의 패를 쥐고 있어도 개박살을 낼 수 있다는 것입니다. 그래서 지금 상황이 어디까지 왔느냐? 푸틴은 이제 트럼프에게 아첨해야 할 뿐만 아니라, 산유국으로서 체면도 내던지고 백골리아 카자흐스탄에 긴급하게 연료 원조를 구걸해야 하는 신세가 되었습니다. 그리고 현재 러시아의 원가 구조는 중공과 정말로 개판 오분 전이 되었습니다. 지금 러시아에서 가장 돈을 많이 먹는 게 무엇일까요? 다들 짐작하시겠지만, 맞습니다. 바로 웨이원(안정 유지)입니다.

푸틴은 국내 기름값이 부족 현상으로 폭등하지 않도록 하기 위해 일종의 완충 장치라는 거대한 보조금 메커니즘을 만들었습니다. 소매 기름값을 억지로 시장가 아래로 억누르는 것인데, 이 때문에 연방 예산은 매달 다시 연료에 2,000억 루블, 대략 30억~40억 달러의 보조금을 쏟아붓고 있습니다. 그러나 이렇게 막대한 보조금을 붓는데도 암시장의 기름값은 여전히 치솟았습니다. 어디까지 올랐냐고요? 암시장 기름값은 공식 고시 가격의 2~3배에 달합니다. 그러니 무슨 보조금입니까? 이 보조금은 곧 웨이원(안정 유지) 비용인 셈입니다. 게다가 여기에는 한 가지가 더 있습니다. 러시아의 회계 장부, 즉 재정 장부가 어떻게 편성되었는가 하면, 우랄산 원유가 배럴당 59달러에서 66달러를 유지하는 것을 전제로 만들어졌습니다. 그런데 2026년 초에 큰 변수가 생겼지 않습니까? 바로 트럼프 영감이 이란을 손봐주면서 호르무즈 해협이 봉쇄된 것입니다. 불과 몇 달 전 글로벌 유가가 그에 따라 위로 치솟지 않았습니까? 브렌트유가 최고 배럴당 120달러까지 치솟았고, 이 우랄산 원유 역시 뜻밖의 호재를 탔습니다. 2025년 12월 배럴당 39달러라는 위기의 저점에서 정점인 배럴당 약 110달러까지 수직 상승하며 푸틴에게 잠시 동안 막대한 불로소득을 안겨주었습니다. 그러나 이런 지정학적 공포에 기댄 불로소득은 불안정하며 지속성도 없습니다.

지금 이 유가는 마치 라오좐터우(老砖头)의 정신 상태와 같습니다. 6월 말에 이르자 국제 유가는 다시 하락하기 시작했습니다. 우랄유 가격은 다시 59달러 선으로 급락했는데, 이는 공교롭게도 예산 손익분기점 근처입니다. 만약 브렌트유가 60달러까지 떨어진다면, 우랄유는 20~30%의 정체 할인(滞塞折扣)을 더 적용해야 합니다. 그렇다면 그때 러시아의 실제 유효 유가는 얼마까지 떨어질까요? 40~45달러라는 재난 구역으로 떨어질 것입니다. 여러분, 소련이 망한 가장 주된 경제적 원인이 무엇인지 아십니까? 맞습니다. 당시 아프가니스탄 전쟁으로 유가가 치솟아 소련이 한몫 챙겼는데, 이후 유가가 고점에서 계속 하락했습니다. 게다가 당시 소련 정부도 씨발 제 무덤을 파는 짓을 했죠. 제국의 무덤인 아프가니스탄에서 계속 전쟁을 벌였으니, 소련은 얼마 버티지 못하고 망했습니다. 지금까지 계산해 봐도 30여 년, 40년이 채 안 되는데, 딱 한 번의 회복 주기입니다. 익숙한 맛이 다시 돌아오지 않았나요? 지금 여기도 해협을 통해 한몫 챙기지 않았습니까? 그러고는 국가 경제가 붕괴하고, 대외적으로는 제국의 무덤이 아니라 이번엔 우크라이나를 치고 있으니 상대가 더 독한 셈이죠. 왜 제가 지금이 우크라이나 전장의 거대한 전환점이라고 말하는 걸까요? 러시아만 가라앉는 것이 아니라, 우크라이나가 정말로 죽지 않고 살아나고 있기 때문입니다. 우크라이나의 외부 수혈 메커니즘은 이미 역사적인 진화를 마쳤습니다. 미국 원조가 2025년 트럼프(Trump) 집권 이후 한때 중단되었지만, 이제 유럽이 과감하게 그 짐을 이어받았습니다. 2년 기한의 약 1,060억 달러 규모의 거액 대출을 실행했고, 이자도 제로입니다. 게다가 지금 우크라이나가 받는 것은 돈뿐만이 아니라 장비도 포함됩니다. 예를 들어 덴마크, 네덜란드 등 14개 나토(NATO) 국가로 구성된 F-16 훈련 연합은 2년의 조율 끝에 드디어 성과를 냈습니다. 2026년 중반이 되면 우크라이나 공군이 인도받아 전투력을 갖춘 F-16은 약 39대에 달할 것이며, 인도 약속 총량은 79대입니다. 여기에 프랑스의 미라주(Mirage)와 스웨덴이 2027년 전까지 주기로 약속한 것까지 더하면 영국식 차세대 공중 전력의 뼈대는 이미 다 갖춰진 셈입니다. 우크라이나는 또 꽤 창의적으로 서방 퇴역 군인들로 구성된 국제 편대를 만들었는데, 마치 미국의 퇴역 군인 부대와 비슷합니다. 이 퇴역 군인들은 아프가니스탄 전장이나 중동 전장에서 정말 총알을 맞아본 사람들입니다. 우크라이나 현지 기업은 독일의 레이더 거물과 깊이 통합하여 무엇을 공동 개발했냐면, 바로 '프레야(Freya)'라는 것입니다. 이게 뭐냐면 비용이 매우 낮은 탄도 미사일 방어 시스템입니다. 주로 무엇에 대응하냐고요? 요즘 드론이 많아졌잖아요? 단일 목표 가치가 매우 낮습니다. 만약 패트리어트(Patriot)로 드론을 쏜다면 그건 귀신 입속으로 들어가는 꼴이죠. 그래서 이 시스템이 세워지면 러시아가 저렴한 드론으로 우크라이나의 패트리어트 미사일을 소모시키려는 전술적 우위를 박탈하게 됩니다. 포탄 쪽은 더더욱 씨발 공수 역전입니다. 2025년 러시아 군수 산업이 풀가동된 상황에서도 연간 생산량은 약 700만 발에 불과했고, 350만 명의 군수 인구를 먹여 살려야 했습니다. 2026년이 되자 유럽의 포탄 전선은 이미 전면 생산에 돌입했습니다. 우크라이나 전선은 또 극도로 엄격한 탄약 비축 규율을 실행하여, 전쟁의 가장 암울했던 시기의 화력 열세를 2대 1의 대치 상태로 좁혔습니다. 지금 이 전장에는 정면 전장뿐만 아니라 금융 전장도 있는데, 아주 치열하게 돌아가고 있습니다. 2026년 4월 23일, 유럽연합(EU)은 러시아에 대한 제20차 제재를 통과시켰습니다. 무엇을 때렸냐고요? 에너지와 군수, 그리고 무역입니다. 금융 쪽도 암호화 자산이 포함되었고, 에너지 부문에만 36개의 제재 조치가 있습니다. 지금 무엇을 위한 포석일까요? 미래의 해상 운송 금지를 위한 포석입니다. 그래서 제재망이 점점 좁혀지는 상황에서 러시아의 금융 생명줄은 누구에게 고도로 의존하게 될까요? 네, 맞습니다. 바로 중국의 CIPS(위안화 국경 간 결제 시스템)에 접속하는 것입니다. 지금 러시아는 여기에 고도로 의존하고 있습니다. 제가 예전에 이 CIPS가 도대체 무슨 물건인지 말한 적 있죠? 이걸로 결제하는 대부분이 누구일까요? 바로 글로벌 사우스(Global South) 국가들입니다. 강세 통화를 가진 나라 중에 누가 씨발 심심하다고 위안화를 쓰겠습니까? 씨발 위안화는 위로는 자동 통제가 있고, 아래로는 아무런 우량 자산도 없는데, 이건 받자마자 써버려야지 금융 저장 기능은 전혀 없습니다. 게다가 CIPS는 독립적인 수준과는 거리가 멀어서, 처리하는 국경 간 메시지의 80~90%가 SWIFT의 메시지 채널을 점유하고 있습니다. 그래서 CIPS만으로는 부족합니다. 어차피 SWIFT를 거쳐야 하니까요.

따라서 COD와 그의 러시아 아빠 사이에는 회색 지대를 완전히 활보하는 일련의 금융 결제 시스템도 파생되었습니다. 예를 들어 중국 궤도의 다국적 금액 결제를 만들어 러시아 우호국들의 지역 은행들이 내부 헤지를 하도록 함으로써 자본이 국경을 넘는 것을 완전히 피하려고 했습니다. 또 무엇이 있을까요? 바로 장외 암호화폐 결제입니다. 이 작업은 어떻게 이루어질까요? 예를 들어 중국인 구매자가 러시아산 원유를 사려고 한다면, 먼저 위안화나 달러를 역외 자금 풀에 입금한 뒤 중간상이 이를 USDT 같은 스테이블코인으로 환전하여 러시아가 통제하는 지갑으로 송금하고, 마지막으로 러시아 국고에 주입하는 식입니다. 하지만 암호화폐 시장은 주권 수준의 거대한 결제 심도를 감당할 능력이 부족하기 때문에, 이 방식은 주류 수준의 결제 앞에서 최대치로 쳐봐야 응급 상황의 졸졸 흐르는 물줄기 정도일 뿐 주간 네트워크를 대체할 수는 없습니다. 여러분 한번 생각해 보십시오. 전체 UICT와 UICT의 발행량이 얼마나 됩니까? 고작 3,000억 달러 안팎일 것입니다. 만약 매일 UICT를 가지고 결제한다면, 이게 얼마나 버틸 수 있겠습니까? 시장 전체의 유동성 심도가 아무리 대단하다고 해도 말이죠.

예를 들어 여러분이 러시아와 300억 달러어치의 원유를 결제해야 하는데, 그걸 전부 UICT로 결제한다고 한 번 시도해 보십시오. 암호화폐 시장의 유동성을 다이렉트로 말라붙게 만들 수 있는지 보십시오. 게다가 우리는 현재 중국이 푸틴을 대하는 태도나 그 외의 것들을 볼 수 있습니다. 이 인간이 5월 말에 또 그 병신 형님을 만나러 달려가지 않았습니까? 여러분, 이 새끼는 만날 때마다 재수가 없지 않습니까? 우크라이나를 치기 전에 기어이 그 병신 형님을 만나더니, 전쟁을 그따위 꼴로 만들어 놓고는 이번에 또 낯짝도 없이 기어이 찾아갔습니다. 자, 막 돌아왔는데 고향의 에너지 중요 거점들 몇 곳이 또 털려서 곧바로 이틀 동안 폭격당했습니다. 이제 와서 씨발 뻔뻔하게 고개를 쳐들고 정전 협상을 호소하고 있는데, 그 씨발 시밍과(시진핑의 자녀를 빗댄 표현) 대화하든가 하십시오. 지금 중국공산당도 씨발 중국과의 협력에 상한선은 없다고 소리치지 않지 않습니까? 중국공산당의 최근 행보를 보면 중국공산당이 진정으로 원하는 게 무엇인지 알 수 있습니다. 바로 안정적이되 붕괴하지는 않는 러시아를 유지하려는 것입니다. 만약 붕괴한다면, 푸틴이 실각하지 않는 한 중국공산당이 그동안 러시아에 쏟아부은 돈도 천문학적인 숫자인 만큼 이 부분은 또 매몰 비용으로 변하게 됩니다. 이 러시아가 존재함으로써 중국공산당은 최소한 카드를 쥐고 옛 선장을 쥐락펴락할 수 있는 것입니다.

하지만 한 가지 확실한 것은 중국공산당이 현재 틀림없이 러시아 석유와 가스의 가장 큰 구매자라는 점입니다. 실질적인 금융 약속으로 보나 최근의 외교적 움직임으로 보나, 사실 이 병신 형님도 자기가 말했던 그 무슨 개소리 같은 협력에 상한선은 없다는 말과는 다르다는 것을 알 수 있습니다. 중국공산당은 현재 푸틴과 대략 각자 필요한 것을 취하고 있거나, 혹은 푸틴에게 인공호흡기를 달아준 꼴입니다. 즉, 너는 그냥 가만히 눕혀져 있는 게 최선이고, 죽는 건 안 되지만 펄펄 뛰는 것도 중국공산당이 씨발 그럴 능력이 없습니다. 지금 중국공산당 국내 자체도 여전히 온통 난장판이니까요.

그렇다면 이 전쟁은 결국 어떻게 끝날까요? 양측의 패를 꺼내놓고 봅시다. 불과 이틀 전에 푸틴이 자기 조건을 내놓지 않았습니까? 조건이 무엇입니까? 우크라이나가 도네츠크, 루한스크, 자포리자, 그리고 헤르손 등 이 4개 주에서 무조건 철수해야 하며, 게다가 헌법 차원에서 NATO 가입을 영구적으로 포기해야 한다는 것입니다. 이 병신도 최근에 머리가 어떻게 돌았기에 이러는 걸까요? 바람을 쐬고 나더니 본래 좀 정상적이지 않습니다. 그는 심지어 2022년에 나왔던 러시아에 가장 유리했던 협상 초안까지 소환하려고 합니다. 하지만 볼로디미르 젤렌스키의 입장은 매우 명확합니다. 공격으로 방어를 대신하며 말뚝을 확실히 박아두는 것입니다. 우크라이나가 예상된 틀 안에서 어느 나라 정부가 바뀌더라도 쪼그라들지 않는, 바위처럼 단단하고 안정적인 군사와 재정의 이중 보장을 얻게 될 때만 우크라이나는 자발적으로 출격하여 러시아가 어쩔 수 없이 협상 테이블에 앉을 수밖에 없도록 만드는 전장 국면을 만들겠다는 것입니다. 자, 이제 상황이 비교적 명확해졌습니다. 결국 세 갈래 길 아니겠습니까? 첫 번째는 제가 보기에 확률이 가장 높은 것으로, 시기는 연말이나 내년 상반기를 향하고 있습니다. 아주 간단합니다. 대량의 고금리 군사구매 대출이 집중적으로 만기가 도래함에 따라 러시아 중앙은행은 두 가지 선택지 앞에 놓이게 됩니다. 구제를 거부하여 연쇄 부도 및 지역적 영향에 따른 뱅크런을 촉발하든, 아니면 타협하여 화폐를 찍어내어 1992년의 물가 폭등 사태라는 재앙을 재현하든 말입니다.

어느 쪽이든 러시아의 웨이원(안정 유지) 비용은 기하급수적으로 폭등할 것이며, 결국 마지못해 영토에 대한 실질적인 양보를 할 수밖에 없을 것이다. 두 번째 길은 러시아가 극단적인 전시 통제 경제로 버티는 것이다. 현재 우크라이나는 모든 영토를 단숨에 수복할 능력도 부족하다. 지금 이 상황이 무엇이 되었는가? 어떤 상황이 되었는가 말이다? 바로 드론과 지뢰로 가득 찬 21세기의 38선이 된 것이다. 러시아 경제는 전혀 의심의 여지 없이 수십 년에 걸친 남미식 침체에 빠지게 될 것이다. 세 번째 길은 파괴력이 가장 큰 길인데, 예를 들어 중세가 다시 전면적으로 발발하고 호르무즈 해협이 또 미쳐 날뛰며 유가가 배럴당 120달러 이상으로 급등해, 순식간에 러시아의 저런 썩어빠진 매춘부 같은 놈들에게 또 산소호흡기를 붙여줄 수도 있는 것이다. 하지만 반대로 만약 글로벌 AI 투자 버블의 붕괴로 인해 심각한 경기 침체가 발생한다면, 유가는 장기적으로 40달러 아래로 떨어질 것이다. 그렇다면 이때 러시아는 2027년에 전면적인 재정 붕괴를 맞이하게 될 것이다. 그러므로 이 전체 판을 보면 이해가 될 것이다. 2026년의 우크라이나 전쟁은 더 이상 병사와 병사, 총과 총이 맞붙는 그런 옛날식 싸움이 아니다.

지금은 무엇으로 변했는가? 산업, 금융, 알고리즘을 겨루는 복잡한 시스템적 대결로 변모했다. 국채 부도율이 누가 먼저 버티지 못하는지, 정유장이 얼마나 폭파되는지, 에너지를 계속 쓸 수 있는지, 충분한지, 금융 부문이 얼마나 우회해야 하는지, 핵무기 비용이 얼마나 드는지 등을 겨루는 것이다. 이 모든 것은 막 뒤의 일들이며, 이것이야말로 진정으로 승패를 결정하는 것이고 전쟁 잠잠력에 관한 것이다. 그것은 무기보다 더 무기인데, 왜냐하면 무기도 결국 돈으로 마련하는 것이기 때문이다. 그러므로 현재 전쟁의 승패는 대개 어떤 도시가 또 주인을 바꾸었느냐에 달려 있지 않다. 지속적인 전쟁 능력이 없다면 폭파해도 지킬 수 없다. 지금 푸틴도 급여 문제로 매우 괴로워할 것이다. 왜냐하면 그는 지금 어떤 문제를 걱정하고 있기 때문인가? 바로 이 무리들이 극심한 인플레이션과 부채 연쇄 폭락이라는 이중의 벼랑 끝에서, 자신들의 서사를 계속 이어 나갈 길을 찾아낼 수 있을지, 그리고 그때 가서 정권이 씨발 뒈지지 않을 수 있을지 하는 것이다. 솔직히 말해서 글로벌 거시경제와 지정학을 다루는 사람 누구에게나 러시아 같은 경제 구조는 정말로 돌이킬 수 없으며, 게다가 눈에 보일 정도로 계속 썩어 문드러질 것이다. 당신이 글로벌 거시경제를 다룬다면, 향후 5년 동안 기본적으로 이를 피할 수 없을 것이며, 이것 역시 반드시 계산에 넣어야 할 대전제이다.

만약 푸틴도 시장의 산소호흡기에 의해 죽임을 당한다면, 시유제의 놀라운 한 손가락 가리키기는 정말로, 아이구야, 전무후무한 경지에 올랐다고 할 수 있다. 자, 오늘 방송은 여기까지 마치겠습니다. 프로그램이 마음에 드신다면 아래 종 모양을 눌러주시고, 좋아요와 공유를 부탁드립니다. 저를 후원하고 싶으시다면 멤버십 채널에 가입해 주세요. 미국 드라이버 심층 프로그램도 있으니 헨런단(거친 사나이들 그룹)에 많은 참여 바랍니다. 그럼 다음 시간에 뵙겠습니다.