あなたの損切りはなぜいつも最安値で打ち切られるのか？SECが実証、米国株の個別銘柄の注文のうち実際に約定するのは3%だけで、QQQは1%に満たない、板なんてただの電子画面！個人投資家は駆動力の2%しか占めておらず、損切りクラスター＝機械の無料燃料、線を引いてエンジンの未来を賭けるのはやめろ

この動画では、米国株取引で個人投資家がよく経験する「最安値での損切り」や「あと一歩で利確しそこねる」といった現象の根本的な原因を深く分析しています。解説者はSEC（証券取引委員会）の監視システムデータを引き合いに出し、板情報の駆動において個人投資家が占める割合は極めて低く、実際の原動力はマーケットメーカーのヘッジ注文、オプションのオーダーブック（特にプラス・マイナス・ガンマの切り替わり）、そしてアルゴリズムプログラムであると指摘しています。伝統的なテクニカル分析（チャートの線引き手法）や「スマートマネー」という概念の限界を批判し、流動性、指値・取消注文の比率、そして損切りクラスターがどのように機械取引の燃料と化すのかそのメカニズムを解説するとともに、作者が現在開発中である強制注文フローを計算するためのクオンツアルゴリズムの予告を行っています。

動画リンク：

完全なテキスト：

個人投資家の根拠はチャートの形が良いかどうかですが、機械の根拠はオーダーブックの制約です。ですから、あなたたちは根本的に同じ物理世界にすらいません。物事をありのままに捉え、断片的な認識を拒絶しましょう。本日は、取引をする誰もが一度は食らったことのある平手打ちについて話します。つまり、あなたが置いたその損切りが、なぜいつも最安値で正確に狩られてしまうのかということです。狩られた直後、価格は振り返りもせずに上昇していく。そして、皆さんが設定する利確が、なぜいつもあと一歩というところで届かないのか。もうすぐ届くというところまで来ているのに、押し返されてしまう。先に答えをここに置いておきますが、それはあなたが過去を説明することしかできないツールを使って、機械取引によって生成される未来に賭けているからです。ですから、皆さんの対戦相手は隣の個人投資家でもなければ、神秘的な大口ですらなく、1台の数学のエンジンなのです。本日は、そのエンジンとは一体誰なのか、そしてなぜあなたが引いた線は彼らの前でいつも役に立たないのか、あなたの利確と損切りはいったいどこがダメなのか、一つ一つ順を追って見ていきましょう。

実際、多くの人が振り返り（リプレイス）を行う際、あるデフォルトの前提を持っています。それは、今日上がっているのは買った人が多いからで、下落したのは売った人が多いからだ、というものです。いわゆる買い手と売り手の戦いや、世論の動向といったものです。この光景は確かに頭の中で特別に賑やかに補完されますが、市場の実際の構造ではありません。米国株のような市場において、その短期的な価格の駆動群の中で、個人投資家が占める割合はどれくらいでしょうか？私たちが分析したルートから推計すると、2%未満です。権威ある学術報告書が示す影響力も、3%未満です。聞き間違いではありません、価格を押し動かす力の100分のうち、個人投資家全体を合わせて割り当てられるのは2分未満なのです。残りの98分は誰のものか？それはマーケットメーカーのヘッジ注文、機関投資家のポートフォリオ調整、パッシブファンドのリバランス期限、そして各種のプログラム売買です。これらは一様に何でしょうか？すべて機械と制度による発注です。彼らの発注ロジックも、カラフルなチャートチャンネルや抵抗・支持線、あるいは出来高といったものを一切見ていません。あるいは、彼ら自身が支持線と抵抗線なのです。彼らの取引は、取引ルールしか見てお陰ません。毎月末や四半期末を見てください、指数のウェイトが変更されるだけで、出来高は理由もなく天文学的な爆発を見せることがあります。これは誰かが強気に見ているとか弱気に見ているからでしょうか？世界中のインデックスファンドが、契約に従って取引終了前にポジションを揃えなければならないからです。1株たりとも狂ってはなりません。ですから、個人投資家の売買は価格にとって動力ではなく、背景のノイズにすぎないのです。ほとんどの個人投資家は自分がゲームに参加していると思っていますが、実際にはゲームに燃料を提供しているだけなのです。

ああ、そうだ。ついでに「幻影」についても話しておこう。出来高というやつだ。多くの人が出来高の急増を人気の指標と見なし、それを真剣な資金投入の根拠にしている。「価格は嘘をつくかもしれないが、出来高は嘘をつかない」などと言われるが、出来高なんていくらでも操作できる。例えば、同じ銘柄を左手から右手に何度も売買を繰り返せば、出来高なんていくらでも積み上がる。マーケットメイカーの提示価格というのは、本質的に左手から右手に流すだけの商売だ。例えば君が買い手だとして、マーケットメイカーはどうするか？彼らは売り手の注文を自分の提示価格にスプレッドを乗せて君に売る。これが双方向の提示価格であり、マーケットメイカーの仕事だ。だから、出来高が多いからといって、それが本物の取引とは限らない。L2（レベル2）の板情報を見たことがあるだろうか。L2レベルの注文なんて、どれも似たようなもので、みんなに見せるためのパフォーマンスに過ぎない。板情報でよくある典型的なパフォーマンスとは何か。重要な価格帯に巨大な注文を並べておき、価格がそこに近づくと突然キャンセルし、反転して成行注文で猛烈に叩きつけるというものだ。こんなことは毎日起きている。

ここで公式の確証を一つ教えよう。これはSEC（米国証券取引委員会）自身の市場監視システム「Midas」が算出したデータだ。米国株の板に並んでいる注文のうち、実際に約定するのはどれくらいか。個別の銘柄の板において、実際に約定するのはわずか3％前後だ。残りの97％はキャンセルするために並べられている。QQQやSPYのようなETFはさらにひどい。出来高の1％にも満たない。1000株の注文が並んでいても、そのうち998株は最初から取引する気なんてないんだ。注文数で計算しても同様に恐ろしい結果になる。一度の真の約定の裏には、何十回もの「並べては消し、消しては並べる」という行為がある。SECはこのデータを四半期ごとに更新しているが、過去10数年の傾向を見ると、どんどん実態が伴わなくなっている。考えてみてほしい。板の買い壁や売り壁は厚そうに見えるが、本質的には電子的なパフォーマンス画面に過ぎない。数字はいつでも書き換えられ、いつでも消える。今の板の注文は広告と同じで、効果も同じだ。もしL2の板情報を取引の根拠にしているなら、それはデパートのショーウィンドウのマネキンを見て、誰と付き合うか決めるのと同じようなものだ。君が見ている壁は、君が手を出す1秒前にすべて蒸発する可能性がある。だから、L2の板情報のパフォーマンスとしての意味合いは非常に強い。「誰がどの価格で何株並べた」と、まるで手の内をすべて見せているように見えるが、本当に見せられるものは決して手の内ではない。ここは市場で最も演技が上手い場所だ。忘れてはならないのは、注文はキャンセルできるということだ。そこに置かれた大口注文のほとんどは、個人投資家を釣り込むためのもので、約定する1秒前にすべて引き上げられる。本当に買いたい機関投資家はどうするか？彼らは注文を数百の小口に分割し、アルゴリズムを使って少しずつ流し込む。君には全く見えない。この部分は「アイスバーグ注文」と呼ばれる。アイスバーグだけでなく、スプーフィング（見せ玉）や注文の壁など、重要なものはすべて精密に計算されているのだ。

トレーダーには大きな誤解がある。直感的な指標こそが有用だと思い込んでいることだ。なぜなら、その方が思考が楽だからだ。「上のラインで売れ、下のラインで買え」と教えてくれるが、現実は非常に厳しい。学界では非常に残酷な検証が行われた。市場に出回っている7800以上の指標をすべて引っ張り出し、指標の説明通りに厳密に取引を行ったところ、手数料を差し引いた後で生き残ったサンプルはゼロだった。では、直感的な機能がないものはどうか。市場状態の評価やセンチメント指数など、そこから派生的な分析が必要なものだ。学界はこれもテストしたが、これらを含めても、有効な指標はわずか2.3％にまでしか上昇しなかった。しかも、この2.3％には共通点がある。どれも直感的な売買シグナルを提供するものではないということだ。つまり、本当に有効なものは「買うか売るか」を教えてくれるのではなく、「市場が今日どのような状態にあるか」「保険料は高いか」といったことしか教えてくれない。だから、指標に価値があるか、使う価値があるかを判断するには、それが「実際の注文フロー」にどれだけ近いかを見なければならない。遠いものはすべて、ただの絵空事だ。短期取引の真髄とは、潜在的な流動性と流動性が枯渇する転換点を見つけることであり、ニュース一つや、それに対する「買い」か「売り」かという評価だけで飛びつくことではない。

ここでもっと残酷な真実をお話ししましょう。多くの人が、自分は市場に狙い撃ちにされていると感じています。損切り注文を入れた途端に狩られ、手放した途端に反発する。まるでクソッ、目がついているかのように。実際には誰もあなた個人を狙ってなどいません。皆の行動があまりにも画一的で、まるで一つの型からコピーしたかのように同じだからです。その原理を見れば分かります。皆さんを狩るメインモデルは「ポアソン分布」と呼ばれます。これは何を集計するものかというと、イベントの異常度を統計し、確率密度分布と組み合わせるものです。特徴が何か分かりますか？例えば、ある価格帯で突然アクティブな注文が狂ったように殺到すると、ポアソン分布と確率密度は非常に歪んだものになります。すると画面を見たアルゴリズムは「ワオ、イベントの到達率がこんなに高い、異常だ」と判断し、その価格帯の下で注文密度の推定モデルを起動します。この価格帯を突き抜けた時に、どれだけの損切りが誘発されるかを測定するのです。ここでアルゴリズムが計算し、利益が出ると判断すればどうなるか。流動性の受動的な受け皿が瞬時に消滅し、個人投資家とは逆の動きで空売りを仕掛けます。目的はただ一つ、このエリアを突き抜けて流動性を獲得することです。なぜこうなるのか？世界中の個人投資家が同じ教材を見て、同じ線を引いて、損切りの位置も高度に統一されているからです。パニック的な踏み上げの閾値さえ同じです。だから機械の目から見れば、1000万人の個人投資家もたった一人と同じなのです。あなたを見る必要などなく、ただ皆さんの正規分布と確率密度の異常さえ見ればいい。この仕組みはクソッ、時計よりも正確ですよ。

次に「お絵描き」の話をしましょう。線を引くこと、つまりサポートやレジスタンス、移動平均線、ボリンジャーバンド、分布など様々なチャネルを、私はまとめて「お絵描き」や「線引き」と呼んでいます。実はお絵描きの問題は、たまに機能しないことではありません。問題は、その論理的基盤が全く存在しないことにあります。定規で過去のK線上に線を引いても、その線は価格がかつて辿った形状を描写しているだけで、誰の行動も描写していません。ましてや、トレードにおいて唯一重要な「誰がこの位置で強制的に注文させられるのか？」という問いにも答えていません。誰も取引を強制されない位置には、力学的な意味など何もないのです。すると必ず「いや、時々すごく当たることもある」と言う人がいます。それは単に線を引く人が多く、皆が同じ線で一緒に注文を出しているからに過ぎません。それに個人投資家は当たった数回だけを記憶し、突き抜けた時のことは忘れてしまう。これがサポートやレジスタンスが時々しか機能しない理由であり、テクニカル指標の古い欠点です。あなたが引いたその線の背後に、たまたま実際の指値注文が残っていたなら、それはサポートになります。しかし、その注文が取り消されたり、アルゴリズムにこっそり食い尽くされたりした瞬間、同じ線はただの空気になります。線は死んでおり、注文は生きています。反発するか、あるいは下落するかを決めるのは、決して線ではなく、線の背後に約定せざるを得ないポジションがあるかどうかです。だから死んだ形状を頼りに生きた行動を賭けるのは、負けるのが常態であり、勝つのは運に過ぎません。

ここでついでに、皆さんが抱えているかもしれない古い疑問を解いておきましょう。なぜバックテストでの線引き手法は非常に美しいのに、実戦に投入するとボロボロになるのか。以上の理由に加え、さらに深い要因があります。線引き手法が稼いでいるのは何のお金か？実は、市場の状態に対する対価なのです。市場には、本質的にレンジ相場になりやすい状態があります。今のように価格が上下に揉み合っている時、適当に横線を引いて高値売り・安値買いをすれば機能します。一方で、本質的にトレンドが出やすい状態もあります。その時、どんなサポートも紙のように脆いものです。もしバックテストした相場がたまたま前者の状態であれば、その手法は神格化されます。しかし状態が切り替わった途端、同じ手法は即座に爆死します。手法が優れているのではなく、状態が優れていたのです。そして線引きという技術は、状態がいつ切り替わるのかについて、全く無知なのです。状態とは何か？誰が状態を切り替えているのか？この問いを覚えておいてください。少し後にまた話します。

では、チャート分析のその先、チャート分析より少しだけ高尚に見えるものは何か？それはS D派、いわゆる「スマートマネー（賢い金）」、流動性狩り、供給ゾーン、需要ゾーンといった類のものだ。まず公平に言っておくが、彼らの方向性は正しい。なぜなら、彼らは「行動」を分析し始めたからだ。短期的な市場価格は確かに流動性によって動かされており、損切りを狙い撃ちにするような狩りの相場も、実際に毎日起きている。しかし、その根本的な欠陥はチャート分析と全く同じだ。彼らはただ妄想しているだけで、証拠を提示しない。チャート上に枠を描いて「ここは供給ゾーンだ、機関投資家がここで売り抜けている」と言うが、一体何の根拠があるのか？ポジションの証拠はどこにある？約定の記録はどこだ？さらに深く突っ込んで聞こう。そのトレンドラインは、価格が検証する前に引いたものか、それとも価格が反転した後に後付けで引いたものか？もし後者なら、それはただの妄想であり、誰にでもできることだ。もしそれが本当に有効なら、それこそ奇跡だ。もし前者なら、まずは相応の証拠を提示してほしい。それができないのであれば、フィボナッチやチャネルラインと同じで、ただの小難しい専門用語を並べただけの話術に過ぎない。ついでに言っておくが、なぜこれがこれほど流行るのか？それは彼らが非常に魅力的な物語を売っているからだ。「あなたが損をするのは、あなたの腕が悪いからではなく、影に潜むスマートマネーがあなたを狩っているからだ。悪者がいて、陰謀があり、インサイダーがいる」という、情緒的価値を十分に満たしてくれるからだ。しかし、情緒的価値は証拠価値の代わりにはならない。損失の原因を目に見えない悪者のせいにすることは、損失の原因を水星逆行のせいにするのと、方法論的には同じことだ。だから、私がICC（スマートマネー概念）を評価するなら一言、「正しい問題を指摘したが、何の証拠もない回答を出した」に尽きる。損切り狩りは事実だが、狩人は誰なのか？なぜその位置で仕掛けるのか？注文はどこから来たのか？彼らは全く答えられない。ただ「スマートマネーがいる」と言うだけだ。そのスマートマネーでさえ答えを持っていないか、あるいは「インサイダー」と言うが、そのインサイダーとは誰なのか？

しかし、本当に答えはないのか？いや、答えはある。しかも公開データを使えば計算可能だ。「誰が強制的に注文を出させられているのか？」という正しい問題の答えはどこにあるのか？それはオプション市場にあり、マーケットメイカーの帳簿の中にある。マーケットメイカーとは何をする者か？端的に言えば、カジノを開いてテラ銭を稼ぐ者だ。彼らは方向性を賭けることはほとんどなく、売買のスプレッドで稼いでいる。あなたが証券会社のアプリでコールオプションを1枚買ったなら、その相手方は十中八九彼らだ。彼らがそのコールをあなたに売った瞬間、彼らの帳簿には即座にリスクが乗る。指数が上がれば彼らが損をするからだ。彼らは賭けたくない。賭けたくないなら、市場で原資産を少し買ってリスクを相殺するしかない。この動作を「ヘッジ」と呼ぶ。厄介なのは、これが一度きりの取引ではないことだ。価格が動けば、パニック心理が変われば、時間が経過すれば、ヘッジすべき量は刻々と変わる。だから彼らは朝から晩まで絶えずポジションを調整しなければならない。彼らの立場を考えてみてほしい。市場全体が保険を買いに来るが、世界中で保険を売っているのはSIGやシタデル、メダリオンといったごくわずかな企業だけだ。すべての保険契約のリスクが彼らの帳簿に積み上がっている。彼らは方向性に賭けているわけではない。「流動性狩り」も方向性に賭けているのではなく、確定的な流動性の真空地帯を利用して短期的に価格を操作しているだけであり、これは強気や弱気とは全く別の話だ。この点は必ず区別しなければならない。

プロの手法とは何か？それは、デルタ中立の視点において、リスクを絶えず外へ逃がし続けることだ。そして、これらの保険契約がある一定量まで積み上がると、帳簿は非常に危険な状態、つまり「負のガンマ」に陥る。負のガンマは固定値ではなく、先天的なものでもなく、リスク要因の変化に応じて変動する。なぜなら、それがリスクエクスポージャーの再計算を引き起こすからだ。例えば、手元に10枚のオプションヘッジ注文があるとしよう。この時のリスクエクスポージャーを「1」とする。ここで何かが起きる。例えば、また例の老人が何かを発言したり行動したりして、インプライド・ボラティリティが爆発したとする。すると、手元の枚数が10枚のままでポジションに変化がなくても、リスクエクスポージャーは跳ね上がる。例えば「1」から「2」に跳ね上がる。この時、受動的に操作してリスクエクスポージャーを再び「1」に押し戻さなければならない。つまり、ガンマとは確定的な数値ではなく、時間、ボラティリティ、イベントに応じて常に変化するものだ。こんなものはチャートに描けるはずがない。だから、マルコフ連鎖やベイズ推定といった動的なアルゴリズムを駆使して、ガンマ値に近づき続けるしかないのだ。正のガンマの状態では、市場はレンジ相場になりやすい。これは皆が見ている区間振動であり、このゲームの目的は、満期を迎えるすべてのオプションを行使価格に到達させず、マーケットメイカーが時間的価値を総取りすることにある。

逆に、市場にコンセンサスが形成されると、マーケットメイカーのリスクエクスポージャーが一瞬にして拡大します。先ほど申し上げたように、エクスポージャーが1から2へと、一気にネガティブ・ガンマの状態へとスライドしてしまうのです。リスク管理体制が彼らに追随買いや投げ売りを強制するため、価格が上がれば上がるほど買いを追わされ、価格が下がれば下がるほど売りを追わされることになります。どうなるでしょうか？高値掴みの安値売りになってしまうのです。聞き間違いではありません。彼らがクソなのではなく、コンプライアンスとリスク管理の鉄則が、そうせざるを得ないよう彼らの手を無理やり押さえつけているのです。2008年の金融機関危機以降、規制当局はマーケットメイカーが自己勘定で方向性に賭けることをほぼ完全に封じ込めました。そのため、彼らに残された仕事はただ一つ、帳尻を合わせることだけなのです。どれほどの規模感か、皆さんにもイメージしていただきましょう。例えば、彼らがQQQのコールオプションを1000枚売り建てたとします。価格が1ドル上がるごとに、帳尻を合わせるためにさらに数千株を追いかけて買わなければなりません。上昇が激しければ激しいほど、買いの追いかけも激しくなります。これこそが、目にしたことはあっても理由が理解できなかった数々の相場変動の謎を解き明かす鍵なのです。例えば、何の材料もない踏み上げや、理由のわからないフラッシュクラッシュなどは、蓋を開けてみれば、その多くはこうした仕組みが自らの尻尾を噛み、強制的に買い戻して価格を押し上げ、さらに高い価格がより大規模な強制買いを引き起こすという、いわゆるガンマスクイーズの取引なのです。最も有名になった事例は、2021年のゲームストップ（GameStop）の件でしょう。当時の状況はどうだったかというと、個人投資家が結託してアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを買い漁り、マーケットメイカーは反対売買の当事者として現株を強制的に追いかけ買いさせられました。その後、上がれば上がるほど買いを追わなければならず、2週間で株価は十数倍に跳ね上がり、ウォール街の連中を文字通りボコボコにしたのです。こう言っても過言ではないでしょう。あの時の炎の燃料の半分は、このエンジン自体が噴き出したものだったのです。

逆に、この帳簿の向きが一度反転すると、同じ人間たちが今度は「上がれば売り、下がれば買い」に転じます。これが市場に何を取り付けることになるでしょうか？そう、ショックアブソーバーを取り付けるようなものです。この時の値動きはどうなるかというと、価格が特定の水準に張り付いて何度も揉み合い、どうしても突破できなくなります。そして、オプションの満期日が近づく数日間は、価格が特定の整数レンジに釘付けにされ、上がろうにも下がろうにも動かなくなります。実のところ、こういう仕組みなのです。他にもどんな状況があるでしょうか？そうです、ビッグイベントが通過した時です。例えば重大イベントが一段落し、データ自体はごく平凡なものであったとしても、この時アメリカの株式市場は、弱気派ですら理解できないようなじりジリとした上昇相場（慢牛）を演じることがあります。これは市場が楽観視しているわけではなく、恐怖に対するヘッジ保険が一斉に機能停止しているからです。マーケットメイカーが機械的に疑心暗鬼のヘッジポジションを買い戻しているに過ぎません。さらに、引け間際の不可解な急騰や急落、あるいは月曜日に見られるような窓開け下落も、オプションの時間価値が市場に代わって注文を出しているためであり、しかもその影響力は日増しに重くなっています。現在、アメリカの株式市場のオプション取引の約半分は、その日のうちに発注してその日のうちに満期を迎えるゼロDTE（ゼロ・ダイトゥ・エクスピレーション）オプションです。時間が1秒でも動けば、帳簿もそれに連動して動きます。これらはすべてオカルトの類ではなく、制度によって縛り付けられた貸借対照表的メカニズムが自動執行されているに過ぎないのです。

私が高値売り安値買いの取引が有効だと言った時は、大抵ポジティブ・ガンマの状態の時です。だからレンジ取引は時として利益が出せるのです。それはあなたのチャート分析が上手いからではなく、たまたまその取引環境にいたからです。一旦ネガティブ・ガンマに滑り込めば、それはもう追随買い・逆張り売りのモードになります。セッションとは市場の一方的な状態のことです。サポートだのレジスタンスだの、そんなものはデタラメで無効です。しかし、マーケットメーカーが上昇すれば売る、下落すれば買うというモードにいる時、市場はレンジ状態になります。その時は水平線を引くだけでも役に立ちます。では、あなたのテクニカル分析はいつ機能して、いつ死ぬのでしょうか？最初から最後まで、すべてはオーダーブック（注文帳）次第なのです。チャートを描く人は、たまたまその流れに乗れただけです。これこそが私が言う真の流動性供給であり、決して線などではなく、このオーダーブックなのです。この帳簿は、彼らがどの価格で買わなければならず、どの価格で売らなければならないかを示しており、これも完全に計算可能です。さて、あなたがどうやって損切りを設定しているか考えてみてください。前回の安値の少し下、あるいは前回の高値の少し上、ですよね？あるいは、整数値の少し下をサポートラインにする。ここで問題です。世界中の個人投資家は皆同じ教科書で学んでいるため、何万もの損切り注文が同じ位置に集中し、何ができるでしょうか？損切りのクラスター（塊）ができるのです。損切り注文とは何ですか？それは約束された成行売り注文ではないでしょうか？これはまさに、出来上がった流動性のプールではありませんか？どのマーケットメーカーがそれを見てクソッ、喉から手が出るほど欲しいと思わないでしょうか？マーケットメーカーの帳簿がちょうど追随買い・逆張り売りのモードにある時、価格が下がれば彼らは強制的に売らざるを得ません。すると、この機械的な売り圧力が、寸分の狂いもなく損切りクラスター全体を掃き清め、あなたの損切りがトリガーされ、ついでに彼らの売り圧力に油を注ぐことになるのです。彼らが売るべきものを売り終え、強制的な売り注文が枯渇し、買い注文が顔を出すと、価格は自然と戻ってきます。あなたは最低値で損切りさせられたわけです。それは庄家（仕手）や市場があなたを恨んでいるからではなく、あなたが損切りを機械の通り道に置き、自らその燃料になったからです。利確も同じ物語の鏡像です。あなたがチャート上で測った目標値は、多くの場合、期権（オプション）のポジションが押し上げる天井に寸分の狂いもなくぶつかっています。価格がそこに到達すると、機械的な売り圧力が自動的に降りてきます。そしてあなたは、あと一歩というところで、ただそれを見ているだけになるのです。損切りには第二の罪があります。それは「幅」です。多くの人の損切り幅は固定されています。固定ポイントか、固定パーセンテージか、「いくら割ったら逃げる」といったものです。しかし、同じ50ポイントの押し目でも、減衰器モードでは災難です。マーケットメーカーが減衰器として遊んでいる状態では、それは非常に大きな上昇、あるいは下落ですが、一方的な増幅器モードでは、ただの日常的な呼吸に過ぎません。もしあなたがレンジ相場で養った損切り幅を抱えたまま、一方的な相場に突っ込んだらどうなるか。不適切な例えかもしれませんが、雨合羽を着て直接火の中に飛び込むようなものです。掃き出されない方が奇跡です。だから、幅というものは本来何に従うべきか？モードに従うべきなのです。今のモードを知らなければ、その幅なんてクソ、ただの当てずっぽうです。

結論として、利確や損切りという動作自体に間違いはありません。間違っているのは位置を選ぶ根拠です。個人投資家の根拠はチャートの見た目ですが、機械の根拠はオーダーブックの制約です。つまり、あなたたちは根本的に物理世界が違うのです。有効な位置はただ一つ。まずは強制的な注文フローがどこに埋まっているかを突き止めることです。どこが上がれば上がるほど重くなる天井で、どこが下がれば下がるほど硬くなる床なのか。どこが帳簿が減衰器から増幅器に切り替わる分水嶺なのか。そして、あなたの注文を機械の車線からどかすことです。事故を起こしやすいですからね。あるいは、いっそのこと彼らの車線に乗って便乗するのです。この地図も計算可能であり、しかもすべて公開データを使っています。しかし、生のオプションチェーンデータから、チャート上に描けるエントリーや利確・損切りのラインに至るまで、その間の作業は本当に汚くて細かいものです。データを洗浄し、要因を分析し、検証しなければなりません。この過程で省けるステップなど一つもありません。私も今アルゴリズムを書いていますが、収束速度が少し遅いので、アルゴリズムを改良してバックテストを終えたら皆さんに報告します。安心してください、完成したら必ず公開テストを行います。