川普的刀被自己人收了！习近平的会开不下去！违宪关税一月退491亿、军队大清洗五大战区沉默、习花钱只买一句别动我、台湾是道具伊朗才是要价！管理式停火七成、11月10日定时炸弹谁来按

视频分析9月24日中美会面的背景与双方诉求，讨论美国关税政策受司法裁决影响、关税退款与贸易安排，以及中共军队高层人事变动和五大战区未公开表态。内容还谈到中国出口、内需和稀土数据，欧盟对华贸易措施、伊朗议题与台湾议题，并判断会面可能维持有限停火，11月10日将是后续贸易安排的重要节点。

视频链接：

完整文本：

欢物如诗，拒绝碎片认知。九月二十四号呢，习幽帝要去白宫见特朗普了。这几天你能看到的所有的报道，问的都是同一个问题，就是这两个人呢会签什么协议，对吧？我觉得这个问法从一开始呢他就不对，因为这场会他压根他就不是奔着签哪个协议去的，而是一揽子的一个拉扯的问题。我们的关注点应该是什么呢？应该是接下来双方要怎么拉扯。哎，你看今年下半年全是热闹，首先就是十月份中共要开那个五中全会，这相当于什么呢？相当于习幽帝连任的一个观察窗。然后呢就是十一月初，哎，就是美国的中期选举了。再往后那个十一月十号就是中美贸易协议那个到期日。我们先把涉及到中美两国的这个贸易协议呢先给说明白，这还得说回到二零二五年十月底，就是中美去年十月底不是在釜山谈了一轮嘛，讲好的。

是停火一年到期的，它不是某一条，而是一大串儿。首先，美方这边对等关税的暂停呢就要到期了，然后对中国船进美国的港口收的那个费用呢也要到期了。中共这边呢，哎，对美国加收那个百分之十的反制关税呢也到期。剩下的最大的看点是什么？就是那个稀土禁令的暂停呢也要到期，全挤在十一月上旬那几天了。这一串里头最狠的是哪条呢？哎，就是美国商务部定的那条规矩，什么规矩呢？哎，就是如果一家公司进了这个实体清单，凡是被它持股超过一半的，不论是子公司还是孙公司，哎，就不用另外点名了，自动就打包一勺给汇了。这条规矩从二零二五年九月底刚一出来，哎，釜山谈完的就冻结了，冻结时间呢刚好是一年期。我把这个冻结令的原文呢翻出来看了一遍，里头写死了一句话，就是二零二六年十月。

十号，这条规矩会自动加回去，而且是无限期的自动加回去。这句话呢，大家就得品一下了。自动加回去是什么意思呢？就是不需要任何人签字，也不需要开会，甚至呢不需要发任何的公告，白宫什么都不用干，他自己就会活过来。而同一批文件里边，港口费那条呢写的是另外一个套话，哎，说贸易代表办公室呢会继续观察，到期呢再考虑要不要接着停。所以你看这个格局啊，一个是默认的开火，一个是默认停火。我们反过来再看看这两个人的政治处境啊，这两个人在九月底见面呢，恰好又踩在了这俩人各自重要的政治日历上。先说老川头这边啊，从九月二十四号开始起算，一直到十月三号这一段时间加在一块呢，也就四十来天啊，四十天可能都不到。老川头现在的账面呢，可以说是哎，谦虚点吧，就是两极分化，一半呢还算可以。

能看得过去，而另外一半呢是极度难看的。好看一面在哪儿呢？哎，在股市上，标普今年的连续二十七次在盘中的创了新高，年初到现在的涨幅差不多百分之十五左右。难看的一边是哪儿？就是实体经济。你看那个密歇根大学那个消费者信心指数在八月份呢一度穿到了五十一了，这个数呢是从消费者信心这个数据诞生以来，也就是一九七八年以来从来就没这么低过。这个五十一低到什么程度？比中间六次经济衰退的任何一次它都低。就业数据呢也不是很好看，七月那个非农的还是负的，哎顺手还把那个五月跟六月下下修了十万人嘛，差不多。我们再看支持率啊，综合反川普立场的民调跟支持川普立场的民调，综合下来，川普的整体的净支持率大概在负的百分之二十上下，单看物价这一项是净的负的百分之四十五上下。

一个净负百分之四十五的议题，它意味着什么呢？意味着在中期选举之前，绝对不能干任何把物价往上推的事儿。所以老川头要的东西呢，其实是非常具体的。在这种情况下，他最需要表现什么？哎，就是对华强硬嘛。到时候老的语料肯定会被老川头反复拿出来编织的。什么中国又买了多少吨大豆啊，订了多少架波音飞机啊？啊，习幽帝跟他关系怎么怎么好，又是怎么向他妥协的？另外一个问题就是什么？就是美国的财政问题。今年本来就是美国财政压力比较大的一年，因为原因非常简单，就是十点六万亿的国债要在十二个月之内重新进行定价。这批老债在几年之前那是百分之一的时候，那是利率非常低的时候搞的。如果按照现在的利率重新定价的话，美国财政部每年至少要支付三千亿美元以上的一个利息。哎，这是多支付的部分啊。本来老川头打的算盘是。

什么呢？哎，通过推高关税，收一部分超额收入，然后影响一下国债市场的预期。结果就在今年二月份，哎，就被美国内最高法院宣布这个关税呢是违宪的行为。到了今年的六月份，这一个月时间，美国海关退出去多少关税呢？一共是四百九十一亿，而当月新收上来的关税才二百三十六亿，也就是说退的比收的多一倍还拐弯呢。紧接着国会那个预算办公室在八月二十号出那个更新说明呢是非常直白的，怎么说的呢？说今年这个财政年度的关税净收入比二月份自己预估的少了整整两千五百亿美元。我们继续看啊，那现在对中国的关税是不是没了呢？啊，完全没有，还有百分之三十左右。但这百分之三十呢是拿什么凑的呢？是拿三零幺条款和二三二条款的拼起来的，但是这两个玩意儿吧。

效率是肯定没有国家紧急权力法案那个来的直接，这两条走的是另外一套程序。哎，他得立案，得征求意见，还得开这个听证会，并且呢还得留出在途货物的一个豁免期。就拿七月二十四号那笔新加的强迫劳动税，哎，就是对中国加征百分之十二点五那个关税，从三月份立案到七月份的一个落地，整整走了四个多月时间。所以大家看明白了吧？老川头现在照样还是能够加税的，但是呢没法再突然加税了。而威胁这个东西，如果没有突然性的话，它的威胁呢就会打折。

这就是什么呢？这就是能不能兑现，它是一回事儿，能不能马上兑现是另外一回事儿。所以一个要等两到四个月才落地的惩罚，这个威慑力呢本身它就会打折。这就跟什么样的哎，就跟股市那个IV，也就是隐含波动率，隐含波动率上去了哎，自然的话保险呢它就贵，隐含波动率一下来，保险自然就便宜。而这个保险的定价就是什么？就是市场波动率放大对于整体持仓的威胁嘛。继续说说双方见面之前那些准备工作啊，这个剧本都是一样的。双方呢还是在见面之前那底下那个小脚哎，互相踹来踹去就没停过。反正从底下就是你踢我一脚，我给你一下，就是这么个玩法。中共这边呢他也没闲着，就在八月五号，中共的商务部呢一口气出了五招，把七家美国公司呢列进那个反制清单了，并且还干了什么呢？收紧无人机零部件对美国的出口，还有就是对进口那个打。

打印机跟复印设备呢，搞那个所谓的那个叫国家安全的一个调查，反正做了一系列事儿吧，大家可以自己去看。C N B C的评价呢，我认为还是比较中肯的。他们的评价就是这是釜山停火以来最全面的一次相互反制。你就看前面这些铺垫，哎，铺垫出了这个政治情绪，这个基调你就完全能看得出来，后边要谈什么，要怎么谈了。这俩是抱着合作的目的去的吗？或者说达成什么稳定协议去的吗？嗯，这个不可能，安了。嘴上说两国友好那是非常容易的，但是战略执行完全不受嘴上说什么的影响。好，现在呢，我们再来看看习幽帝这个傻逼这边啊，外头比较流行的说法是什么呢？说习幽帝有的是时间，老川头起码还要被中期选举呢给拴着，所以在耐心这块呢，习幽帝占优。我觉得这个说法属于是没有脑子，并且在二零二六年现在这个时间点上，他完全就是说法。

晚了，迫在眉睫的是什么？就是十月份要开的那个中共那个五中全会。整个会议公告里边关于议程的，其实就一句话，就是中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究什么呢？研究持之以恒全面推进从严治党的若干重大问题。从这个标题就能看出什么？这他妈是奔着开会去的吗？这是奔着搞人去的？搞谁处理谁呢？我们都不用往回翻去年那些旧账，就看最近这几个月，我们就看一下中共最近党内的一系列的动作啊。就在八月二十八号，哎，距离傻逼习幽帝去美国之前呢不到一个月了。全国人大常委会开完第二十四次会议之后，公布了一份免职名单，那个名单长的那简简直比我命都长。这份名单呢，就是想在武装全国之前给张文霞这个事儿呢画上一个句号。但我觉得它是一个问号。为什么这么说呢？我们来看啊，这个。

免职名单首先提及的就是免去刘振立跟张耀霞的职务，然后同一天呢还发了另外一份公告，罢免了一批军队系统的全国人大代表。名单上除了这二位，还有谁呢？还有钟少军，这人跟大明朝那个监军太监的功能呢是差不多的，就是习幽帝的秘书出身，当年也是空降到部队的，后来坐上了中央军委办公厅的主任，说白了就是替习幽帝看门跟看章那个位置，哎章就是那个印章，反正也都是太监干的活就是了。他出事的传闻在二零二五年就在传了，一直到这份公告才算头一回用正式的文件承认了这傻逼呢也算完犊子了。而且这里边非常奇怪，就是他连罪名都没有，哎没写，就一句话，哎代表资格终止。大家就看中共这一年的大乱斗的程度多凶啊！这一年的节奏呢是这样的，一月份呢就不说了，已经很热闹了，哎把刘振立跟张耀霞给抓了，然后在

今年的二月二十六号那批呢，罢免军队的人大代表一共九个，里边有谁呢？陆军原司令李桥明，海军原政委秦生祥，还有那个空军原政委于忠福，哎，全是上将。然后六月二十六号呢，又是六个，像装备发展部的原部长许学强，西部战区原政委李凤彪，还有那个网络部队那个原司令张明华都在里头。然后在八月二十六号的时候呢，哎，政协那边呢也在搞事儿，把原西部战区司令赵忠琪呢也给撤了。你看这个序列，从军委的副主席、军委委员到海陆空三军的一把手、二把手，再到战区司令跟战区政委，再到管全军装备那个部长，一年之内全完犊子了。所以就甭听中共再放什么五统台湾这种没味儿的屁了。那文官这头消停了吗？文官这头也在大乱斗。到了八月底，今年被查的中管干部已经达到了四十七位了，一个。

个月之前呢还是三十六个，也就是说一个多月的时间，这帮人呢又多了十一个狱友，真的中共干脆凑齐一百零八个，直接送上梁山得了。这边有谁呢？哎，中央政治局委员马兴瑞七月十四号呢官宣双开，还有就是应急管理部长王强喜，重庆市长胡衡华，北京市的政协主席魏小东，还有全国总工会那个许留平，全是在任上被带走的。最近那个江西省长叶建春在八月二十七号呢，就在人大开会那几天也完犊子了。哎，对，还有那个最牛逼那个谁了的张文江对吧？不是从那个重庆公安局上直接跳了吗？现在不能叫跳楼了，跳楼不文雅，直接就要什么呢？就要做空公安局大楼房价。哎，我觉得这个比较贴切，哪天看看习幽帝能不能做空下中南海那个房价啊？好，现在就到了我们最应该留意的地方了。中共在处理军队高层呢是有一套跑了几十年的一个规范动作的，那就是这些高。

高官查完之后呢？各大战区在这之后的标准动作应该是什么呢？就是在解放军报上一家一家剧名的表态，言辞呢都是非常一致的，一定要说啥呢？说坚决拥护党中央跟中央军委的决定。这个动作本身就是让每个山头当着全军的面呢，说清楚自己的立场在哪边。大家看啊，二零一四年查这个徐才厚，七月二号解放军的头版是什么？是十七家大单位剧名表态，有四个总部，七大军区，还有什么海军、空军、第二炮兵啥的，一个都不落。二零一五年查那个郭伯雄，就在八月一号建军节那天呢，十五家呢也是剧名表态。

这回一直到8月28日，人大正式免职，整整8个月时间，军报上能找到的只有社论跟评论员文章，也就是整个报社在自说自话。东西南北中这五大战区一个都没出来表态，连陆军、海军、空军和火箭军也没有一家出来表态，军队院校没有，武警也没有。免职当天，连一篇社论都没再发。稍微比对一下就能看到这个差距了吧？2014年17家，2015年15家，2026年他妈找不到，这就有意思了。

军报搁那儿自嗨。我们看一下军报这个自嗨的用词：军报骂张又侠跟刘振立，用词是什么呢？是“严重破坏和践踏军委主席负责制”。也就是说，这不是一个贪污受贿的罪名，完全就是一个政治罪名。人话就是，这俩人挡他妈军委主席的道了，挡他兄弟、傻逼的道了。

这种级别的定性，按照老规矩，全军是必须表态的。但是不表态本身就是一种表态。所以从现在中共内部混乱的国内政治来看，大体就能知道，兄弟这傻逼这次去白宫到底想买什么。根本就不是什么关税优惠，他想买的是：他要开这种处理人的会的时候，外边别出大事。外边绝对安静也不是他的目的；相反，如果外边有点噪音，这就是他里边动刀子的一个前提条件。

说到这儿，咱们也得把中共的底气，还有比较虚的地方一块说清楚。光讲一头比较片面。大家看这一串数据：2025年中国对美国的出口掉了20%，只剩下4200亿美元了。但是同一年，中共口径的出口总额涨了5.5%，贸易顺差中共自己吹牛说达到1万1900亿美元。其实从中共的叙事中不难看出，中共想做一个什么样的叙事呢？无非就是没有你美国的市场，中国的出口照样能玩得转。这部分在之前的节目当中也跟大家聊过了。

不过美国也不傻，白宫在8月13日发了一个报告，点名了40多个国家在帮中国做转口，所以现行的关税已经不是主要的招式了。这东西只能体现什么？就是川普对华强硬的态度，最多算是一个政治表态。但是单纯往上加关税这一招，边际杀伤力确实在往下掉，反而还会助长通胀。

其实把出口反过来看，对中共更加致命。这1万1900亿顺差里有相当一部分是怎么来的？造假嘛，买那个数据出口嘛，外加赶上了美国的AI资本开支周期，这就造成了全球的芯片还有电力设备，就算加价也能往外卖。最狠的一个因素是什么？就是中国现在的产能过剩，硬给憋出来的顺差。你看数据就清楚了。从2026年1月到7月，社会消费品零售总额才涨了1.2%。7月单月只涨了0.6%，这还是中共自己的数据。而整个居民部门跟私营部门贷款还在苦苦往下掉。1到7月，房地产开发投资掉了19.2%，新开工率掉了24%，这他妈以前都没见过。并且上半年的卖地收入只有9700多亿，整体掉了31.5%。通过这组数据就能知道，这完全就是中国的通缩加上产能相对过剩给憋出来的。

了解中国的出口顺差是怎么来的，就知道中国经济现在最大的命门在哪儿了。这个链条起到一个作用，就是把逻辑逼到了一个唯一的出口。这就造成一个局面：外部渠道对中国的绝对重要性可能是下来了，但是相对重要性反而上去了。因为大家可以看到，现在中国的经济结构就是消费、地产、基建、出口这四个引擎里头，只剩下一个出口还在转。所以这才是习幽帝肯真金白银去买一句“别动我”的真实理由。

进一步来看，习幽帝到底想要什么？他要的不是美国不折腾了，这也不利于他；也不是想要老川头更加折腾，而是想要现在这种刚好能够适应的现状，还能制造外敌的叙事，又不至于真的动了他的根本。有了这个思路，双方能够谈什么、不能谈什么，他们真的想要什么、什么又是演出来的，就能看个大概了。搞清楚这个如意算盘，咱们再来看现实。习幽帝这傻逼想花钱买一个“别动我”的安稳，但问题是，现在这个局势已经容不得他只跟老川头谈了。

我们可以看到，外围这个包围圈正在以肉眼可见的速度合拢，所以要看懂习幽帝这傻逼要带什么去，光盯中美两家还不够。就在8月27日，离这场会不到一个月，冯德莱恩当众算了笔账：欧盟对华逆差到了每天10亿欧元这个规模。过去一年时间，欧盟对中国的贸易调查一共30起，接近历史平均的三倍。就在7月1日，欧盟的新钢铁规定直接生效了，把配额外的关税从25%一口气提到了50%，里面还加了一个特别好玩的规定：钢水在哪凝固的，就在哪产的，为的就是把中共这个转口堵死。所以傻逼习近平要买的这个“别动我”产品，从来就不只是让老川头别动，而是不能让老川头继续带这个头、继续上强度。

那老川头想要的是什么呢？其实贸易清单只是台面上的一半，压在桌子底下的是伊朗。傻子都知道，中共现在每年买走伊朗石油90%的产能，并且7月底路透社还爆出一个事儿，就是中共跟伊朗签了三四百套便携式防空导弹的合同。你看中共当时的回应，非常有意思。他不是直接否认，而是说美方的指责没有根据。这话的意思就好玩了：不是说我没干这事儿，而是说你没有证据。到了8月24日，贝森特宣布对伊朗第八轮制裁，然后撂下一句狠话：我们的耐心也不是无限的。所以这部分才是美国政府现在真正想要的一个要价。

反过来看，台湾是习幽帝这傻逼肯定会主动提的。5月份在北京那次也是这么干的。当时中共外交部的通稿里说，台湾问题是中美关系中最重要的问题，处理不好，两国就会碰撞甚至冲突。这话在那个通稿上写得非常牛逼：你看，我对老美硬了。但这几句在中共通稿里大书特书的话，你翻到美国那边，他妈一个字儿都找不着。你把同一场会的成果表述拿来对照，在美方的通稿里连“台湾”这俩字儿都没找着。所以台湾这事儿是什么？台湾压根儿就不是拿来谈成什么的，是拿来生产通稿的。

所以我认为，9月24日中共那个通稿还会把台湾的镜头给足，然后伊朗大概率还是会被一笔带过。至于美方那版，估计操作应该没什么变化，还是会把伊朗写足，然后把台湾整个抹掉。双方各捡各的、各摆各的，反正你说你的，我说我的，这也容易理解。习幽帝的表态是演给谁的？表演给五中全会的：你看我现在多强硬、多强势。而老川头表演给谁的？就是中选的选民。所以真正能拿来交易的并不多，最后就是中共的稀土牌。这张牌最多也就能打个半年、一年了。这种小动作中共也知道，保质期会随着时间拉长，变得越来越不值钱。

不过大家也可以从中看到一个非常反常的点，或者说从这个数据里也含着中共态度的信息。2026年7月，稀土单月出口量达到647吨，环比大幅增长32.6%，同比增长也达到了4.6%。这个出口量已经创下了自2025年4月实施中重稀土出口管制以来的第二高水平。那么在外围稀土产能上升，日本、澳大利亚都在开产线的时候，中共的稀土牌还在有点价值，却扩大出口，这本身就是个信号：别搞我吧。

大家还看到一个反常动作没有？虽然中共今年在南海的小动作不断，但是大动作今年没有吧？中共这一整年一次公开命名的环台演习都没搞吧？这个不搞本身就是一句话：打台湾的真本事，中共是没有的。但是拿台湾牌给习幽帝这傻逼在政治上给自己挣脸面、争取政治资源的本事，他还是有的，而且还很大。整个信息结构现在基本上到位了。那9月24日到底会出什么？我的判断是什么？就是管理式停火，这个概率最高，能给到70%左右。有限的、有实质性交易的成果，估计不到20%的概率。彻底谈崩也不太可能，也就10%的概率。因为双方想要的是自己看起来很强势，但是不能真的强势到把经济基础毁了。现在无论对老川头来说，还是对傻逼习幽帝来说，打破这个均衡对谁都没有好处。

为什么我会这么判断？因为年内还有两场会面。一个是今年10月18日至19日要在深圳开亚太经合组织峰会，到时候即使老川头不去，贝森特也会去。另一场是12月14日至15日，迈阿密开二十国集团峰会。所以今年下半年，这俩人见面的机会还是比较多的。老川头在8月18日自己在办公室都说了，今年要跟傻逼习幽帝见三次。我也不知道老川头这个体质怎么样，能不能扛得住？毕竟他妈惊天一指他是出了名的，毕竟习的那个手手那时候也是握一次摔一次。所以大家就看吧，这场博弈从一锤子买卖变成一年之内要打三个回合，就会导致单次的赌注被系统性地稀释掉。

所以你倒着看一遍，它的实质性交易大概率会落在哪一个时间窗口？最早是11月，最晚是12月迈阿密那个时候。美国的中期选举已经搞完了，习幽帝那个傻逼会也开完了。所以在这种环境之下，9月24日他只能干一件事儿，那就是确认不破裂，顺便把11月10日那道悬崖变成一件还可以商量的事儿。

再说一下这份共识能活多久。我认为9月24日到10月中旬这段时间是最佳稳固期，因为这两边的约束是同一个方向。傻逼习幽帝希望开这个傻逼会的时候，外边别太乱套，但也别太安静。而老川头这边的诉求其实跟习幽帝这傻逼也差不多，就是既要体现出他的相对强硬，同时市场别出事儿。10月中旬五中全会一散，习幽帝这傻逼的外部约束会先解除，而老川头还要撑到投票日。这十来天就会出现第一次不对称，中共很可能会先出招试探，所以9月24日那场会的看点反而不多。

所以我认为，整个共识的半衰期也就是六到八周。咱们就这么说吧，9月24日能谈成的东西或者能谈的东西，不是给2027年准备的，是在给10月份、最晚12月底迈阿密那场会准备的。纯粹是现在这两个人被各自的绳子拽着，还没腾出手来罢了。但这两根绳子的到期日不是9月24日。一根是拴习近平这傻逼的绳子，最起码到10月份才能解绑。所以真正的看点是10月份，真到了那个礼拜，看看谁还惯着谁。

所以就别瞎琢磨这次见面能牵出个啥来了，这会根本就左右不了中美关系的大方向。它只能看一件事儿，就是11月10日那个到点自动跳出的定时炸弹条款，到底有没有人愿意伸手给它摁回去。所以大家不用对9月24日抱有太高期待。这只是中间踹完一顿之后，双方表面上乐呵一下。他要的不是达成什么，恰恰相反，是在不达成的情况下，双方都别过火，也就是这点作用了。