一个狠人： 中共每年从中国居民身上刮走 5.13 万亿！揭秘「锁定-汲取-输血-锚定」超级闭环——金融抑制、社保超征、公用事业涨价、房屋养老金四大暗道，2035 年中国半数房产将鹤岗化、被焊成甩不掉的负债
本视频探讨了中国政府如何通过多种手段，尤其是金融抑制、社保超征等方式，每年从居民手中转移巨额财富。制作者分析了政府在城市更新和资本管制中的政策，以及这些措施如何影响普通民众的生活和资产状况。通过深入剖析这些现象与政策，视频揭示出隐藏在表面之下的经济真相，提醒观众警惕财富被持续抽走的现实。
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观物如实，拒绝碎片认知。
现在我们可以看到一个局：从城市更新的天量洪水计划，再到资本管制的围堵，再到针对个人投资渠道的全面截断，这明显是要干什么？要把中国老百姓的财富进行一个闷杀嘛。中共搞了这么大一个财富封控的“动态清零工程”，到底每年要从老百姓身上刮走多少钱，它才满意呢？还有，资本外流这个事，它真的堵得住吗？以及大家手里的房子，未来的命运到底会怎么样？那些动辄几万亿的所谓城市更新资金，到底有没有真金白银地投进项目，又有多少只是拿去还地方政府的烂债？这几个事看上去比较散，可能是四件事或者五件事，但其实就是一个玩意的不同切面而已。我们只要看懂这几个问题，就能看清楚它是怎么运转的。
第一个问题来了：中共到底每年要从老百姓身上刮走多少钱，才算满意？我把所有汲取通道一条一条穷尽拆开之后，又进行了一轮严格去重，得出一个结论：在中性情景之下，每年从居民部门转移到中共手里的汲取规模，大约就是5.13万亿到6.87万亿之间。这笔钱完全跟税没有任何关系，因为税收是在法律框架之下的，而这部分完全就是因为中共的行政政策，从老百姓手里边生生抢回来的。
我们看中共是怎么抽血的。我把所有汲取通道一条一条尽量全部穷尽展开。第一条，也是最大的一条，叫金融抑制的机会成本。光这一笔，它的中性估计就已经达到了2.25万亿左右。这里我必须讲清楚，因为这是最容易说错的地方，也是最容易被杠精杠的地方。可能会有人说负利率的问题，但请注意，2025年中国的全年CPI其实跟上年是持平的，几乎就是零；核心CPI也只有0.7。也就是说，如果你单纯拿存款利率去减CPI，实际利率反而是正的，它就是正的。那么“通胀税”这个说法，起码在当下还是不能成立的。
那这条通道凭什么还是最大的一条呢？关键不在通胀，而在机会成本。你看现在存款利率被行政性压到了一个什么程度？从2025年5月开始，六大国有银行的一年期定期存款利率已经正式跌破1%了，现在只有0.85%到1%之间；半年期存款利率有的已经跌破0.85%了；活期存款利率只剩下可怜的0.05%。也就是说，你拿10万块钱存一年定期，到手利息也就950块钱。
可是与此同时，截至2025年末，居民存款盘子已经达到了150万亿，并且整个2025年还新增了14.64万亿存款。同期中共自己吹牛逼说经济增长有4.5%，连人民银行副行长自己都承认，M2的增速明显高于名义GDP增速。这意味着什么？意味着储户的钱以不到1%的速度在往上缓慢地爬，只能用“爬”这个动词了；而中共宣称的经济，是以4.5%的增速在增长。这中间就有三到四个百分点的差，这个差就是你的存款被相对稀释的程度。这是什么？正是被锁死在超低利息里面出不去的代价。你更别说在资本管制之下，你连把这笔钱拿去境外赚取更高利率的权利都没有。刚好一年期美债收益率也在3.8%左右。我都不拿美债当成机会成本，我就按最保守的算，即使跟挤过水的中共GDP相比，你也有1到2个百分点的负利差。乘以150万亿来估，就是每年1.5万亿到3万亿之间。所以它的中位数水平就是2.25万亿。这个大家理解了吧？而且你要知道，按照现在0.95%的实际利率，这个负利差只会更宽。所以2点多万亿，其实已经是个偏保守的数了。
第二，就是公用事业价格的系统性飙升。这部分每年还能抢走3200亿。从2023年起，全国130多个市县推动燃气涨价。广州水价呢？前年更高。广州市人民“强烈要求”水价上涨嘛，然后在广州市民“强烈要求”之后，直接涨了30%。电价的峰谷价差也拉高了。这些钱是什么？就是直接从你钱包里掏出来的，流入地方国企，还有政府这帮王八犊子的营收账户。
还有一个大家最痛恨的，就是超额征收社保，每年又是1万亿。这完全是靠提高缴费基数上限，以及靠税务部门全面接管征收。这部分干的是什么？就是你本来能存下来的那部分钱，被强制纳入统筹池里面了，而且是一个极其垃圾、极其黑箱的统筹池。去干嘛？不还是填充这个窟窿吗？
但是这就完了吗？还没有。还有土地跟房产的剩余税费，这部分每年还有1.5万亿。土地财政虽然被傻逼修底给干挺了，但是契税、土地增值税这些管道，其实还在一直挤压购房者最后那点水分。最隐蔽的是什么？就是房屋养老金的利息财政。之前也说过，全国住宅专项维修基金结余超过1万亿，但是这20年积累下来的使用率只有10%左右。所以这笔万亿巨款就躺在银行里面吃极低的利息，光利息每年就几百亿。这笔钱也被地方政府名正言顺地接到公共账户里面了。
这里我要特别提醒一句，图里面我刻意把M2超发的铸币税单独列出来了，但是我并没有把它参与加总，因为它和金融抑制的机会成本在统计口径上是重叠的。简单相加就是耍流氓。所以这个5.13万亿的中性值，是一个能被独立复算，也经得起审计的数字。如果大家有兴趣，可以自己去算。我相信我算的绝对是偏保守的。
中共每年都要从居民身上抽走将近5万亿，那必然带来一个非常直接的后果：钱一定会想跑。好比说拿投资来说，现在墙内在剔除通胀以及隐性税之后，真实回报早他妈就是负的了。那么问题来了，现在中共一直在炒什么？炒要靠数字人民币的全链路溯源，以及靠外汇穿透核查，靠资本管制的铜墙铁壁。但是它真的堵得住吗？我的判断是，长期封堵的概率并不太可能。
为什么这么说？因为最大的漏洞，就藏在最光鲜的数据里面。2025年，中国的经常账户顺差首次突破了1万亿美元，中共去年出来吹牛逼。但是同样的，跑路的钱也突破了1万亿美元。在中共要开始大放水之前，它直接把所有可能发生侧漏的通道全给堵了。中共他妈做了这么多困死资金流动的事，最后的落脚点还是在哪？还是在房子身上。因为不论是以房子的名义收各种税费，还是以房子作为吸纳放水的底层资产，最后还是回到中国这个最大的大类资产上。像什么科技、AI、人形机器人，这些玩意根本就没法解决中共现在的财政和货币问题，因为规模实在太小了。所以现在中共又搞回原来的老路上了。
那这一切最终会怎么落到你手里的房子上呢？如果中共真的全面推房屋养老金和体检制度，那么房子会从一项无条件资产，变成一项附带强制义务的负债。这点之前也跟大家说过了。中国现在有364亿平方米的存量住宅正在加速衰老，预计到2040年，将近八成房屋都会进入设计使用年限的中后期。什么电梯老化、外墙脱落、管网生锈，哪一笔翻出来，都是一个天量维修账单。但是钱在哪？全国维修资金的结余也就万亿元级，但使用率只有10%。而且单个小区被割裂成一个个几百万的小池子，面对动辄千万级的维修，根本就是杯水车薪。
那么地方政府就甭指望了，现在连付利息都费劲了。公务员现在保工资，以前还是比较新鲜的事，现在变成常态了。所以它就是想当这个冤大头，它都当不了。它没资格当，没钱。于是，房屋体检、房屋养老金加上房屋保险这套制度就登场了。它真正的杀招，就是流动性的强制绑定。这个之前也说过了，它本质上就是把你房子的权属切成若干块，让你没法行使完整的所有权。因为中共只要把过户跟抵押权给你锁住，你房子就没有完整的所有权了。
还有，你觉得中共有多大可能不把房屋体检档案和底层登记系统打通呢？基本上可能性为零。一旦地方政府说，你这是危老，需要大修，但是你拒绝缴费，你的房子就会被冻结交易，不能网签，不能过户，也不能抵押。所以你看看这个逻辑到底是什么？资产的本质就是能够自由变现。但现在，维持你房子流动性的前提，是必须年复一年、不可拒绝地交体检费，还有维修分摊。
所以到了2035年，这364亿平方米的市场会被分成三类。它也不会一刀切，因为一刀切中共也划不来。为啥？我跟你说。第一类，是占比10%到15%的一二线核心区。这部分业主有钱，也比较愿意续命，房子也相对比较新。第二类，是占比35%的强三线城市资产。这些城市由于抗风险能力比较差，城市人口也在持续外流，未来就会沦为僵尸资产。房价阴跌，成交冰封。第三类是最惨的，在哪？像东北或者中部，这些地方就是重度人口流出区域。有这些特征的城市会彻底鹤岗化，房价跌到几百，甚至价值归零，因为它会反过来变成吞噬你现金流的纯粹负债。中共如果强推，未来就不是几千块钱一套房子了，完全可能变成白送都没人要的资产。
可能有人会说，中共不是刚推了一个天量城市更新计划吗？这就别惦记了。大家想一下，现在中共的地方政府穷成什么样了？这些叫嚣得比较牛逼的天量城市更新和专项债资金，到底有多少能够进入城市更新市场？又有多少只是去填原来债务的坑？我们来看这个资金怎么走。复习一下，其实这个已经在上期节目说过了。中共实际打算盘是什么？用东北话，就是空手套白狼。
你看它资本金全靠什么？全靠发专项债。然后央行用PSL放出基础货币，商业银行再做跟进的配套信贷，然后还是地方政府信用兜底。原汤化原食，一点料都没变，还是那个配方。最后把这些底层全是垃圾的资产包装成什么？包装成REITs，进行出表回笼。央行还得不断释放流动性，用新进来的钱去给这些劣质资产还旧。整个局，就是把一个垃圾资产美化一下，然后从政府跟银行账上出表的过程。出表给谁？出表给你们。所以中共还是想在房子上一鱼多吃，这下看懂了吧？
关键是，资金真正的去向，我跟你说，可能连造垃圾资产的成本，中共都会抠抠搜搜的。为什么这么说？这是中共自己的数据。中共国家审计署在2025年发布了一个针对2024年度的审计报告，揭露了一个特别好玩的事：多达92个地区存在挤占挪用专项债的行为。这还是明面上的。用途明明白白，都他妈不避人了。发债用途明白写着“三保”以及偿还隐性债务。也就是说，专项债变成了发公务员工资以及还城投旧债的过桥资金。还有7个省份虚报支出，直接伪造凭证，虚报工程量，金额是464亿。70个地区让189亿专项债白白闲置或者损失。6个地区直接改台账，真的装都不装了，直接把政府债违规转成企业债。
更离谱的是什么？还有11家地方政府融资平台向公众集资，集资额高达247亿，去干嘛？去偿还存量隐性债务。所以绝大多数城投自己的经营性现金流已经为深度负值，这点完全不用怀疑。利息覆盖倍数远远不够付息，只能靠不断借新还旧去续命。
这就解释了一个宏观上特别好玩的怪象：固定资产投资的到位资金可能在涨，但是水泥、钢材这些消耗量却一直在跌。两者之间裂开了一个越来越大的剪刀差。现在连中共投资都靠吹牛逼了，这点我也是服了。所以我们只要把审计证据和宏观背离率一结合，名义上这十几万亿的城市更新大盘子，我跟你说，最多就20%，不会超过30%的钱放在项目里面。真的，它能把30%的钱放在项目里面，我都算嘴下留情了，还给中共留点良心。剩余超过70%，基本上就是财政补充。这些钱最多就是打着改造的名义借出来，一进到项目专户，就会被原路划走，然后层层质押之后，拿去还高息旧债，或者去掩盖坏账。
说白了，所谓城市更新，无论是看它的用款结构，还是看它的杠杆率，这跟想做事有个毛关系？说不好听的，就算是债务庞氏循环，也干不到中共现在这个杠杆深度。从头到尾全是杠杆。资本金靠借，配资还是靠借，借的还是央行的钱。三大政策银行给它当通道，然后又拿到商业银行里面再做增信、做贷款。你算算这个杠杆率能有多高。
说到这儿，这几个问题的答案就有了。但是我希望大家看到的，不是几个孤立的结论，而是它们如何咬合成一个收割系统。对中共来说，这个系统是自救；但是对于民众来说，这就是无形地下刀，并且还能形成一个超级自我强化。
你看，这就是中共的还债加收割思路：用金融抑制去压死利率，用资本管制去完全卡死外流通道，目的就是把居民储蓄死死困在境内；通过社保，通过房屋养老金，每年从居民身上系统地抽到5.13万亿；最终还有一个无中生有，把本来就是借来的钱，以城市更新的名义注入到地方和城投，其中一定超过七成继续拿去填坑续命。然后为了防止底层抵押物价值彻底归零，中共也是脸一点都不要了，用流动性强制冻结作为要挟，把房地产的性质都给改变了。改成什么？改成了中国民众必须持续刚性缴费，才能维系的一个持续性负债。
然后这个闭环又转了一圈，转回第一步：被锁定的储蓄继续被汲取，锁定储蓄、汲取现金、锚定资产，再向前循环往复。这就是中国当下宏观现金流真实运转的全貌。
但中共这套机器真的天衣无缝吗？当然不是。中共做什么都有窟窿，而且窟窿大得很。这个闭环有一个致命死穴，就是居民现金流被汲取的速度，终将跑输债务付息膨胀的速度。这里有两个阈值。第一个是内部挤兑。也就是说，如果地方财政枯竭得太快，被迫提前在全国大面积强制补缴房屋养老金，或者直接无差别地强制人们缴纳房屋养老金，这一定会击穿中产本来就脆弱的现金流。那么这就会引发一个什么场景？宁愿弃房，也不缴费的疯狂抛售潮。到时候房子的价值就会彻底归零，这会让城投抵押的土地，还有银行的底层资产发生连环爆仓。所以如果中共这么干了，那基本上中共后面做什么都没用了。
第二个风险是外部击穿。也就是说，中共一旦为了保城投，把利率压到一个更低的水平，那么内外利差就会长期倒挂。资本外流今年都已经突破1万亿美元的水平，如果这个利差继续扩大，或者跑路需求更高，那么中国人民银行必须在保汇率和保城投之间二选一。但中共无论怎么做，金融抑制的所有前提都会瞬间瓦解。
所以，与其听中共放那个“风险总体可控”的没味的屁，你不如自己盯紧四个先行指标。第一，就是汲取力度。怎么看？就是M2增速减去真实通胀，再减去存款收益率。这个差值越大，就表明抽得越狠。第二，看资金拨付和现实产出。比如中共资金拨付暴涨，发债水平创新高，但是水泥、钢材这些实物还在下跌，这说明什么？说明中共在放屁，到位资金拿去玩债了，仍旧没有进入任何实体经济，还是在金融体系之内加速空转。第三，就是房产负债化。如果中共真的穷疯了，开始大规模实行因为欠维修金就把你的房子冻结交易，到时候你就看限制过户的案例占比。最后，用什么看资本跑路呢？换句话说，就是看中共管制到底好不好使，就看中国国际收支平衡表里面有一项，叫净误差与遗漏。看什么？看单季净流出。一旦连续两个季度都超过1000亿美元，那就说明控制根本无效，资本该跑路还是跑路。
所以小伙伴们，我们回到开头那个问题：每年刮走多少？中性情景之下是5万亿。资本堵得住吗？长期根本就堵不死，它只会演化成更加隐蔽的侧漏。资本侧漏啊，不是那啥。那房子的命运呢？除了极少数核心区，大多数房产会从资产沦为什么？沦为负债。大家一定不要对城市更新的钱带有一丝丝幻想，七成以上不是投项目的，而是给债务续命的。所谓城市更新，就是一个噱头。
所以当你把这几个答案拼在一块之后，你就看到一台非常精密的掠夺机器，并且非常系统化：锁你的储蓄，涨你的生活必要物资，封你的投资通路，然后再把你的房子焊成一份甩不掉的负债。
中共现在想的是什么？就是靠这种极限施压、极限的财政掠夺，勉强维持一个微弱的平衡。但是这东西改变不了一个最朴素的算术问题：当汲取速度追不上债务付息膨胀的那一天，崩盘迟早追着它跑。所以我们看清这台机器运转的逻辑，不是为了让你恐慌，而是看到这些材料之后别瞎激动，然后一股脑去投这些垃圾玩意。你现在买的根本就不是房子，而是未来的负债。
中共现在还想靠房子一鱼多吃的做法，已经是秃子脑袋上的虱子，真的昭然若揭。这个时候如果你再去买这个东西，那我也说不出什么了。所以现在有房子，趁着这波热情赶快往外挂。我跟你说，这种时候肯定有人会说，房子现在已经拐点了，已经触底了。现在完全就是趁着有情绪，赶快往外抛的过程。现在中共都明牌了，这个时候如果再不抛，以后真的等这个东西一落地，你再想往外卖，白菜价都不会有人买了。
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